عوائد سندات الخزانة تفقد زخمها بسبب البيانات المخيبة للآمال

البيانات الكلية الأمريكية المخيبة للآمال "أخرجت الهواء من البالون" من حيث عوائد سندات الخزانة. كانت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات وسنتين متماسكة بشكل جيد مع إبقاء جيروم باول خيار تشديد أسعار الفائدة على البطاقات بعد جاكسون هول. ولكن يبدو أن الأسواق كانت تبحث عن أسباب قد تُستخدم لتبرير سيناريو عدم رفع أسعار الفائدة بعد ذلك.

وعلى الرغم من أن بيانات الوظائف الشاغرة وبيانات ثقة المستهلكين كانت بلا شك على الجانب الضعيف، إلا أن هناك المزيد من نقاط البيانات الهامة التي لا تزال في انتظارنا هذا الأسبوع. فالناتج المحلي الإجمالي ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي وبيانات الوظائف غير الزراعية كلها على السطح، لذا لا تزال هناك فرصة كبيرة ربما لإعادة تسعير توقعات أسعار الفائدة مرة أخرى في حال أدت أي من نقاط البيانات الرئيسية هذه إلى ارتفاع الأسعار.  

مع تراجع عوائد السندات الأمريكية وانخفاض الدولار الأمريكي تبعًا لذلك، سارع الذهب إلى الاستفادة من ذلك. أنشأ الذهب الفوري حاجزًا فوق مستوى 1900 دولار، بعد أن قفز إلى 1936 دولارًا أمريكيًا وهو الآن على أعتاب مستوى المقاومة الرئيسي التالي حول 1946 دولارًا. شعر مؤشر الدولار الأمريكي بوطأة البيانات الأمريكية الضعيفة وما يقابلها من انخفاض في العوائد. كان مؤشر الدولار يتداول فوق مستوى 104 بقليل ولكنه هبط إلى 103.50. وقد سمح هذا الانخفاض في الدولار الأمريكي بعد فترة من القوة للعملات الأخرى بتحقيق بعض التقدم إلى الأمام، حيث سجل اليورو والجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي مكاسب كبيرة مقابل الدولار.

أما بالنسبة للدولار الأسترالي، فقد تخلى عن بعض المكاسب التي حققها اليوم مع وصول مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي إلى 4.9%، وهو أقل من الرقم المتوقع 5.2% والقراءة السابقة 5.4%. وفي حين سيسعد بنك الاحتياطي الأسترالي برؤية التضخم يسير في الاتجاه الصحيح، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من النطاق المستهدف الذي يتراوح بين 2-3%، وبالتالي لا يمكن استبعاد المزيد من التشديد من البنك المركزي الأسترالي.  

وفي مكان آخر، كان النفط من بين الأصول الأخرى التي ارتفعت بفضل تراجع الدولار الأمريكي. فقد عاد عقد خام غرب تكساس الوسيط إلى ما فوق مستوى 80 دولارًا أمريكيًا وشوهد آخر مرة يتداول عند 81.30 دولارًا أمريكيًا خلال الجلسة الآسيوية. وقد تشجعت الأصول الخطرة (بما في ذلك النفط) من الإشارات الصادرة من الصين التي تشير إلى أننا قد نشهد قريبًا مزيدًا من التخفيضات على أسعار الإقراض الرئيسية لمحاولة تعزيز النشاط الاقتصادي. لا يزال المستثمرون يراقبون الوضع في الصين عن كثب سواء من حيث محاولات التحفيز أو من حيث أحدث المؤشرات الكلية. من المقرر صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات الصيني يوم الخميس (التصنيعي وغير التصنيعي)، وستولي الأسواق اهتمامًا كبيرًا لأي جانب من المستوى الرئيسي "50" الذي تأتي عنده الأرقام (تشير القراءة فوق 50 إلى التوسع، بينما تشير القراءة تحت 50 إلى الانكماش).  

بشكل عام، كان يومًا مليئًا بالمخاطرة في أسواق الأسهم. ومع ذلك، ومع وجود بعض البيانات المهمة من الصين والولايات المتحدة التي لم تصدر بعد هذا الأسبوع، فقد نشهد المزيد من التحول في المعنويات قبل نهاية الأسبوع.