ตลาดเริ่มปี 2024 อย่างมีความระมัดระวัง…จนถึงตอนนี้

ในทางกลับกัน หากตัวเลขการจ้างงานออกมาค่อนข้างอ่อนตัว อาจทำให้สินทรัพย์เสี่ยงกลับมามีโมเมนตัมอีกครั้ง ดังนั้น เมื่อพิจารณาจากข้อมูลการจ้างงานที่สำคัญและรายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ก่อนสิ้นสัปดาห์นี้ ก็อาจเกิดความระมัดระวังขึ้นได้ เนื่องจากยังคงมีช่องว่างระหว่างระดับอัตราดอกเบี้ยที่ตลาดและเฟดคาดว่าจะสิ้นสุดในปี 2024

ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเคยถูกเทขายอย่างหนักในช่วงไตรมาสที่ 4 ของปี 2023 ได้เริ่มต้นปีใหม่ด้วยทิศทางที่ดีขึ้น โดยสกุลเงินได้รับความช่วยเหลือจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ร่วงลง 2% ในปีที่แล้ว โดยความเสียหายส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงสองเดือนสุดท้ายของปี เนื่องจากตลาดให้ความสนใจกับการคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับลดลงมากกว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ดัชนี DXY ซื้อขายได้สบายๆ เหนือระดับ 106 ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน แม้ว่าในช่วงปลายเดือนธันวาคม ดัชนีจะต้องเผชิญกับการต่อสู้อย่างหนักเพื่อรักษาระดับไว้เหนือระดับ 100 เพื่อเริ่มต้นปีใหม่ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีได้พุ่งกลับมาที่ระดับ 3.95% และดัชนีดอลลาร์ตอบสนองตามนั้นด้วยการทะลุระดับ 102 ดอลลาร์สหรัฐจะสามารถเคลื่อนไหวในลักษณะดังกล่าวต่อไปได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรตอบสนองต่อข้อมูลการจ้างงานที่สำคัญซึ่งจะออกในวันศุกร์นี้อย่างไร

ราคาทองคำยังคงทรงตัวแม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์สหรัฐจะปรับตัวสูงขึ้นก็ตาม โลหะมีค่าไม่ได้ปรับตัวลดลงมากนัก โดยราคาสปอตยังคงอยู่ที่ประมาณระดับ 2,060 ดอลลาร์ (ในช่วงเช้าของการซื้อขายในเอเชียของวันพุธ) ดูเหมือนว่าจะมีปัจจัยบางอย่างที่ซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งป้องกันไม่ให้ทองคำตกอยู่ภายใต้ผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ ราคาทองคำมีปีที่โดดเด่นในปี 2023 (โดยเพิ่มขึ้น 13% สำหรับปีนี้) และแนวโน้มสำหรับปี 2024 ก็ดูสร้างสรรค์เช่นกัน หากอัตราเงินเฟ้อของเฟดยังคงมีแนวโน้มขาลง ข้อมูลมหภาคของสหรัฐฯ ในไตรมาสนี้และผลกระทบต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยจะบอกเล่าเรื่องราวว่าทองคำจะมีแนวโน้มขึ้นแตะระดับ 2,100 ดอลลาร์ในระยะใกล้หรือไม่

ราคาน้ำมันยังคงผันผวนตามความคืบหน้าล่าสุดในการขนส่งทางทะเลแดง อย่างไรก็ตาม ราคาได้ปรับตัวลดลงแม้ว่าการตึงเครียดจะไม่คลี่คลาย โดยบริษัท Maersk ได้หยุดเส้นทางในภูมิภาคอีกครั้งหลังจากการโจมตีอีกครั้ง แม้ว่าจะไม่มีสัญญาณว่าความตึงเครียดจะคลี่คลายลงและอุปทานอาจหยุดชะงัก แต่ตราบใดที่การหยุดชะงักยังคงเป็น "ศักยภาพ" มากกว่าจะเป็นความจริง ดูเหมือนว่าตลาดจะลังเลที่จะซื้อหุ้นระยะยาวในน้ำมันในขณะนี้ หลังจากที่ราคาน้ำมันร่วงลงเกือบ 11% เมื่อปีที่แล้ว ความผันผวนของตลาดพลังงานเป็นลักษณะเด่นของปี 2023 และอาจเป็นเช่นนั้นอีกครั้งในปี 2024 เนื่องจากความขัดแย้งที่ยังคงดำเนินอยู่เกิดขึ้นใกล้กับประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่หลายประเทศ