Les données économiques ne manquent pas pour les traders cette semaine. L'inflation restant le thème dominant du marché, les prochains chiffres de l'IPC et de l'IPP aux États-Unis cette semaine pourraient effectivement préparer le terrain pour une nouvelle hausse de 25 points de base de la Fed en mai. En particulier si ces indicateurs clés de l'inflation nous réservent des surprises. Ainsi, les opérateurs se méfiant de la possibilité que les données sur l'inflation soient plus élevées que prévu, il ne serait pas surprenant de voir le sentiment positif actuel du marché prendre une tournure plus circonspecte à l'approche des données macroéconomiques clés de cette semaine.
La semaine dernière, nous avons déjà vu les chances d'un relèvement des taux en mai par le FOMC passer de 50/50 à près de 80 %, les données NFP de la semaine dernière confirmant que le marché de l'emploi américain a encore beaucoup de souffle. Alors que l'on s'achemine vers un consensus sur ce que le marché attend de la Fed en mai en ce qui concerne les taux d'intérêt, le tableau devient beaucoup plus flou si l'on considère le second semestre de l'année. Les marchés s'attendent à ce que la Fed s'oriente vers des baisses de taux d'ici la fin de l'année, alors que le FOMC, pour sa part, n'a jusqu'à présent donné aucun signe que telle était son intention. L'avenir dira quelle boule de cristal était la bonne (celle des opérateurs ou celle du FOMC), mais en tout état de cause, cette divergence des attentes en matière de taux d'intérêt reflète l'incertitude du paysage économique à venir.
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La réaction des rendements du Trésor américain aux prochaines données de l'IPC et de l'IPP pourrait dicter non seulement la direction du dollar, mais aussi celle de l'or. L'or continue de faire l'objet de flux d'achat importants en tant que protection contre l'inflation, mais tout signe de renforcement du billet vert pourrait, au moins temporairement, réduire l'attrait du métal précieux (puisqu'il devient plus cher à acheter pour les investisseurs étrangers). Pour l'instant, l'or se consolide au-dessus du niveau psychologique des 2 000 dollars.
La révision à la baisse de la croissance mondiale par le FMI n'a guère eu d'effet sur le prix du pétrole, qui se maintient à des niveaux élevés. Le prix du WTI se maintient au-dessus de la barre des 80 dollars malgré les nouvelles du FMI et en l'absence d'indicateurs économiques solides en provenance de Chine, les réductions de production du côté de l'offre restant le principal moteur du prix du pétrole.
Ailleurs, le dollar australien fait de nouveau face à des pressions à la baisse après avoir échoué à dépasser les 0,67 $US la semaine dernière. Aujourd'hui, le taux AUDUSD s'est maintenu autour du niveau de 0,6650 $US avant la publication des chiffres de l'emploi local prévue jeudi. Malgré des niveaux d'or et de minerai de fer plus élevés, l'Aussie a du mal à attirer l'attention des acheteurs, en partie à cause des attentes de rendement par rapport non seulement au dollar, mais aussi à l'euro et à la livre sterling.
En Asie, mercredi, les opérateurs étaient généralement d'humeur optimiste malgré l'imminence de l'inflation américaine, l'ASX200 et le Nikkei ayant enregistré des gains au cours de la séance. Mais il est juste de dire que l'humeur optimiste s'accompagne également d'une certaine prudence étant donné l'importance et l'impact potentiel sur la politique des données d'inflation américaines cette semaine.
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