ความเสี่ยงมีไม่เพียงพอต่อความต้องการก่อนที่เฟดจะประกาศใช้

ดังนั้น ในแง่ของปฏิกิริยาของตลาดต่อการประชุม FOMC มีแนวโน้มว่าจะสรุปลงที่ความเห็นของเฟดเกี่ยวกับผลกระทบของราคาน้ำมันที่สูงขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย ยุคที่อัตราเงินเฟ้อสูงในปัจจุบันพิสูจน์แล้วว่าไม่ใช่ "ช่วงเปลี่ยนผ่าน" ดังนั้นจะเป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะดูว่าเฟดจะประเมินความเสี่ยงด้านขาขึ้นอย่างไรในครั้งนี้เมื่อราคาน้ำมันกลับมาแตะระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้ง

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงก่อนการประชุมเฟด เนื่องจากแรงเทขายทำกำไรจากการปรับตัวขึ้นล่าสุด เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ในช่วงเวลาซื้อขายในเอเชีย สัญญาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวลดลง 0.4% เหลือ 90.10 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยด้านอุปทานมีแนวโน้มที่จะจำกัดการเคลื่อนไหวขาลงในช่วงสั้นๆ โดยการลด การผลิตของซาอุดีอาระเบียและรัสเซีย อาจส่งผลกระทบในทิศทางขาขึ้นต่อราคา

วันนี้ จีนคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขั้นต่ำ ( LPR) 1 ปีและ 5 ปี ไว้ที่ 3.45% และ 4.2% ตามลำดับ ซึ่งถือเป็นผลลัพธ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุด ข้อมูลยอดขายปลีกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมที่มั่นคงซึ่งจีนเผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วทำให้ทางการสามารถคงอัตราดอกเบี้ย LPR ไว้ได้ชั่วคราว โดย ค่าเงินหยวนที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง น่าจะส่งผลให้มีการเรียกร้องให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้

อย่างไรก็ตาม จีนจะต้องแสดงผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจในเชิงบวกมากกว่านี้เพื่อให้ตลาดเชื่อมั่นว่าเศรษฐกิจจีนได้ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว หาก ตัวเลขเชิงบวก ของจีนเมื่อสัปดาห์ที่แล้วกลายเป็นข้อยกเว้นมากกว่ากฎเกณฑ์ ก็อาจจำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมก่อนสิ้นปีนี้

ทองคำยังคงทรงตัวอยู่ที่ระดับ 1,930 ดอลลาร์ โดยโลหะมีค่ากำลังรอสัญญาณจาก คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) เพื่อให้คำแนะนำเพิ่มเติม ความแข็งแกร่งของ อัตราผลตอบแทนพันธบัตร กำลังจำกัดการขึ้นราคาทองคำในขณะนี้ ดังนั้น ปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรต่อถ้อยแถลงของเฟดน่าจะเป็นตัวกำหนดว่าราคาทองคำจะไปในทิศทางใดต่อไป เนื่องจากทองคำมีความน่าดึงดูดน้อยกว่าเนื่องจาก อัตราผลตอบแทนพันธบัตร อยู่ใกล้กับระดับสูงสุดในรอบ 16 ปี หากนักลงทุนออกจากการประชุมของเฟดพร้อมกับความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน อาจทำให้ราคาทองคำลดลง ในทางกลับกัน หากเฟดมีท่าทีที่อ่อนโยนลง ทองคำอาจเริ่มเคลื่อนตัวไปในทิศทาง 1,950 ดอลลาร์

โดยรวมแล้ว เราน่าจะคาดหวังได้ว่าจะเห็นการซื้อขายในกรอบแคบๆ เกิดขึ้นก่อนการประชุม FOMC สินทรัพย์เสี่ยง น่าจะพร้อมที่จะรับสัญญาณใดๆ ที่บอกว่าอัตราดอกเบี้ยอาจถึงจุดสูงสุดแล้ว อย่างไรก็ตาม การที่ราคาพลังงานปรับตัวสูงขึ้นอาจหมายความว่าเฟดจำเป็นต้อง "รุก" ต่อไปในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังเพิ่มขึ้น เรามารอดูกันว่าเจอโรม พาวเวลล์จะพูดอะไรเกี่ยวกับเรื่องนี้