ความพยายามในการกู้คืนน้ํามันยังคงดําเนินต่อไป

การอ่านค่าเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ลดลงในสัปดาห์ที่แล้วพิสูจน์แล้วว่าเป็นข้อดี ในขณะที่สัปดาห์นี้เราได้เห็นตัวเลขยอดค้าปลีกที่ดีจากจีน เพิ่มความคาดหวังสําหรับความต้องการพลังงานสูงที่เกิดจากฤดูร้อนของซีกโลกเหนือและความขัดแย้งที่กําลังดําเนินอยู่สองครั้งในและรอบ ๆ แหล่งผลิตน้ํามัน และตอนนี้เรามีน้ํามันที่จ้องมองความเสี่ยงขาขึ้นอีกครั้ง ระดับที่น่าจับตามองสําหรับสัญญา WTI ได้แก่ แนวต้านที่ 81.06 ดอลลาร์ ในขณะที่แนวรับอยู่ที่ 78.67 ดอลลาร์และ 77.05 ดอลลาร์

ข้อมูลยอดค้าปลีกที่อ่อนตัวลงในชั่วข้ามคืนในสหรัฐฯ ได้ฉุดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลให้ต่ําลง ซึ่งพิสูจน์แล้วว่าได้เปรียบสําหรับราคาทองคํา ในขณะที่ทองคําขยับสูงขึ้น แต่โลหะมีค่าอยู่ในโหมดกรอบในขณะนี้ โดยตลาดการเงินยังคงพยายามหาคําตอบว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ FOMC ที่รอคอยมานานนั้นจะเกิดขึ้นเมื่อใด มีแนวรับสําหรับทองคํารออยู่ที่ $2299 ในขณะที่แนวต้านรออยู่ที่ $2341 และอีกครั้งที่ $2351

การซื้อทองคําของธนาคารกลางได้หยุดหายใจในเดือนพฤษภาคม และความต่อเนื่องของแนวโน้มนี้ก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อโมเมนตัมขาขึ้นของราคาทองคํา ทองคําจะมีต้นทุนค่าเสียโอกาสที่ต่ํากว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ เริ่มลดลงในที่สุด ดังนั้นในระยะกลางถึงระยะยาวแนวโน้มของทองคํายังคงสร้างสรรค์ แม้ว่าในระยะสั้น ทองคําอาจปรับตัวลงสู่กรอบจนกว่าข้อมูลมหภาคของสหรัฐฯ จะให้ภาพที่ชัดเจนขึ้นว่า FOMC จะดําเนินการเมื่อใด (เพื่อปรับลดอัตราดอกเบี้ย) ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายในเอเชียวันนี้ สปอตทองคําซื้อขายที่ประมาณ 2,329 ดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปิดเสียงทําให้ทองคําสามารถรวมกําไรได้ แม้ว่าเงินดอลลาร์ที่ยังคงสูงอยู่ (เช่น USD) กําลังจํากัดขาขึ้น

ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ทรงตัวแม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจะลดลงจากข้อมูลยอดค้าปลีกที่อ่อนแอลง DXY อยู่ที่ประมาณ 105.30 เหตุผลที่ USD พุ่งสูงเป็นเพราะ FOMC อาจเป็นหนึ่งในธนาคารกลางสุดท้ายที่กระตุ้นการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งหมายความว่าความได้เปรียบด้านผลตอบแทนที่ 'Buck' (เช่น USD) ได้รับนั้นดูพร้อมสําหรับการเข้าพักระยะยาว

ยกเว้นบางทีเทียบกับ AUD การประชุม RBA ในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไม่น่าจะเป็นไปได้ในอนาคตอันใกล้นี้ และในความเป็นจริง การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงมีความเป็นไปได้หาก CPI ยังคงเร่งตัวขึ้นเหมือนที่เคยทํามาในปี 2024 จนถึงตอนนี้ ความเอียงแบบเหยี่ยวจาก RBA ทําให้อัตรา AUDUSD สูงขึ้นเหนือระดับ 0.6650

ที่อื่นใน FX อัตรา USDJPY กําลังเข้าใกล้ระดับ 158 อีกครั้ง ซึ่งอาจทําให้เจ้าหน้าที่ BOJ กังวลใจ ระดับ 160 ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นเส้นทรายสําหรับเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นในรอบที่แล้วเท่าที่เกี่ยวข้องกับการแทรกแซง ในไม่ช้าเราจะทราบได้ว่าเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นมีทั้งความเต็มใจและอาวุธที่จะปกป้องระดับนี้หรือไม่หากการอ่อนค่าของเงินเยนยังคงดําเนินต่อไป