ทุกอย่างเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวขึ้นสูงในสัปดาห์นี้ ซึ่งมีการซื้อขายสินทรัพย์อื่นๆ อย่างน่ากังวล การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มสําหรับระยะเวลานานของอัตราดอกเบี้ยที่สูง – และแนวโน้มนี้ไม่ได้ดีเกินไปในแง่ของความเสี่ยงที่ยอมรับได้ในตลาดการเงินในขณะนี้ ด้วยเหตุนี้ ผลกระทบที่จํากัดของนโยบายการเงินที่ตึงตัวที่มีต่อแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจ จึงทําให้กําไรเกิดขึ้นได้ยากสําหรับตลาดตราสารทุนและสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ  และการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลกําลังทําหน้าที่เป็นเครื่องเตือนใจนักลงทุนอย่างต่อเนื่องว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะไม่หายไปในเร็วๆ นี้ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นซึ่งก่อให้เกิดความท้าทายทางจิตวิทยาสําหรับผู้ค้า

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งขึ้น และราคาทองคําดิ่งลง โดยทองมีค่าสูญเสียไปในแง่ของต้นทุนค่าเสียโอกาสในการเสนอขายในตลาดตราสารหนี้ ราคา Spot ทองคําปรับตัวลงต่ำกว่าระดับ $1900 โดย USD ที่สูงขึ้นยังช่วยลดความน่าสนใจของทองอีกด้วย หากไม่มีการปรับตัวขึ้นในอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย ทองคําอาจจําเป็นต้องพึ่งพาการดึงกลับของอัตราผลตอบแทนเพื่อเรียกคืนเงิน 1,900 ดอลลาร์ในเร็วๆ นี้

ใน FX เงินดอลลาร์ยังคงเป็นสกุลเงินทางเลือกที่มีส่วนต่างของผลตอบแทนที่เอื้ออํานวยต่อ USD, DXY (ดัชนีดอลลาร์) พุ่งขึ้นเหนือระดับ 106 ในสัปดาห์นี้ โดยเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นนําโดยแนวโน้มของเฟด โดย Hawkish เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สกุลเงินอื่นๆได้ลดลง โดยกําไรได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร อัตรา USDJPY ใกล้เคียงกับระดับ 150 ซึ่งอาจทําให้ BOJ พร้อมที่จะโดนแทรกแซง แต่สิ่งที่น่าปวดหัวสําหรับผู้กําหนดนโยบายในญี่ปุ่น คือการเคลื่อนไหวของตลาดฯ เป็นเรื่องราวที่ขับเคลื่อนโดยความแข็งแกร่งของ USD มากกว่าการอ่อนค่าของเงินเยน กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ สกุลเงินเกือบทั้งหมดกําลังประสบกับความสูญเสียต่อ USD ดังนั้นหาก BOJ ดําเนินการเพื่อกระตุ้นเงินเยน พวกเขาจะเผชิญหน้ากับโมเมนตัมที่สําคัญของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ