การประชุม Jackson Hole มีส่วนสำคัญสําหรับความผันผวน

ประธานเฟด Jerome Powell จะเป็นจุดสำคัญ อย่างไรก็ตาม เขาไม่น่าจะเปิดเผยเกี่ยวกับตัวเลขในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ FED ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายน แม้ว่าเราจะได้อ่านว่า FED มั่นใจหรือไม่ว่าอัตราเงินเฟ้อถูกควบคุมเพียงใด และจากสิ่งนี้ ตลาดอาจคาดการณ์ตัวเลขและขอบเขตของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เราคาดว่าจะได้เห็นระหว่างนี้ถึงสิ้นปีหน้า มุมมองของประธาน FED เกี่ยวกับตัวเลขของตลาดงานก็น่าสนใจเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากปฏิกิริยาของตลาดต่อ NFP ล่าสุด (Non-Farm Payrolls พลาด) อีกสิ่งหนึ่งที่ต้องจับตามองคือความแตกต่างของข้อความผ่อนคลายที่คาดหวังจากหัวหน้าธนาคารกลาง

‍

ในขณะที่ตลาดการเงินโฟกัสที่ Jackson Hole ทองคําก็ได้ทําสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล (all-time highs)ในสัปดาห์นี้ การรวมกันของกระแส ETF อุปสงค์ที่ปลอดภัย และตําแหน่งของนักลงทุนก่อนสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกที่ต่ำลงได้ส่งราคาทองคําขึ้นเหนือระดับ 2500 ดอลลาร์ ภาพรวมพื้นฐานยังคงดูดีสําหรับราคาทองคําที่อาจเกิดขึ้นจากที่นี่ในปีหน้า อย่างไรก็ตาม แนวโน้มที่ดีสําหรับโลหะมีค่านี้ค่อนข้างขึ้นอยู่กับธนาคารกลางสหรัฐฯ 'ส่งมอบสินค้า' โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ที่ประมาณ 200 จุดพื้นฐานระหว่างนี้ถึงสิ้นปี 2025

ดังนั้นจึงมีสถานการณ์ที่เป็นไปได้ที่ความเป็นจริงของตัวเลขและจังหวะของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ซึ่งจะก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อทองคํา ทองคํายังคงเป็น 'ความน่าตื่นเต้น' ในตลาดการเงิน เนื่องจาก FED มีนิ้วจับตัวกระตุ้นการลดอัตราดอกเบี้ย ระดับที่น่าจับตามองในสัปดาห์นี้คือแนวรับที่ $2498 และ $2481 ในขณะที่แนวต้านที่ $2532 จะต้องเอาชนะเพื่อให้ทองคําวิ่งที่ $2550

‍

ราคาน้ํามันกําลังพลิกผัน โดยน้ํามันดิบเป็นตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยพาดหัวข่าวมากมาย การเจรจาหยุดยิงเกี่ยวกับฉนวนกาซาเป็นกุญแจสําคัญในระยะสั้นสําหรับราคาน้ํามัน การเจรจาที่ล้มเหลวอาจทําให้น้ํามันในสัญญา WTI กลับไปในทิศทางที่ 80 ดอลลาร์ ในขณะที่หากมีการหยุดยิงจริง ราคาก็มีแนวโน้มที่จะอยู่ภายใต้แรงกดดันจากการขายต่อไป ในตอนนี้ความเสี่ยงส่วนใหญ่ถูกหักลบออกจากราคาปัจจุบันแล้ว โดยสัญญา WTI ที่พุ่งขึ้นที่ระดับ 73 ดอลลาร์ในช่วงต้นเวลาซื้อขายของเอเชียในวันพุธ แนวรับระดับถัดไปอยู่ที่ 72.30 ดอลลาร์ ในขณะที่แนวต้านที่บริเวณ 75.20 ดอลลาร์รออยู่เป็นขาขึ้น

‍

ในฟอเร็กซ์ ดอลลาร์อยู่ภายใต้แรงกดดันจาก DXY (ดัชนีดอลลาร์) ที่ใกล้ระดับต่ำสุดของปีที่ระดับ 101.30 โดยความคาดหวังของนโยบายการเงินของสหรัฐฯที่ผ่อนคลายลงจะส่งผลกระทบต่อเงินดอลลาร์ การอ่อนค่าของ USD นี้ทําให้อัตรา USDJPY ขยับต่ำกว่าระดับ 145 อีกครั้ง โดยเทรดเดอร์มุ่งเน้นไปที่ทิศทางที่แตกต่างที่คาดการณ์ไว้ของนโยบาย FOMC และ BOJ ในอนาคต จากมุมมองของ USD มีโอกาสที่จะผ่อนผันค่าเงินหากประธาน FED (Powell) ส่งข้อมูลตัวเลขให้กับ Jackson Hole ซึ่งอาจไม่ตรงตามระดับความผ่อนคลายที่กําหนดราคาในอัตราแลกเปลี่ยนในปัจจุบัน เราอาจจะพบเหตุการณ์นี้ในไม่ช้า

‍