Рост курса доллара США остается неизменным после впечатляющего результата NFP (Non-farm Payrolls) на прошлой неделе. Оптимистичные данные по занятости за май показали, что промах NFP в апреле был, возможно, лишь временной неудачей, и при условии жесткого рынка труда, скорее всего, продление паузы ФРС по ставкам приведет к тому, что индекс доллара (DXY) торгуется выше уровня 105. Это значительно отличается от отметки 101, с которой он начал 2024 год, когда ожидания снижения ставок были высоки. Но многое изменилось. В начале года рынки надеялись на снижение ставки ФРС в первом или втором квартале, но теперь, благодаря упорному ИПЦ (индексу потребительских цен) и жесткому рынку труда, ожидание снижения процентных ставок, вероятно, продлится до конца года.
На этой неделе в экономическом календаре трейдеров есть два важных события, которые могут изменить баланс в ту или иную сторону между возможным снижением ставок в сентябре или ноябре, а именно: майские данные по индексу потребительских цен и июньское заседание FOMC. Ожидается, что уровень ИПЦ в США будет держаться около 3,4% (в годовом исчислении), хотя большой интерес вызовет направление, в котором движется базовая ставка. Что касается FOMC, то, учитывая, что рынок труда не демонстрирует признаков замедления, а ИПЦ, похоже, не стремится отступать от текущих уровней, на этой неделе Джером Пауэлл, вероятно, вновь озвучит знакомый месседж о терпении в вопросах ставок. Также вероятно, что будут пересмотрены прогнозы по снижению ставок на оставшуюся часть 2024 года (в «точечной диаграмме»).
Решительная позиция ФРС в отношении сохранения высоких ставок, вероятно, будет способствовать дальнейшему росту доллара США. При этом доллар, скорее всего, сохранит или даже увеличит свое текущее преимущество по доходности, поскольку другие центральные банки уже начали (например, Швеция, Швейцария, Канада, Европа) или, возможно, вскоре начнут снижать ставки (Банк Англии).
На фоне роста курса доллара золото фактически пытается плыть против течения, и в результате значительные приросты цен оказались труднодостижимыми. Сильный доллар делает золото более дорогим для иностранных инвесторов, а признаки того, что Китай приостановил закупки золота, также лишили этот драгоценный металл части импульса. Хотя Китай действительно сделал паузу в закупках золота в мае, я не верю, что Народный банк Китая завершил свои усилия по диверсификации от доллара США, так что, возможно, китайский центральный банк будет более "избирательным покупателем" золота в будущем, выбирая более благоприятные моменты для входа. Посмотрим, как это будет развиваться в ближайшие месяцы.
В среду золото торговалось около отметки $2316. Тон ФРС на этой неделе может подвергнуть серьезному испытанию уровень сопротивления около $2300 в зависимости от степени жесткости заявлений Джерома Пауэлла на его пресс-конференции. Ниже поддержка ожидается на уровнях $2285 и $2271, в то время как сверху сопротивление находится на отметке $2342.
Цены на нефть начали восстанавливаться после падения на прошлой неделе, и сейчас цена на сырую нефть находится примерно на том же уровне, что и до встречи ОПЕК+. ОПЕК опубликовала свои прогнозы спроса, и они довольно оптимистично оценивают перспективы для нефти, что поддержало цену. На этой неделе стоит обратить внимание на данные о запасах сырой нефти в США, которые могут вызвать волатильность на энергетическом рынке в середине недели.
В целом, рисковые активы будут ориентироваться на риторику ФРС на этой неделе, которая, наряду с данными по ИПЦ, может изменить баланс между возможным снижением ставки в сентябре или ноябре. Любое приближение сроков смягчения денежно-кредитной политики будет на руку акциям, золоту и нефти, в то время как любое их отодвигание может привести к росту курса доллара и доходности облигаций.
В три простых шага!
.svg){kind=small}
Заполните основную информацию
Загрузите необходимые документы
.svg){kind=small}
Откройте свой счет в MT4/MT5
.svg){kind=small}
