В последние недели политическа арена США вызвала неприятности у трейдеров, но можно сказать, что финансовые рынки все еще держатся довольно хорошо, учитывая обстоятельства. С 13 июля рынки впитывали новости о покушении на Трампа, съезде RNC, отказе Байдена от участия в выборах и выдвижении Харрис в качестве кандидата. Хотя на прошлой неделе мы наблюдали несколько крупных движений американских индексов, это была в основном игра на понижение позиций в преддверии ожидаемого снижения процентных ставок, а не реакция на политические события. Это указывает на то, что картина процентных ставок пока остается главной движущей силой финансовых рынков.
Но это не значит, что в период до ноябрьских выборов мы не получим еще несколько "политических" преград на пути финансовых рынков. Особенно по мере приближения дня выборов, когда может проясниться вопрос о том, кто будет сидеть в Овальном кабинете в январе 2025 года. Так что, возможно, нам придется подождать еще немного, когда выборы начнут вызывать больший ажиотаж на финансовых рынках, поскольку инвесторы оценивают, как смена президента может повлиять на доллар США, инфляцию и, в свою очередь, на динамику процентных ставок в 2025 году.
Что касается текущего момента, то на этой неделе ключевыми событиями в экономическом календаре являются данные по ВВП США и индексу цен Core PCE. Ожидается, что оба набора данных будут выше предыдущих, и именно то, насколько они превзойдут ожидания, может повлиять на ценообразование на рынке в отношении объема снижения ставок ФРС, ожидаемого до конца года. Именно данные по Core PCE могут оказать наибольшее влияние на тон чиновников ФРС на их следующем заседании (в конце июля). Если мы увидим особенно пикантные данные по Core PCE, это может вызвать еще несколько вопросов относительно сроков первого снижения ставки (на данный момент рынки почти полностью оценили сентябрьское снижение ставки).
Рынок золота, похоже, взял передышку на этой неделе в преддверии выхода данных по Core PCE, а продолжающееся укрепление доллара сдерживает рост цен на драгоценный металл. На прошлой неделе золото установило рекорд, однако сейчас ситуация более сдержанная: спотовая цена колеблется по обе стороны от уровня $2400. Сопротивление ожидает на уровне $2428, в то время как поддержка на уровне $2382 недавно предотвратила дальнейшее движение вниз. В целом, покупатели по-прежнему заинтересованы в золоте, о чем свидетельствуют неглубокие падения цен, однако для ускорения движения вверх (на ожиданиях снижения ставок) может потребоваться сдержанное значение индекса базовых цен PCE.
Цена на нефть оказалась под давлением из-за переговоров о прекращении огня в Газе, при этом премия за риск была фактически вычтена из цены. Хотя, если мы не увидим дальнейшего прогресса на этом фронте, отскок остается возможным. Помимо геополитики, нефтяные рынки, вероятно, будут по-прежнему чувствительны к перспективам процентных ставок: смягчение денежно-кредитной политики обычно способствует росту потребления энергоносителей.
На валютном рынке индекс доллара (DXY) медленно, но уверенно продвигается вперед благодаря тому, что доллар получает потоки безопасной валюты. На прошлой неделе в это время DXY томился около отметки 103,65, однако сейчас индекс поднялся до 104,45 (по состоянию на азиатские торговые часы в среду). Но, скорее всего, именно предстоящие данные по ВВП и Core PCE США будут определять дальнейшее движение доллара.
В три простых шага!
.svg){kind=small}
Заполните основную информацию
Загрузите необходимые документы
.svg){kind=small}
Откройте свой счет в MT4/MT5
.svg){kind=small}
