DeepSeek'in Gelişimi Yanıtlardan Çok Soru Getiriyor

Teknoloji sektörü balonu patladı mı? YZ altyapısı ve maliyetleri için tahminler aşırı mı? (ve daha verimli planlar için büyük YZ altyapı planlarının küçültülmesi gerekecek mi?) Sözde "Muhteşem Yedili" aşırı mı değerlendi? Yatırımcılar, DeepSeek'in daha düşük dereceli çipler kullanarak ve daha kısa sürede elde ettiği başarılar ışığında, gerçekten ne kadar muhteşem olduklarını sorguluyor olabilirler. Ve daha büyük resimde - Çin, ABD'yi yapay zeka lideri olarak gasp etti mi? Bu soruların yanıtı, DeepSeek'in piyasaya açıklanmasının ardından ortalık yatışmaya başladığında daha da netleşecek (bazılarının kullanılan altyapının gerçek maliyeti ve boyutunun yanı sıra ABD'nin Çin'e çip teknolojisi konusunda uyguladığı yaptırımların etkinliği konusunda şüpheleri var).

DeepSeek'in daha düşük Nvidia çip teknolojisi kullanarak Silikon Vadisi'ne karşılaştırılabilir hatta daha üstün bir ürün sunmayı başarması, Nvidia'nın birinci sınıf ürünlerinin daha iyi kullanılması halinde gelecekteki YZ programları için potansiyel avantajı ortaya koymaktadır. DeepSeek'in açık kaynak niteliği göz önüne alındığında, ABD'deki teknoloji şirketleri bunu ileriye dönük YZ projelerinde kendi verimliliklerini artırmak için bir 'öğrenme anı' olarak kullanabilir. ABD teknoloji sektörünün ve özellikle de Nvidia'nın yaşadığı çöküşün abartılı mı yoksa haklı mı olduğunu zaman gösterecek. Ancak şu anda DeepSeek'in teknoloji ifşasının cevaplardan çok sorulara yol açtığı ve yatırımcıların büyük teknoloji hisselerine karşı aniden ürkekleştiği görülüyor.

Haftaya riskten kaçış temasıyla başlayan tahvil talebi, getirilerin düşmesine neden oldu. Düşen hazine getirileri USD'ye zarar verirken, para birimi güvenli liman olarak görülen yen ve İsviçre frangına karşı değer kaybetti. Salı sabahı aşırı satım koşullarında Dolar Endeksi'nde ılımlı bir sıçrama görüldü. Bu sıçrama, tahvil talebinin azalması (dolayısıyla hazine getirilerinin yükselmesi) ve riskten kaçınma eğiliminin azalması halinde DXY için 108 seviyesine kadar uzayabilir. Trump'ın tarifeler konusundaki son yumuşak tonu hala USD'yi engelliyor olsa da.

‍

‍

Altın, değerli metalin getirileri ve USD'yi takip etmesiyle güvenli liman statüsünü geçici olarak unutmuş görünüyordu. Yatırımcılar haftaya satış havasında başladı ve altın da bu durumdan nasibini alanlardan biri oldu. Bugün (Salı) altın, spot fiyatın 2742$'da seyretmesiyle birlikte yükselişe geçti ve direnç 2764$'da ve daha ileride 2789$'da bekliyor. Destek 2722$ ve 2706$'da bulunuyor. Altın haftaya başlarken genel piyasanın satış baskısına kapılmış olsa da, muhtemelen güvenli liman varlığı statüsüne geri dönmesini bekliyorum. Bu haftaki FOMC toplantısı ve Fed'in enflasyon ve faiz oranlarına ilişkin tutumu altın ve USD'nin yönü açısından kilit öneme sahip olacak. ABD merkez bankasının faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor, ancak Başkan Powell'ın görünümü ve açıklamaları piyasanın tepki vereceği şey olacak. Eğer Fed yakın vadede faiz indirimine gitme eğilimi göstermezse bu durum USD'ye yardımcı olabilir ve altının ilerlemesini yavaşlatabilir.

‍

FOMC toplantısının yanı sıra, haftanın diğer önemli etkinlikleri arasında ECB (Avrupa merkez bankasının faizleri 25bp düşürmesi bekleniyor) ve Avustralya (Çarşamba günü açıklanacak) ve Japonya'daki (Cuma günü açıklanacak) TÜFE okumaları yer alıyor. Bu arada, ABD'de 4. çeyrek kazanç sezonu teknoloji devleri Meta, Microsoft, Tesla ve Apple'ın açıklayacağı raporlarla devam ediyor. DeepSeek'in yapay zeka alanını sarsan son gelişmelerine yanıt olarak yapay zeka altyapısına yapılan harcamaların daha fazla incelenmesini bekleyebiliriz.

‍