Thị trường đang vật lộn với một câu đố ghép hình – với cổ phiếu Hoa Kỳ đang ở mức gần mức cao kỷ lục, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng sẽ phù hợp với bức tranh như thế nào? Các chỉ số chính của Hoa Kỳ gần đây đều đạt mức cao kỷ lục mới, tuy nhiên, sự phục hồi của lợi suất trái phiếu đã gây ra một cú ngoặt cho cổ phiếu, đó là lý do tại sao chúng ta thấy một số sự do dự đang lan rộng trên thị trường chứng khoán. Thị trường trái phiếu đang báo hiệu điều gì? Việc lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng trở lại trên 4,2% cho thấy sự định giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed.
Có thể nói rằng trong những tuần gần đây, chuỗi dữ liệu việc làm (NFP), CPI và doanh số bán lẻ tăng mạnh sẽ khiến Jereme Powell và cộng sự phải suy nghĩ nhiều trong hai cuộc họp tiếp theo của Fed, và thị trường trái phiếu đã phản ứng tương ứng với triển vọng ít ôn hòa hơn. Cho đến nay, sự gia tăng lợi suất trái phiếu kho bạc đã khiến thị trường chứng khoán do dự thay vì hoảng loạn, mặc dù nếu xu hướng tăng lợi suất chuẩn tiếp tục, có thể sẽ có một số suy đoán về định giá thị trường chứng khoán hiện tại.
USD tiếp tục là 'hương vị của tháng' trên thị trường tiền tệ, với 'đồng đô la' được hỗ trợ đắc lực bởi lợi suất trái phiếu tăng. Dữ liệu vĩ mô của Hoa Kỳ đã tích lũy tốt hơn so với các con số ở Vương quốc Anh và Khu vực đồng tiền chung châu Âu, dẫn đến kỳ vọng rằng BOE và ECB sẽ giảm nhanh hơn về các thiết lập chính sách tiền tệ so với Fed. Kết quả là Chỉ số đô la (DXY) đã trở lại trên mức 104 (104,04 tính đến giờ giao dịch đầu giờ châu Á vào thứ Tư), mặc dù có vẻ như sắp trượt xuống dưới mức 100 vào cuối tháng 9.
Vàng một lần nữa đạt mức cao kỷ lục mặc dù lợi suất trái phiếu và USD tăng. Vàng và USD thường có mối tương quan nghịch đảo (theo lịch sử); tuy nhiên, cả hai đều có biệt danh là tài sản trú ẩn an toàn. Rủi ro sự kiện dưới hình thức cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào tháng tới và các rủi ro địa chính trị đang diễn ra (ví dụ như Israel-Iran) có nghĩa là cả hai tài sản đều đang tận hưởng dòng mua trú ẩn an toàn do các điều kiện thị trường hiện tại. Vàng đang dao động quanh mức 2750 đô la (trong giờ giao dịch châu Á vào thứ Tư), chỉ thiếu mức kháng cự là 2752 đô la. Hỗ trợ nằm ở mức 2714 đô la, trong trường hợp xảy ra sự thoái lui trong điều kiện mua quá mức. Động lực và triển vọng cơ bản vẫn có lợi cho thị trường vàng, đặc biệt là khi chúng ta đang ở ngưỡng cửa của cuộc bầu cử Hoa Kỳ.
Động thái cắt giảm LPR (Lãi suất cho vay cơ bản) của Trung Quốc dường như đã hỗ trợ giá dầu ở một mức độ nào đó. Hợp đồng WTI đã tăng trở lại trên mức 70 đô la, mặc dù điều kiện giao dịch vẫn còn nhiều biến động. Nỗi lo sợ rằng Israel có thể tấn công cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran đã phần lớn tan biến, mặc dù mọi thứ có thể bùng phát trở lại bất cứ lúc nào. Biến động giá dầu vẫn phụ thuộc vào các tiêu đề Israel-Iran và do đó, rất khó để giao dịch với bất kỳ loại niềm tin nào khi xét đến những bất ổn đang diễn ra.
Nhìn về phía trước, dữ liệu PMI Sản xuất và Dịch vụ của Hoa Kỳ (dự kiến vào thứ Năm, giờ Hoa Kỳ) sẽ cung cấp cho chúng ta dấu hiệu tiếp theo về việc Fed có sai lầm khi cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng trước hay không. Ngành dịch vụ của Hoa Kỳ đã hoạt động tốt hơn ngành sản xuất vào năm 2024 và xu hướng đó dự kiến sẽ tiếp tục. Bất ngờ tăng giá trong bất kỳ bộ dữ liệu nào (sản xuất hoặc dịch vụ) có thể làm tăng triển vọng Fed sẽ tạm dừng lãi suất vào tháng 12.
Chỉ với ba bước đơn giản!
.svg){kind=small}
Điền một số thông tin cơ bản
Tải lên các tài liệu cần thiết
.svg){kind=small}
Mở tài khoản MT4/MT5 của bạn
.svg){kind=small}
