儘管備受期待的7月聯邦公開市場委員會會議迫在眉睫，但金融市場走勢仍維持穩健，道瓊指數連續第12個交易日上漲。股市的這種勢頭表明，交易員預計美聯儲本週不會有太多的轉折，但不排除傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)仍有可能維持比市場認為的更強硬的立場。
通貨膨脹正朝著正確的方向發展，但由於勞動力市場仍然緊張，FOMC會議後美聯儲是否會進一步收緊貨幣政策將決定風險資產的走勢。
FOMC會議的預期結果是升息25個基點，當我們等待進一步的貨幣政策指引時，美元指數和黃金本週一直在區間波動。美聯儲發言將在很大程度上決定美元的下行趨勢是否會恢復。如果鮑威爾主席暗示利率高峰已經達成，這對金價來說將是個好消息。最近幾週，由於美國公債殖利率前景下降，金價一直在上漲。這一切都將取決於美聯儲發出的信息，即他們對利率走勢的看法，風險資產將相應地隨他們的暗示而產生變化。
同時，今天澳洲CPI數據走軟導致澳元走低。 6月當季通膨率為6%，高於預期的6.2%和3月當季的7%。今天公佈的CPI數據對政策制定者來說將是一個令人高興的結果，因為它應該會為澳洲央行下個月開會時延長利率暫停期提供充分的理由。澳元在數據公佈後開始下跌，之後才出現溫和回升。
就像道瓊指數一樣，最近唯一較突出的就是油價持續上漲。股市的正面情緒、對中國刺激計畫的期望以及供應方面的限制，使原油處於有利地位。儘管技術指標顯示出超買跡象，但西德州中質油合約仍在逼近每桶80美元關卡。
石油、黃金和股票等資產能否持續走高，將取決於FOMC的措詞。如果金融市場在美聯儲會議結束後認為我們處於利率峰值，那麼進一步上漲是有可能的。如果不是這樣，股市可能會出現回檔。市場一直認為這是本輪週期的最後一次升息，但FOMC是否有其他想法還有待觀察。
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