Les marchés suivent les "montagnes russes" des tarifs douaniers

Alors que les marchés ont bénéficié d'un répit grâce à la suspension des droits de douane sur le Canada et le Mexique, les drames commerciaux sont loin d'être terminés, puisque les États-Unis et la Chine échangent désormais des mesures commerciales protectionnistes. La Chine a réagi aux droits de douane supplémentaires de 10 % appliqués à ses importations aux États-Unis en imposant des droits de 15 % sur le GNL (gaz naturel liquéfié) et le charbon américains, ainsi que des droits de 10 % sur d'autres produits américains, dont le pétrole brut.

L'UE semble également être dans la ligne de mire du président Trump, qui en a fait la prochaine cible de sa "liste de cibles" tarifaires, après avoir souligné l'important déficit commercial des États-Unis avec l'Union européenne. Nous ne savons pas encore où se situera la ligne d'arrivée des guerres commerciales en cours. En attendant, les marchés financiers devront suivre les "montagnes russes" des tarifs douaniers de Trump, avec leurs hauts et leurs bas, au gré des menaces, des contre-mesures, des négociations et des concessions.

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Alors que les marchés s'inquiètent des guerres commerciales en cours, l'or a atteint un nouveau record aux alentours de 2845 dollars. Les flux de valeurs refuges et les craintes d'inflation ont poussé le métal précieux à la hausse, tandis que le recul de l'indice du dollar (DXY) à la suite de la pause tarifaire sur le Mexique et le Canada a renforcé l'attrait de l'or, car il est devenu relativement moins cher à acheter pour les détenteurs de devises autres que l'USD en raison des fluctuations des taux de change. Le support se situe à $2790 suivi de $2754, tandis que la résistance à $2854 devrait être franchie pour ouvrir une course possible à $2875. La combinaison de l'anxiété liée à la guerre commerciale et des préoccupations relatives à l'inflation devrait permettre à l'or de rester bien soutenu, mais tout regain de vigueur de l'USD (qui pourrait résulter de nouvelles mesures tarifaires) pourrait constituer un vent contraire.

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La semaine s'annonce chargée pour les données américaines avec la publication mensuelle des chiffres de l'emploi non agricole (NFP) vendredi. La dernière fois, les chiffres NFP ont été largement dépassés avec 256 000 emplois créés. Pour janvier, le consensus prévoit la création d'environ 155 000 emplois. Toutefois, si le résultat réel est plus proche de 200 000 ou même supérieur, cela repoussera probablement la date à laquelle la Réserve fédérale pourrait envisager de réduire à nouveau les taux d'intérêt, un scénario qui pourrait être haussier pour le dollar et les rendements des bons du Trésor. Ainsi, alors que les marchés continueront à réagir aux derniers développements tarifaires, le marché de l'emploi américain reviendra sur le devant de la scène en fin de semaine.

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