แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มเปลี่ยนแปลงต่อไปเนื่องจาก PCE พื้นฐานมีแนวโน้มดีขึ้น

สัปดาห์นี้มีเหตุการณ์สำคัญ 2 เหตุการณ์ที่อาจทำให้แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟดเปลี่ยนแปลงอีกครั้ง ได้แก่ ตัวเลข GDP ไตรมาส 4 ของสหรัฐและดัชนีราคา PCE พื้นฐาน หากข้อมูลใดข้อมูลหนึ่งหรือทั้งสองข้อมูลออกมาดีกว่าที่คาดไว้ การกำหนดราคาใหม่เพิ่มเติมของการคาดการณ์นโยบายการเงินในภายหลังอาจส่งผลให้การฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในปี 2024 แข็งแกร่งขึ้น

นอกเหนือจากการเผยแพร่ข้อมูลเหล่านี้แล้ว ผู้ค้ายังจะจับตาการประชุมของ BOJ และ ECB อีกด้วย เยนแข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในปีนี้ เนื่องจากคาดว่า BOJ จะเริ่มใช้มาตรการผ่อนปรนมากขึ้นเมื่อใด ในขณะเดียวกัน คาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่ 4.5% เมื่อประชุมกันในวันพฤหัสบดี ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางจาก FOMC และ ECB ต่างออกมาคัดค้านการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนกำหนดของตลาด และแนวโน้มนี้อาจดำเนินต่อไปเมื่อเราได้ฟังจากประธาน ECB

ทองคำมีการซื้อขายในลักษณะที่อ่อนแอเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำคาดว่าจะซื้อขายที่ 2,026 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันพุธระหว่างเซสชั่นเอเชีย โลหะมีค่ามีแนวโน้มที่จะพึ่งพาข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงในรูปแบบของ GDP และดัชนีราคา PCE พื้นฐาน หากทองคำต้องการท้าทายกลับไปที่ระดับ 2,050 ดอลลาร์และสูงกว่านั้น ในทางกลับกัน หากยังคงมีมาตรวัดเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้นต่อไป ทองคำอาจเคลื่อนตัวกลับไปที่ระดับทางจิตวิทยาที่ 2,000 ดอลลาร์

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ เนื่องจากมีการเพิ่มค่าความเสี่ยงบางส่วนเข้าไปในราคา ความขัดแย้งที่เกิดขึ้นในตะวันออกกลางและระหว่างรัสเซียกับยูเครนทำให้การหยุดชะงักของอุปทานยังคงเป็นเรื่องที่ต้องพิจารณา โดยราคาน้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ระดับ 74-75 ดอลลาร์ในขณะนี้

ฤดูกาลรายงานผลประกอบการของสหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าจะมีผลประกอบการที่ออกมาดีบ้างและไม่ดีบ้าง แต่จนถึงขณะนี้ก็ยังไม่มีอะไรที่น่าตกใจสำหรับตลาดในแง่ของความเชื่อมั่น หากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่มีผลประกอบการที่ดีอีกครั้งในไตรมาสที่ 4 ปี 2023 ซึ่งอาจช่วยหนุนการพุ่งขึ้นของดัชนี S&P500 ที่ทำให้ดัชนีเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงมีความอ่อนไหวต่อภาพรวมของอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก ดังนั้น หุ้นอาจมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงหากมาตรวัดมหภาคเปลี่ยนแนวโน้มนโยบายการเงินต่อไป ดังนั้น ทุกสายตาจะจับจ้องไปที่ GDP ของสหรัฐฯ และตัวบ่งชี้อัตราเงินเฟ้อ (ดัชนีราคา PCE พื้นฐาน) ในสัปดาห์นี้