พร้อมรับมือเฟด

ในอีกด้านหนึ่ง อาจมีการโต้แย้งได้ว่า เนื่องจากทั้ง GDP และอัตราเงินเฟ้อต่างก็เพิ่มสูงขึ้น และตลาดแรงงานยังคงตึงตัว คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก ซึ่งสอดคล้องกับการสื่อสารก่อนหน้านี้ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก นอกจากนี้ อาจมีการโต้แย้งว่าการผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาได้ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องเผชิญกับเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นแล้ว (โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออัตราจำนองของสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นจนแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี) แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและผลกระทบที่เห็นนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้นโดยเจตนาจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็ตาม แต่ก็อาจเป็นปัจจัยชี้ขาดในการตัดสินใจใดๆ ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เพื่อบรรเทาภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น

หากเฟดตัดสินใจไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้เพื่อกระตุ้นตลาดที่ผันผวนอยู่แล้ว ความสนใจจะมุ่งไปที่คำพูดและแนวทางในอนาคตที่ประธานเจอโรม พาวเวลล์ให้ไว้ หากเฟดยังคงพูดจาแข็งกร้าวเกี่ยวกับการต่อสู้กับเงินเฟ้อ และหากดัชนี CPI ยังคงพุ่งสูงขึ้น พวกเขาอาจต้องดำเนินการบางอย่างในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ขึ้นอยู่กับน้ำเสียงที่พาวเวลล์พูด เราอาจเห็นการผันผวนอย่างมีนัยสำคัญในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ระดับ 5% ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยาของพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งจะส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐ ตลาด FX โดยรวม และหุ้น

และด้วยผลประกอบการของบริษัท Apple ที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ รวมถึงตัวเลขการจ้างงานล่าสุดในสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันศุกร์ ความผันผวนอาจเพิ่มสูงขึ้นอีกหนึ่งหรือสองระดับระหว่างนี้จนถึงสิ้นสัปดาห์

ทองคำและน้ำมันยังคงตอบสนองต่อพาดหัวข่าวล่าสุดเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและฮามาส ทองคำยังคงเป็นแหล่งซื้อที่ปลอดภัย ซึ่งทำให้โลหะมีค่าอยู่ที่ระดับ 2,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ แม้ว่าจะยังต้องรอดูว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะคงอยู่ต่อไปอีกนานแค่ไหน เนื่องจากผลกระทบเหล่านี้มักจะจางหายไป แต่ในขณะนี้ ทองคำยังคงได้รับความนิยมจากนักลงทุน แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

ราคาน้ำมันกำลังซื้อขายผันผวนเนื่องจากนักลงทุนกำลังจับตามองความคืบหน้าของฉนวนกาซา ผลกระทบต่ออุปทานดูเหมือนจะจำกัดในตอนนี้ ซึ่งทำให้ราคาน้ำมันลดลงในช่วงข้ามคืน อย่างไรก็ตาม ลักษณะที่ไม่สามารถคาดเดาได้ของความขัดแย้งทำให้ราคาน้ำมันอาจพุ่งสูงขึ้นไปถึงระดับ 90 ดอลลาร์ได้

ข้อมูล PMI ของจีนที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารนั้นออกมาไม่ดีนัก โดยข้อมูลภาคการผลิตกลับเข้าสู่ภาวะหดตัวอย่างไม่คาดคิด ตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคของจีนในช่วง 6 สัปดาห์ที่ผ่านมามีแนวโน้มดีขึ้น แม้ว่าการชะลอตัวครั้งล่าสุดนี้จะเป็นเหตุผลที่ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBOC) จะให้คำมั่นว่าจะออกพันธบัตรรัฐบาลมูลค่า 1 ล้านล้านหยวนเพื่อพยายามพยุงเศรษฐกิจที่กำลังประสบปัญหา

ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ปรับเปลี่ยนนโยบาย YCC เพียงเล็กน้อย แต่ไม่มีการประกาศการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ โดยนโยบายที่เข้มงวดมากเกินไปอาจต้องรอจนถึงปี 2024 ส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าลงเกินกว่าระดับ 150 ซึ่งเป็นระดับที่หลายคนจับตามอง ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงได้รับความนิยมในตลาดสกุลเงิน โดยดัชนี DXY ยังคงทรงตัวเหนือระดับ 106 จากความแตกต่างของอัตราและการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย การที่ดอลลาร์สหรัฐฯ จะทรงตัวหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับปฏิกิริยาของผลตอบแทนพันธบัตรหลังจากการประชุม FOMC

ตลาดการเงินอาจต้องเผชิญกับความผันผวนอย่างหนักเมื่อประธานเฟดขึ้นโพเดียม