Les marchés reprennent leurs activités habituelles après les inquiétudes du début de semaine

Toutefois, si les données continuent de refléter la robustesse de l'économie, les marchés financiers ne tarderont probablement pas à s'inquiéter à nouveau des conséquences sur les taux d'intérêt. Il y a toujours un décalage entre les taux envisagés par le FOMC d'ici la fin de l'année et les taux espérés par le marché. Si les données poursuivent leur tendance à la hausse, les marchés pourraient devoir accepter à contrecœur la prédiction du FOMC de deux nouvelles hausses de taux d'ici à la fin de l'année.

Les commentaires du premier ministre chinois sur les perspectives de croissance ont été raisonnablement constructifs. Toutefois, comme le dit l'adage, les paroles ne valent rien et les opérateurs attendent des mesures concrètes de la part de la Banque centrale chinoise (PBOC) pour remédier aux difficultés de la deuxième économie mondiale. Le pétrole, très sensible à la demande chinoise, n'a pas trouvé de soutien dans les commentaires de Li Qiang. Dans un monde où les taux d'intérêt sont en hausse, le moins que l'on puisse dire, c'est qu'il est très difficile pour le pétrole d'obtenir une rupture à la hausse.

Après avoir augmenté en début de semaine en raison des tensions géopolitiques, l'or a perdu ses gains en réponse à l'amélioration des marchés boursiers et à la hausse des rendements du Trésor américain. Alimentés par les attentes du FOMC en matière de taux d'intérêt, les rendements restent élevés, ce qui nuit à l'attrait de l'or dans le contexte actuel où les banques centrales font preuve de fermeté. Le métal précieux parvient jusqu'à présent à se maintenir au-dessus du niveau psychologique de 1900 dollars, mais ce niveau pourrait être mis à l'épreuve si les indicateurs macroéconomiques continuent de soutenir un nouveau resserrement de la politique monétaire.

Le dollar australien a plongé après que le dernier indice des prix à la consommation (IPC) ait été revu à la baisse. L'IPC du mois de mai s'est établi à 5,6 %, ce qui témoigne d'un certain ralentissement des niveaux d'inflation après le chiffre précédent de 6,8 %. Étant donné que la dernière décision de la RBA d'augmenter les taux était marginale, ce mouvement vers le sud de l'IPC renforce probablement les arguments en faveur d'une pause en juillet. En réaction, le dollar australien a perdu environ un demi-cent en raison de la réévaluation des perspectives de taux d'intérêt. Ailleurs, les actions australiennes se sont réjouies de la baisse de l'IPC, l'ASX200 affichant une journée de gains solides.

Ensuite, l'attention se tournera vers le Portugal et les discours à venir des dirigeants du FOMC, de la BCE, de la BOE et de la BOJ lors du Forum de la Banque centrale européenne. Les banques centrales restent sous les feux de la rampe compte tenu des récentes orientations en matière de taux d'intérêt, et si les messages du FOMC, de la BCE et de la BOE réaffirment que nous sommes sur la voie d'une hausse des taux d'intérêt, certains risques pourraient être écartés à l'approche de la fin du mois (et du trimestre).