FOMC และ NFP เป็นจุดศูนย์กลาง

โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมของสหรัฐฯ จะปรับลดนั้นลดลงอย่างมากตั้งแต่เริ่มต้น เนื่องมาจากข้อมูลมหภาคที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในสัปดาห์นี้ยืนยันว่าตลาดแรงงานยังคงอยู่ในภาวะแข็งแกร่ง เราอาจเห็นไทม์ไลน์ว่าเฟดจะเริ่มผ่อนปรนนโยบายการเงินเมื่อใดถูกเลื่อนออกไปอีกสองสามเดือน โดยพื้นฐานแล้ว น้ำเสียงของเฟดและผลลัพธ์ของข้อมูล NFP จะให้เบาะแสสำคัญในการ "คาดเดาการปรับลดอัตราดอกเบี้ย" ที่ยังคงดำเนินอยู่ ซึ่งตลาดยังคงจับตามองอยู่

ในขณะที่นักลงทุนกำลังรอเหตุการณ์สำคัญสองเหตุการณ์ในปฏิทินเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้ ฤดูกาลประกาศผลประกอบการ (ในสหรัฐฯ) ยังคงดำเนินต่อไป และจนถึงขณะนี้ยังไม่มีสัญญาณเตือนภัยสำคัญใดๆ โดยทั่วไปแล้ว บริษัทที่อยู่ในดัชนี S&P500 มีผลประกอบการที่สูงกว่าที่คาดไว้จนถึงปัจจุบัน ซึ่งทำให้ความกลัวต่อการเกิด "การลงจอดแบบกระทันหัน" ยังคงคลุมเครือ

ข้อมูล CPI ของออสเตรเลียประจำไตรมาสที่ 4 (2023) ออกมาค่อนข้างอ่อนตัวเมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งจะทำให้ RBA มีเหตุผลเพียงพอที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ชั่วคราวในการประชุมสัปดาห์หน้า โดยอัตรา AUD/USD ร่วงลงหลังจากมีการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อ ในขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่ในช่วงแคบ ๆ ที่ระดับ 103.50 ก่อนการประชุมของเฟด หากประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ไม่แสดงท่าทีผ่อนปรนตามที่ตลาดต้องการ เราอาจเห็นดัชนี DXY พุ่งกลับไปที่ระดับ 104 ในทางกลับกัน หากคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ ผลตอบแทนของดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรอาจลดลงจากการคาดการณ์ว่าส่วนต่างของผลตอบแทนจะแคบลง

ในสินค้าโภคภัณฑ์ ทองคำปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงหนุนราคาทองคำให้เคลื่อนไหวในทิศทางที่ปลอดภัย ราคาสปอตดีดตัวกลับเหนือระดับ 2,030 ดอลลาร์ แต่การเคลื่อนไหวที่สำคัญกว่านี้น่าจะเกิดขึ้นหลังการประชุม FOMC หากความหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในระยะใกล้สูงขึ้น ทองคำอาจปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 2,050 ดอลลาร์

ราคาน้ำมันดิบฟื้นตัวจากความเสี่ยงบางส่วน โดยสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์และน้ำมันดิบดับเบิลยูทีไอปรับตัวสูงขึ้น ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงไม่คลี่คลาย ส่งผลให้อุปทานอาจหยุดชะงัก และกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (ไอเอ็มเอฟ) คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะดีขึ้น ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลด้านอุปสงค์

ตลอดสัปดาห์ที่เหลือ การประชุม FOMC และผล NFP จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของตลาด ตลาดหวังว่าจะได้ยินสัญญาณจากเจอโรม พาวเวลล์ว่ากำลังจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่การที่พาวเวลล์ "เล่นตามกติกา" หรือไม่นั้นเป็นอีกเรื่องหนึ่ง เราจะได้ทราบกันเร็วๆ นี้