ตลาด 'ทําเครื่องหมายเวลา' ก่อนข้อมูลเงินเฟ้อ

มันเป็นวันแรก แต่จนถึงขณะนี้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและ USD มีเดือนที่ดีกว่าที่พวกเขาทําในเดือนธันวาคม การเคลื่อนไหวของราคาที่สูงขึ้นบางส่วนเป็นการเด้งกลับตามธรรมชาติหลังจากถูกขายออกที่แบ็กเอนด์ของปี 2023 ในขณะที่โมเมนตัมบางส่วนเป็นเชื้อเพลิงที่นําโดยผลลัพธ์ของ NFP จากสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะที่ FOMC คาดว่าจะผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงินในปีนี้ แต่ก็มีแนวโน้มว่าธนาคารกลางอื่น ๆ ทั่วโลกอาจปฏิบัติตามความเหมาะสมและเป็นสถานการณ์ที่เป็นไปได้นี้ซึ่งสนับสนุน USD จากมุมมองที่แตกต่างกันของผลตอบแทน ด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีที่สามารถรักษาระดับไว้ที่ระดับ 4% ดัชนีดอลลาร์จึงอยู่ในโหมดการรวมตัวที่ระดับ 102.50  

ขั้นตอนการรวมบัญชีสําหรับ USD นี้ได้ใช้เบรกกับราคาทองคําอย่างมีประสิทธิภาพ สัญญาทองคําสปอตได้ดึงกลับจากระดับสูงสุดในปี 2024 เหนือระดับ 2060 ดอลลาร์ส่วนใหญ่เนื่องจากความยืดหยุ่นที่แสดงโดยทั้งเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในเดือนมกราคมจนถึงตอนนี้ ราคาทองคําสปอตซื้อขายที่ $2030 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายในเอเชียในวันพุธ โดยอาจมีการขยับกลับเกิน $2050 ขึ้นอยู่กับ USD ที่สูญเสียแรงฉุดในปัจจุบันบางส่วน ความกระวนกระวายใจในข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ อาจจุดประกายให้เกิดการขยับขึ้นสู่ขาขึ้นของโลหะมีค่า แม้ว่าปี 2023 จะสอนอะไรเราบ้าง แต่เส้นทางของอัตราเงินเฟ้อไม่ใช่เส้นตรงดังนั้นจึงยังห่างไกลจากอัตราเงินฝืดในปัจจุบันที่จะคงอยู่

เมื่อพูดถึงอัตราเงินเฟ้อ CPI เดือนพฤศจิกายนของออสเตรเลียออกมาในวันนี้ที่ 4.3% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ลดลงจาก 4.4% ที่คาดการณ์ไว้และ 4.9% จากการอ่านเดือนตุลาคมก่อนหน้า ที่น่าพอใจสําหรับ RBA มันเป็นการเพิ่มขึ้นช้าที่สุดในอัตราเงินเฟ้อเป็นประจําทุกปีตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 ผล CPI เดือนพฤศจิกายนนี้เพิ่มกรณีการ 'ระงับ' อัตราดอกเบี้ยเดือนกุมภาพันธ์จาก RBA แต่ธนาคารกลางจะรอการยืนยันแนวโน้มขาลงเมื่อมีการประกาศ CPI ไตรมาสเดือนธันวาคมในปลายเดือนนี้ อัตรา AUDUSD มีการตอบสนองต่อข้อมูลอย่างเงียบ ๆ โดยทั้งคู่ยังคงซื้อขายที่ระดับ 0.67 เท่านั้น

ตลาดน้ํามันยังคงแกว่งตัวตามความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และพาดหัวข่าวการขนส่งในทะเลแดง ราคากลับมาคึกคักในชั่วข้ามคืนจากข่าวการหยุดชะงักของบ่อน้ํามันลิเบียแม้ว่าจะมีจุดอ่อนอยู่บ้างเนื่องจากซาอุดิอาระเบียลดราคาที่เสนอให้กับลูกค้าในเอเชีย เมื่อใดก็ตามที่เราเห็นการลดราคาในลักษณะนี้มักจะบ่งบอกว่าภาพความต้องการไม่ดีเป็นพิเศษ

ตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่ถูกจํากัดให้เริ่มเซสชั่นในวันพุธ ยกเว้น Nikkei ซึ่งเริ่มต้นปี 2024 อย่างสไปรท์โดยแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ แต่ส่วนใหญ่ตลาดอยู่ในโหมด 'รอดู' ก่อนข้อมูลเงินเฟ้อที่สําคัญทั้งหมดของสหรัฐฯ