ผลประกอบการของ Nvidia และข้อมูล PCE หลักของสหรัฐฯ เป็นที่จับตามองในสัปดาห์นี้

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลของสหรัฐฯ ในช่วงท้ายสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวของกิจกรรมในภาคบริการ ซึ่งในสัปดาห์นี้ตามมาด้วยสัญญาณที่บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ก็กำลังลดลงเช่นกัน ปัจจัยเหล่านี้รวมกันทำให้ผู้ลงทุนอยู่ในภาวะวิตกกังวล โดยภาคเทคโนโลยีต้องรับผลกระทบจากการขายหุ้น (โดยดัชนี Nadaq100 แทบจะไม่เปลี่ยนแปลงในแง่ของกำไรตั้งแต่ต้นปี)

Nvidia มีกำหนดจะรายงานผลประกอบการ (หลังปิดตลาดในวันพุธ) และตัวเลขของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่แห่งนี้อาจเป็นเหตุการณ์สำคัญที่ทำให้ตลาดชะงักงันอย่างน้อยก็ในระยะสั้น หลังจากที่พุ่งขึ้น 190% ในปี 2024 สถานการณ์ของ Nvidia ในปี 2025 กลับดูยุ่งยากขึ้นเนื่องจากการพัฒนาของ DeepSeek และคำถามที่ตามมาเกี่ยวกับขนาดของการลงทุนด้าน AI ที่จะก้าวไปข้างหน้า ตัวเลขล่าสุดจาก Nvidia คาดว่าจะยังคงน่าประทับใจ (รายได้ที่คาดหวังอยู่ที่ 38 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ของปีงบประมาณ 2025) โดยบริษัทยังคงได้รับผลประโยชน์จากการเป็นผู้นำ แต่สิ่งที่สามารถขับเคลื่อนอารมณ์ได้จริง ๆ ไม่ว่าจะทางใดก็ทางหนึ่งอาจสรุปได้ว่าเป็นการรับมือกับแนวโน้มของบริษัทยังคงสดใสเช่นเดิม โดยเฉพาะอย่างยิ่งท่ามกลางพลวัตของอุตสาหกรรมที่เปลี่ยนแปลงไป รวมถึงคำถามเกี่ยวกับต้นทุนที่เกิดขึ้นจากงบประมาณของ DeepSeek

‍

นักลงทุนยังคงไม่สบายใจกับท่าทีของทรัมป์ในการขึ้นภาษี ดังนั้นข้อมูลดัชนีราคา PCE พื้นฐานในวันศุกร์นี้ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้จึงถือเป็นข้อมูลที่น่าจับตามอง หากตัวเลขเหล่านี้ยืนยันถึงความกลัวพื้นฐานที่ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ความคาดหวังของตลาดต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดก็อาจลดลงอีก ความคาดหวังของตลาดโดยทั่วไปนั้นอยู่ระหว่างการที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 1-2 ครั้งในปีนี้ แต่หากดัชนี PCE พื้นฐานขยับขึ้น ก็อาจทำให้โอกาสที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีนี้ หรืออาจไม่ปรับเลยก็ได้ ดังนั้น ตัวเลขดัชนี PCE พื้นฐานในวันศุกร์นี้อาจส่งผลต่อความคาดหวังของเฟด และส่งผลต่อความรู้สึกของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย

ความวิตกกังวลของตลาดหุ้นทำให้การซื้อพันธบัตรกลับมาเป็นที่นิยมอีกครั้งในฐานะเกมรับ ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐฯ ลดลง และดอลลาร์สหรัฐก็ลดลงตามไปด้วย ดอลลาร์ยังคงเผชิญกับช่วงเวลาที่ยากลำบากโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับเงินเยน เนื่องจากการคาดการณ์ว่าผลตอบแทนพันธบัตรของญี่ปุ่นจะมุ่งหน้าไปทางใดในปีนี้ เมื่อพิจารณาจากการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อล่าสุดในญี่ปุ่น BOJ (ธนาคารกลางญี่ปุ่น) อาจอยู่ในสถานะที่ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง และสถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้นนี้เองที่กดดันให้อัตรา USDJPY ลดลง (ซึ่งลดลง 5.6% ในปีนี้ โดยอัตราลดลงต่ำกว่าระดับ 149)

ทองคำไม่สามารถทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงได้ การซื้อพันธบัตรทำให้ความสนใจของทองคำลดลงในวันอังคาร โดยการเคลื่อนไหวเชิงรับส่วนใหญ่เกิดขึ้นในตลาดตราสารหนี้ ทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับ 2,900 ดอลลาร์ ก่อนที่ผู้ซื้อจะเข้ามาจำกัดการเคลื่อนไหวขาลง แนวรับที่ระดับ 2,880 ดอลลาร์ยังคงอยู่ และนี่คือสิ่งที่หยุดการย่อตัวลงที่รุนแรงกว่านี้ในจุดนี้ ในด้านด้านบน แนวต้านที่ระดับ 2,947 ดอลลาร์จะต้องถูกเอาชนะเพื่อให้ทองคำขึ้นไปแตะระดับสูงสุดใหม่เหนือ 2,950 ดอลลาร์อีกครั้ง โดยรวมแล้ว การเคลื่อนไหวขาขึ้นของทองคำยังคงมีแนวโน้มเกิดขึ้น ในขณะที่แนวรับที่ 2,880 ดอลลาร์ยังคงอยู่ โดยความไม่แน่นอนของการค้าโลกยังคงสนับสนุนโลหะมีค่าได้ดี

‍