เป็นสัปดาห์ที่ยากลําบากสําหรับ USD จนถึงตอนนี้จากตัวเลข Core PCE ที่ค่อนข้างเชื่อง (เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว) และการอ่านค่าภาคการผลิตที่ซบเซา ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ปรับตัวขึ้นสูงในกรอบ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลมหภาคของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงได้ซื้อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนที่อาจเกิดขึ้นจากเฟดกลับเข้าสู่ภาพ การคาดการณ์ที่เปลี่ยนไปนี้เพื่อสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกที่อาจเกิดขึ้นในเดือนกันยายนแทนที่จะเป็นเดือนพฤศจิกายนได้นําลมออกจากใบเรือของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล โดย USD จะตามมา DXY อ่อนตัวลงเหนือระดับ 104 แต่แนวโน้มขาลงจะดําเนินต่อไปจากนี้หรือไม่?
ทิศทางระยะสั้นของ USD จากนี้จะขึ้นอยู่กับตัวเลขและความเชื่อมั่นที่เกิดจากรายงานการจ้างงานที่สําคัญของวันศุกร์เป็นส่วนใหญ่ จนถึงปี 2024 เรามีการประกาศการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ห้าครั้ง (รวมถึงตัวเลขเดือนธันวาคม 2023 ที่เผยแพร่ในเดือนมกราคม 2024) และตัวเลขการจ้างงานได้สร้างความประหลาดใจกลับหัวกลับหางในทุกด้านยกเว้นครั้งเดียว แต่ที่สําคัญและอาจบอกได้ว่าครั้งเดียวในปีนี้ที่ข้อมูล NFP พลาดเครื่องหมายคือครั้งสุดท้าย
สัปดาห์นี้ความคาดหวังคือมีการสร้างงาน 185,000 ตําแหน่งในเดือนพฤษภาคมอย่างไรก็ตามผลลัพธ์ใด ๆ ที่อายของสิ่งนี้อาจเป็นหลักฐานว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นเวลานานในที่สุดก็ส่งผลกระทบต่อหน้างาน ในระยะสั้นการพิมพ์ upside ใน NFP อาจเห็นไทม์ไลน์ที่คาดหวังสําหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนพฤศจิกายนในขณะที่การพลาดขาลงอาจทําให้เดือนกันยายนเป็นเดือนที่เอื้ออํานวยต่อการดําเนินการที่อาจเกิดขึ้นจากเฟด USD จะดําเนินการตามนั้น
ด้วยอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนอยู่ที่ 2.6% หาก ECB กระตือรือร้นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยตามที่ข้อความของพวกเขาแนะนํา แม้ว่าการปรับลด 25bp ในการประชุม ECB ในสัปดาห์นี้จะมีราคาเป็นส่วนใหญ่ แต่ความซับซ้อนสําหรับธนาคารกลางคืออัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นจากการอ่านครั้งก่อน ดังนั้นจึงเป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะเห็นว่า ECB มีความเชื่อมั่น (หรืออย่างอื่น) มากน้อยเพียงใดว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงควบคุมอยู่ อัตราไขว้ของ EURUSD และยูโรอาจมีความผันผวนค่อนข้างมากในช่วงเหตุการณ์ ECB เนื่องจากการลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นและวาทศิลป์เกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของนโยบายในอนาคต
ข้อมูล GDP ของออสเตรเลียในวันนี้ออกมาเพียง 0.1% สําหรับไตรมาสที่ 1 ต่ํากว่าที่คาดไว้ 0.2% และ 0.2% ในไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งหมายความว่า RBA เผชิญกับปริศนาของการมีการเติบโตมุ่งหน้าไปทางใต้และอัตราเงินเฟ้อมุ่งหน้าไปทางเหนือ (เห็นได้จากการเพิ่มขึ้นของข้อมูล CPI ล่าสุด) อย่างไรก็ตาม AUDUSD ยักไหล่จากการพิมพ์ GDP ที่น่าผิดหวัง เนื่องจากตัวเลข Caixin Services PMI ที่ดีขึ้นจากจีนในวันนี้
ในสินค้าโภคภัณฑ์ ทองคําซื้อขายอย่างต่อเนื่องที่บริเวณ $2331 (ในช่วงเวลาการซื้อขายในเอเชียในวันพุธ) ต่ํากว่าแนวต้านทันทีที่ $2349 ในขณะที่แนวรับอยู่ที่ $2313 ทองคําถูกจํากัดให้อยู่ในกรอบที่ค่อนข้างแคบในสัปดาห์นี้ โดยโลหะมีค่าไม่ได้รับการเตะตามปกติที่ได้รับจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงจะเป็นที่น่าพอใจ แต่ทองคําก็ทรงตัวมากกว่าน่าตื่นเต้นในสัปดาห์นี้หากไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาการซื้อใหม่
ในขณะเดียวกัน น้ํามันก็ร่วงลงหลังจาก OPEC+ ค่อนข้างน่าประหลาดใจที่มีรายละเอียดเกี่ยวกับแผนทางออกสําหรับการปรับลดโดยสมัครใจ (ในการประชุมในช่วงสุดสัปดาห์) ข่าวที่ว่าการลดการผลิตโดยสมัครใจ (ตรงข้ามกับการลดการผลิตทั่วทั้งกลุ่ม) จะยุติลงได้เพิ่มอุปทานเข้าสู่ตลาดอีกครั้งอย่างมีประสิทธิภาพ และราคาน้ํามันก็ลดลงตามการตอบสนอง
ในช่วงที่เหลือของสัปดาห์ เราอาจเห็นช่วงที่แคบลงในตลาดการเงินก่อนตัวเลข NFP ในวันศุกร์ แต่ความผันผวนอาจเริ่มต้นขึ้นอีกครั้งหากข้อมูล NFP เปลี่ยนแปลงไทม์ไลน์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดไว้จากเฟด
.svg){kind=small}
.svg){kind=small}
.svg){kind=small}
