Настроение рынка и реакция на макропоказатели - вещь непостоянная. Иногда "плохие новости - это хорошие новости", если разочаровывающие макроэкономические данные усиливают надежды на более благоприятные шаги со стороны центральных банков. Однако реакция рынка на последние данные по производственной активности в США показала, что сейчас мы находимся в фазе "плохие новости - это плохие новости". Очередное падение активности в производственном секторе США привело к снижению рисковых активов в начале недели, что немного напомнило то, что мы наблюдали на мировых рынках в начале прошлого месяца. Однако пока что это движение не достигло той стадии панических продаж, которую мы наблюдали в августе.
Итак, несмотря на то, что рынки снова начали неспокойно, благодаря унылым экономическим данным, на этой неделе их может ожидать еще больше фейерверков. Данные по занятости в США уже не раз "раскачивали лодку", когда речь шла о стабильности финансовых рынков. Низкий показатель NFP (Non-farm Payrolls) в прошлом месяце (в сочетании с повышением процентной ставки в Японии) отправил рынки в штопор, а поскольку инвесторы все еще находятся в напряжении по поводу слова на букву "Р" (рецессия), от следующего показателя NFP зависит очень многое как в плане динамики рынка, так и в плане размера потенциальных действий ФРС в отношении процентных ставок.
Данные по рынку труда США трудно поддаются анализу, а учитывая все понижательные пересмотры, которые мы наблюдали в прошлом году, возникает вопрос, насколько точными являются эти цифры на самом деле. Тем не менее, рынки отреагируют на главный показатель. В августе было создано 165 тысяч рабочих мест - таково общее ожидание. Если второй месяц подряд показатель NFP будет ближе к 100, чем к 150 тысячам, это, вероятно, станет еще одним мокрым одеялом для рыночных настроений. Даже несмотря на то, что это вполне может вызвать призывы к более агрессивному снижению ставки со стороны ФРС. Реакция доллара США и доходности облигаций на данные по занятости расскажет о том, как этот результат повлияет на ожидания относительно заседания FOMC в этом месяце.
На валютном рынке доллар США продолжает свое восхождение от августовских минимумов, при этом короткие движения доллара выглядят немного исчерпанными. Индекс доллара (DXY) отскочил чуть более чем на 1% от своих минимумов (с конца прошлого месяца), и краткосрочное направление будет определяться тем, как печать NFP в США повлияет на ожидания процентной ставки FOMC. Несмотря на то, что в целом в этом месяце дела у доллара идут лучше, он все еще испытывает трудности по отношению к иене: японская валюта растет на фоне ястребиной риторики Банка Японии (BOJ), который напомнил рынкам, что в будущем может произойти еще большее ужесточение политики.
Динамика золота демонстрирует признаки остановки, а отскок доллара США служит препятствием на пути дальнейшего роста драгоценного металла. Цена спот снова опустилась ниже уровня $2500 (по состоянию на азиатские торговые часы в среду). Однако откат был ограниченным, поскольку инвесторы все еще любят золото на фоне геополитических рисков и ожиданий того, что процентные ставки в США пойдут на юг. Уровни для наблюдения включают поддержку на уровне $2476 и далее на уровне $2458, в то время как непосредственное сопротивление ожидает на уровнях $2508 и $2525.
То, как лягут карты в отношении данных по занятости в США на этой неделе, станет определяющим фактором для того, произойдет ли откат золота или возобновится восходящий тренд. Если данные по занятости будут указывать на то, что ФРС придется активно снижать ставки до конца года, то это, вероятно, пойдет на пользу золоту, но также не исключены и любые приступы неприятия риска, которые могут быть вызваны низкими цифрами. По сути, существует несколько сценариев, которые могут привести к росту золота, но риск в виде более значительного отскока доллара США сохраняется.
В других странах низкие результаты данных по промышленному производству из Китая и США за последнюю неделю ухудшили прогноз спроса на энергоносители, в результате чего цена на нефть снизилась. Нефть держится около отметки $70 (контракт в США), а перспектива увеличения предложения ОПЕК в следующем месяце также подталкивает цены к снижению. Однако если цена на нефть продолжит падать, возникает вопрос, будут ли члены ОПЕК по-прежнему стремиться к увеличению добычи, поскольку это может привести к тому, что цена на нефть окажется на неудобной территории для некоторых членов картеля с точки зрения рентабельности.
В три простых шага!
.svg){kind=small}
Заполните основную информацию
Загрузите необходимые документы
.svg){kind=small}
Откройте свой счет в MT4/MT5
.svg){kind=small}
