ตลาดเริ่มเข้าสู่ปี 2024... จนถึงตอนนี้

ในทางกลับกันหากตัวเลขเงินเดือนอ่อนตัวลงสิ่งนี้อาจเริ่มต้นโมเมนตัมอีกครั้งสําหรับสินทรัพย์เสี่ยง ดังนั้นด้วยข้อมูลการจ้างงานที่สําคัญและรายงานการประชุม FOMC ที่ครบกําหนดก่อนสัปดาห์จะออกจึงมีความระมัดระวังเนื่องจากช่องว่างที่ยังคงมีอยู่ระหว่างที่ตลาดและเฟดเห็นระดับอัตราดอกเบี้ยสิ้นสุดปี 2024 ที่

USD ซึ่งอยู่ในจุดสิ้นสุดของการขายอย่างหนักในช่วงไตรมาสที่ 4 ในปี 2023 ได้เริ่มต้นปีใหม่ด้วยแนวโน้มเชิงบวกมากขึ้นด้วยสกุลเงินที่ได้รับความช่วยเหลือจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ลดลง 2% ในปีปฏิทินที่ผ่านมา โดยความเสียหายส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงสองเดือนสุดท้ายของปี เนื่องจากความสนใจของตลาดหันไปคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม DXY ซื้อขายอย่างสบาย ๆ เหนือ 106 จับในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายนแม้ว่าในช่วงปลายเดือนธันวาคมดัชนีกําลังเผชิญกับการต่อสู้เพื่อให้อยู่เหนือระดับ 100 ในการเริ่มต้นปีใหม่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีได้ไต่ขึ้นไปใกล้ 3.95% และดัชนีดอลลาร์ตอบสนองตามนั้นโดยข้ามเหนือระดับ 102 ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะสามารถชะลอการถดถอยต่อไปได้หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรตอบสนองต่อข้อมูลการจ้างงานที่สําคัญในวันศุกร์นี้อย่างไร

ทองคํายังคงถือครองหุ้นต่อไปแม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและ USD จะปรับตัวสูงขึ้นก็ตาม โลหะมีค่าไม่ได้ดึงกลับมากเกินไปเลยโดยราคาสปอตยังคงลอยอยู่ที่ระดับ 2060 ดอลลาร์ (ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายในเอเชียตอนต้นวันพุธ) ดูเหมือนว่าจะมีองค์ประกอบของการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยซึ่งทําให้ทองคําไม่สามารถยอมจํานนต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นจนถึงสัปดาห์นี้ ทองคํามีปีที่โดดเด่นในปี 2023 (เพิ่มขึ้น 13% สําหรับปี) และแนวโน้มสําหรับปี 2024 ก็ดูสร้างสรรค์เช่นกันหากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟดในปัจจุบัน ข้อมูลมหภาคในสหรัฐฯ ในช่วงไตรมาสนี้และผลกระทบต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยจะบอกเล่าเรื่องราวว่าทองคําอ้างสิทธิ์อีกครั้งสําหรับระดับ $2100 ในระยะเวลาอันใกล้หรือไม่

ราคาน้ํามันยังคงมีปฏิสัมพันธ์กับการพัฒนาการขนส่งทางทะเลแดงล่าสุด อย่างไรก็ตาม ราคากลับลดลงแม้ว่าการยกระดับจะไม่ผ่อนคลายลง โดย Maersk หยุดเส้นทางในภูมิภาคอีกครั้งหลังจากการโจมตีอีกครั้ง เบี้ยประกันความเสี่ยงถูกลบออกจากราคาน้ํามันแม้ว่าจะไม่มีสัญญาณของความตึงเครียดและการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้น แต่ตราบใดที่การหยุดชะงักใด ๆ ยังคงเป็น 'ศักยภาพ' มากกว่าความเป็นจริงดูเหมือนว่าตลาดลังเลที่จะซื้อน้ํามันในขณะนี้หลังจากราคาลดลงเกือบ 11% ในปีที่แล้ว ความผันผวนของตลาดพลังงานเป็นคุณลักษณะของปี 2023 อาจเป็นเช่นนั้นอีกครั้งในปี 2024 เนื่องจากความขัดแย้งอย่างต่อเนื่องเกิดขึ้นใกล้กับประเทศผู้ผลิตน้ํามันรายใหญ่หลายแห่ง