การแกว่งตัวขึ้นของ USD ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงหลังจากผลประกอบการ NFP (การจ้างงานนอกภาคเกษตร) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ข้อมูลการจ้างงานในเดือนพฤษภาคมที่พุ่งสูงขึ้นแสดงให้เห็นว่า NFP ในเดือนเมษายนอาจเป็นเพียงความผิดพลาด และด้วยตลาดแรงงานที่ตึงตัวมีแนวโน้มที่จะขยายเวลาการหยุดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวของเฟด DXY (ดัชนีดอลลาร์) ซื้อขายเหนือระดับ 105 ซึ่งห่างไกลจาก 101 ที่เริ่มต้นในปี 2024 ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสูง แต่สิ่งต่างๆ จะเปลี่ยนไปได้อย่างไร โดยตลาดเริ่มต้นปีโดยหวังว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่ 1 หรือไตรมาสที่ 2 แต่ตอนนี้ต้องขอบคุณ CPI ที่ยังมีทิศทางที่แน่วแน่ และตลาดงานที่ตึงตัวตอนนี้ดูเหมือนว่าการรอการลดอัตราดอกเบี้ยอาจต้องรอจนถึงใกล้สิ้นปี
มีสองเหตุการณ์ใหญ่ที่เทรดเดอร์ต่างจับตามองในปฏิทินเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้ ซึ่งมีศักยภาพที่จะแกว่งสมดุลไม่ทางใดก็ทางหนึ่งระหว่างการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหรือพฤศจิกายนที่เป็นไปได้ ได้แก่ ข้อมูล CPI ของเดือนพฤษภาคมและการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน ความคาดหวังคือ CPI ของสหรัฐฯ จะแขวนอยู่ที่ระดับ 3.4% (เป็นประจําทุกปี) แม้ว่าจะมีความสนใจอย่างมากว่าอัตราดอกเบี้ยหลักจะไปในทิศทางใด สําหรับ FOMC เนื่องจากตลาดแรงงานดูเหมือนจะไม่ชะลอตัวลงและ CPI ดูเหมือนจะไม่เต็มใจที่จะขยับจากระดับปัจจุบันข้อความที่คุ้นเคยของความอดทนในหน้าอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะได้รับการสัมภาษณ์โดย Jerome Powell ในสัปดาห์นี้ ในขณะที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ในช่วงที่เหลือของปี 2024 (ใน 'Dot Plot') ดูเหมือนจะเกิดขึ้นได้
เฟดที่แน่วแน่ในเรื่องการรักษาอัตราดอกเบี้ยให้สูงมีแนวโน้มที่จะทําให้ USD พุ่งสูงขึ้น โดยเงินดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะรักษาหรือขยายความได้เปรียบด้านผลตอบแทนในปัจจุบันกับธนาคารกลางอื่นๆ ที่เริ่มขึ้น (เช่น สวีเดน สวิตเซอร์แลนด์ แคนาดา ยุโรป) หรืออาจเข้าสู่ขั้นตอนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไม่ช้า (ธนาคารกลางอังกฤษ)
เมื่อค่าเงิน USD พุ่งสูง ทองคําจึงพยายามทวนกระแสอย่างมีประสิทธิภาพ และผลลัพธ์ที่ได้ก็คือกําไรตีกลับอีกทางอย่างมีนัยยะสําคัญใดๆ ก็จะพิสูจน์ได้ยาก ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าทําให้ทองคํามีราคาแพงขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในขณะที่สัญญาณว่าจีนได้กดปุ่มหยุดชั่วคราวในการซื้อทองคําได้นําโมเมนตัมบางส่วนจากโลหะมีค่าออกไป แม้ว่าจีนจะหยุดพักจากทองคําในเดือนพฤษภาคม แต่ผมไม่เชื่อว่า PBoC จะเสร็จสิ้นความพยายามในการกระจายความเสี่ยงออกจาก USD ดังนั้นจึงอาจเป็นกรณีที่ธนาคารกลางจีนจะเป็น 'ผู้เลือกซื้อ' ทองคํามากขึ้นในอนาคต (โดยมองหาจุดเริ่มต้นที่ดีกว่า) เรามาดูกันว่าสิ่งนี้จะเป็นอย่างไรในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
ทองคําซื้อขายที่ระดับ 2316 ดอลลาร์ในวันพุธ โดยเสียงของเฟดในสัปดาห์นี้อาจให้การทดสอบแนวต้านที่เข้มงวดประมาณระดับ $2300 ขึ้นอยู่กับขอบเขตของการเอียงแบบพุ่งอย่างรวดเร็วจาก Jerome Powell ในงานแถลงข่าวของเขา แนวรับรออยู่ที่ $2285 และ $2271 ในขณะที่แนวต้านด้านบนอยู่ที่ $2342
น้ํามันได้แสดงความพยายามในการฟื้นตัวหลังจากการลดลงของสัปดาห์ที่แล้ว โดยขณะนี้ราคาน้ํามันดิบอยู่ในระดับก่อนการประชุม OPEC+ ไม่มากก็น้อย โอเปกได้เปิดเผยการคาดการณ์อุปสงค์ของพวกเขาและ carrel ดูเหมือนจะค่อนข้างดีเกี่ยวกับแนวโน้มสําหรับน้ํามันซึ่งได้ช่วยราคา ข้อมูลสินค้าคงคลังน้ํามันดิบของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้จะเป็นข้อมูลที่น่าจับตามองและอาจสร้างความผันผวนในช่วงกลางสัปดาห์ให้กับตลาดพลังงาน
โดยรวมแล้ว สินทรัพย์เสี่ยงจะใช้สัญญาณจากการให้สัมภาษณ์ของเฟดในสัปดาห์นี้ ซึ่งนอกเหนือจากข้อมูล CPI แล้ว อาจทําให้สมดุลระหว่างการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหรือพฤศจิกายนที่เป็นไปได้ การหยิบยกไทม์ไลน์สําหรับการผ่อนปรนอัตราดอกเบี้ยจะเหมาะกับหุ้น ทองคํา และน้ำมัน ในขณะที่ในทางกลับกัน การขยายเวลาใดๆ ก็อาจทําให้ USD และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น
.svg){kind=small}
.svg){kind=small}
.svg){kind=small}
