ตลาดกำลังวางตำแหน่งล่วงหน้าก่อนคำให้การของพาวเวลล์

ขณะนี้ ตลาดการเงินกำลังอยู่ในช่วงของการวางตำแหน่งก่อนที่เจอโรม พาวเวลล์จะขึ้นเสียงบนแคปิตอลฮิลล์ นักลงทุนกำลังเล่นอย่างปลอดภัยในกรณีที่ประธานเฟดมีท่าทีแข็งกร้าวมากขึ้นเมื่อให้การเป็นพยานต่อรัฐสภา หากคำพูดของพาวเวลล์เตือนผู้ซื้อขายว่าเฟดกำลังวางแผนขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้ง อาจทำให้ตลาดซบเซาลงได้ เราได้เห็นปฏิกิริยาที่คล้ายคลึงกันหลังจากการตัดสินใจครั้งแรกและการแถลงข่าวของประธานเฟดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ไม่ว่าพาวเวลล์จะฟังดูแข็งกร้าวหรือเป็นขาลงก็ตาม คำขวัญของเฟดในการพึ่งพาข้อมูลในการตัดสินใจด้านนโยบายก็มีแนวโน้มว่าจะยังคงเหมือนเดิม

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นจากข้อมูลภาคที่อยู่อาศัยที่แข็งแกร่งขึ้น ส่งผลให้ดัชนี DXY ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ยูโรและปอนด์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวขาลงนั้นมีจำกัดก่อนที่พาวเวลล์จะให้การ นอกจากนี้ ยังมีข่าวอื่น ๆ อีกด้วยว่า AUD ร่วงลงหลังจากที่รายงานการประชุมของธนาคารกลางออสเตรเลียเปิดเผยว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดนั้นถือเป็นการตัดสินใจที่ยากสำหรับคณะกรรมการธนาคารกลาง แม้ว่าการตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงมากกว่า 4% จะเป็นเรื่องยาก แต่ในปัจจุบันยังไม่มีหลักฐานใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าธนาคารกลางออสเตรเลียใกล้จะบรรลุอัตราสูงสุดที่เป็นไปได้แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดแรงงานยังคงปรับตัวดีขึ้น

ตลาดการเงินคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจาก PBOC แต่มาตรการที่ดำเนินการไปก่อนหน้านี้ยังทำได้ไม่ดีนักและไม่น่าจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกได้ การเคลื่อนไหวเพื่อผ่อนปรนอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลาง (MLF) และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขั้นต่ำ (LPR) ไม่เป็นไปตามที่คาด ทำให้ตลาดการเงินต้องการมาตรการเพิ่มเติมจาก PBOC ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงมีการตอบสนองน้อยลง

ราคาทองคำกำลังลดลงอีกครั้งเนื่องจากไม่มีปัจจัยใหม่มาขับเคลื่อนความต้องการโลหะมีค่า ผู้ค้าต่างแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นในที่อื่นๆ ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ไม่เพียงพอทำให้ราคาทองคำลดลง ปัจจุบันราคาทองคำอยู่ต่ำกว่าระดับแนวรับเดิมที่ประมาณ 1,942 ดอลลาร์ ซึ่งปัจจุบันกลายเป็นแนวต้าน ความเป็นไปได้ของการฟื้นตัวในระยะสั้นของราคาทองคำอาจขึ้นอยู่กับสัญญาณของท่าทีผ่อนปรนในคำให้การของประธานเฟดที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้

ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันยังคงได้รับแรงกดดันจากการดำเนินการล่าสุดของ PBOC ซึ่งไม่สามารถกระตุ้นการคาดการณ์อุปสงค์ได้ อย่างไรก็ตาม ราคาของน้ำมันสามารถฟื้นตัวได้บ้างในช่วงเวลาทำการของเอเชีย โดยราคาสปอตของน้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ 71.40 ดอลลาร์สหรัฐ การฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้นอาจทำได้ยาก เว้นแต่ว่าอุปสงค์จะมีแนวโน้มดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2023 ดังนั้น ผู้ค้าจะรอคอยอย่างใจจดใจจ่อที่จะดูว่า PBOC จะมีมาตรการเพิ่มเติมใดๆ เพื่อกระตุ้นการเติบโตที่เร็วขึ้นในจีนหรือไม่