Данные по инфляции в США будут определять движение рынков

Тем временем председатель ФРС дает показания в комитете Сената, и, судя по первому из двух его выступлений на этой неделе, Пауэлл, похоже, все больше склоняется в сторону смягчения монетарной политики. Трещины на рынке труда и инфляция, приближающаяся к целевому уровню, позволили председателю ФРС теперь говорить о подводных камнях слишком долгого сохранения высоких ставок. Потребуется неожиданный рост данных по инфляции на этой неделе, чтобы ноябрь снова стал вероятным месяцем первого снижения ставок (а не сентябрь).

Доходность казначейских облигаций снизилась с пятницы на фоне смягчения макропрогноза США; однако Индекс доллара США (DXY) с трудом отходит от уровня 105. Это происходит потому, что другие валюты по разным причинам не могут подняться по отношению к доллару. На иену по-прежнему давит пропасть между уровнями доходности по отношению к доллару, а краткосрочный рост евро, похоже, сдерживается перспективами политического тупика во Франции (после выборов, состоявшихся в выходные). По сути, неблагоприятные условия для других валют смягчили удар по доллару США.

С увеличением уверенности рынков в том, что ФРС может снизить ставку в третьем квартале, золото выросло в цене, хотя и не резко. Золото уже не получает той же поддержки от покупок центральных банков, что и ранее, что делает возврат к уровню $2400 более сложным. Центральный банк Китая фактически взял паузу в покупках золота (уже два месяца нет покупок), и без четкого плана, когда они могут возобновиться, рост цен на драгоценный металл может быть не таким легким, как раньше. Тем не менее, если данные по инфляции в США будут сдержанными, золото может стать одним из активов, которые потенциально могут выиграть. Уровни, на которые следует обратить внимание, включают поддержку на $2352 и $2340, в то время как сопротивление ожидается на уровнях $2383 и $2408.

Цены на нефть снизились, так как угроза перебоев в поставках из-за тропического шторма Берил уменьшилась. Хотя сезон ураганов, вероятно, создаст дальнейшие угрозы для поставок на побережье Мексиканского залива, что может поддерживать рост цен на энергоносители. Контракт на нефть WTI в США упал с $84 до $81, и инвесторы будут следить за уровнями запасов нефти, чтобы понять, как идет сезон летнего спроса на нефть. Поддержка находится на уровне $80,10, в то время как сопротивление на уровне $82,50 должно быть преодолено, если контракт WTI нацелен на возврат к региону около $84.

В целом, данные по инфляции в США будут задавать настроение для рискованных активов на этой неделе. Хотя ожидается снижение общего уровня потребительских цен (CPI), базовая инфляция может рассказать другую историю, так как это была особенно сложная задача для ФРС.