Les nouvelles de l'UBS et du Crédit Suisse maintiennent les marchés en haleine

On ne s'ennuie jamais sur les marchés ces derniers temps, et les dernières nouvelles concernant le rachat du Crédit Suisse par UBS ont donné aux investisseurs beaucoup de matière à réflexion à l'aube de la nouvelle semaine boursière. L'annonce du rachat du Crédit Suisse par UBS (pour 3,2 milliards de dollars), assorti d'un prêt de la Banque nationale suisse pouvant aller jusqu'à 100 milliards de francs suisses, pourrait avoir pour effet de réduire les niveaux d'anxiété sur les marchés financiers, mais cela pourrait n'être que de courte durée, les traders se demandant quelle banque pourrait être la prochaine à faire la une des journaux pour de mauvaises raisons. Ainsi, bien que cette nouvelle concernant UBS/Credit Suisse, prise isolément, soit un développement positif en termes de stabilité bancaire et de réduction des risques de contagion, la question de la "suite des événements" freine tout élan potentiel du marché. D'autant plus que la prochaine décision du FOMC sur les taux d'intérêt est imminente (cette semaine, le jeudi^23, heure américaine).

La hausse des contrats à terme américains n'a guère influencé les marchés asiatiques, l'ASX200, le Hang Seng et le Nikkei évoluant en territoire négatif lundi. En Australie, les valeurs liées aux ressources naturelles ont été parmi les plus performantes du marché, stimulées par les fortes variations récentes de l'or. Le métal précieux a profité de son statut de valeur refuge face à l'incertitude du secteur bancaire mondial et s'est échangé pour la dernière fois autour de 1975 dollars durant les heures d'ouverture du marché asiatique. Si le scepticisme du marché quant à l'ampleur de la fragilité du secteur financier persiste, le métal précieux pourrait bientôt frapper à la porte du niveau des 2000 dollars américains. Cependant, beaucoup dépendra de l'action ou de l'absence d'action du FOMC concernant les taux américains cette semaine.

Un autre bénéficiaire de la hausse du prix de l'or a été le dollar australien qui a trouvé une certaine forme sur le chemin de la reprise du niveau de 0,67 $ US au cours des derniers jours. Bien que durant les heures de négociation en Asie, l'AUDUSD a reculé des sommets de la séance (0,6730) pour revenir sous les 0,67 $ US, le billet vert ayant trouvé des offres grâce à la baisse du sentiment de risque. La consolidation de l'AUD sur ou autour des 0,67 pourrait être un facteur clé pour déterminer si de nouveaux gains peuvent être trouvés au-delà du niveau de résistance intermédiaire à 0,6730.

Dans l'ensemble, les opérateurs restent à l'affût de tout signe indiquant que les problèmes bancaires systémiques pourraient se généraliser, ce qui maintient la tolérance au risque du marché à un niveau modéré. Ainsi, bien que les dernières nouvelles concernant UBS/Credit Suisse puissent être considérées comme une évolution positive et meilleure que le scénario alternatif d'absence de rachat, on ne sait pas si d'autres cas de grandes banques rencontrant des difficultés financières se produiront ensuite, et c'est cette incertitude qui maintient les traders sur le qui-vive.