ทรัมป์ยังคงดึงสายเกี่ยวกับความผันผวนของตลาด

แต่แล้วเราก็เห็นรูปแบบที่คุ้นเคยปรากฏขึ้น เมื่อตลาดเปลี่ยนทิศทางหลังจากทำเนียบขาวมีท่าทีที่อ่อนลงเกี่ยวกับการค้ากับจีน (หลังจากที่รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ แสดงความหวังว่าข้อตกลงการค้าอาจบรรลุได้) และต่อเจอโรม พาวเวลล์ (หลังจากที่ทรัมป์กล่าวว่าเขาไม่มีเจตนาจะไล่เขาออก) การเคลื่อนไหวเหล่านี้ของทรัมป์และทีมงานของเขาช่วยดับไฟแห่งความผันผวนได้ในระดับหนึ่ง โดยสินทรัพย์เสี่ยงฟื้นตัว (โดยดัชนีดาวโจนส์ปิดตลาดสูงขึ้นกว่า 1,000 จุดในวันอังคาร) แม้ว่าภาษีศุลกากรยังคงเป็นข้อกังวลหลักสำหรับผู้ค้า

การเคลื่อนไหวที่รุนแรงของตลาดตามมาด้วยการกลับตัวอย่างรวดเร็วได้กลายเป็นลักษณะเด่นของตลาดการเงินในเดือนนี้ ซึ่งเป็นการตอบสนองต่อแนวทางนโยบายที่ดูเหมือนจะเร่งรีบของทรัมป์ การเคลื่อนไหวของทองคำในสัปดาห์นี้เป็นตัวอย่างหนึ่ง กราฟทองคำในสัปดาห์นี้ถือเป็นกราฟที่คาดเดาได้ยาก หลังจากที่โลหะมีค่าพุ่งขึ้นถึง 3,500 ดอลลาร์ (สูงสุดเป็นประวัติการณ์) จากเหตุการณ์ดราม่าระหว่างทรัมป์และพาวเวลล์และปัญหาภาษีศุลกากร ก่อนจะเปลี่ยนทิศทางเนื่องจากอุปสงค์ของสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงเล็กน้อยจากคำพูดของเบสเซนต์และทรัมป์เกี่ยวกับจีนและพาวเวลล์ตามลำดับ

ทองคำกลับมาซื้อขายในระดับที่พอประมาณอีกครั้ง (อยู่ที่ประมาณ 3,340 ดอลลาร์ ณ เวลาซื้อขายช่วงเช้าของเอเชียในวันพุธ) หลังจากที่ทองคำพุ่งแตะระดับ 3,500 ดอลลาร์ โดยดอลลาร์มีการดีดตัวขึ้นเล็กน้อย ความต้องการเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น และภาวะซื้อมากเกินไปของโลหะมีค่า ซึ่งล้วนเป็นปัจจัยสนับสนุน ระดับที่ต้องจับตามองจากจุดนี้ คือ แนวรับที่ 3,305 ดอลลาร์ ก่อนที่จะมีแนวรับที่แข็งแกร่งขึ้นที่ 3,174 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 3,480 ดอลลาร์ ราคาทองคำจะพุ่งขึ้นจากจุดนี้ในระยะใกล้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าเราจะเห็นการยกระดับหรือลดระดับจากฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ เกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากร แม้ว่าในระยะกลางและระยะยาว ภาพพื้นฐานยังคงสนับสนุนการเพิ่มขึ้น โดยธนาคารกลางยังคงเพิ่มทองคำลงในสำรองของตน และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเติบโตทั่วโลกและอัตราดอกเบี้ย

‍

ดอลลาร์สหรัฐกำลังพยายามฟื้นตัว โดยตลาดรู้สึกสงบขึ้นเล็กน้อยเกี่ยวกับแนวโน้มการค้าระหว่างจีนและสหรัฐ (ตามความเห็นของสก็อตต์ เบสเซนต์) และเสถียรภาพของเฟด หลังจากร่วงลงต่ำกว่าระดับ 98 เมื่อต้นสัปดาห์นี้ (และสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี) ปัจจุบันดัชนีดอลลาร์ (DXY) กลับมาอยู่ที่ 99.60 USDJPY กำลังฟื้นตัวหลังจากร่วงลงต่ำกว่า 140 และปัจจุบันอยู่ที่ 142.60 การที่ดอลลาร์ฟื้นตัวขึ้นจะมีโอกาสฟื้นตัวได้อีกหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าทรัมป์จะใช้จุดยืนที่แข็งกร้าวหรือผ่อนปรนกว่าในการเจรจาเรื่องภาษีศุลกากร (โดยจุดยืนที่ผ่อนปรนกว่าจะเป็นสถานการณ์ที่น่าจะช่วยเหลือดอลลาร์ได้มากที่สุด)

‍

ท่าทีของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านส่งผลต่อราคาน้ำมันดิบ การที่สหรัฐฯ คว่ำบาตรอิหร่านและความเป็นไปได้ของข้อตกลงเกี่ยวกับผลกระทบจากนิวเคลียร์ทำให้ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ (WTI) พุ่งขึ้นสูงในช่วง 61-64.50 ดอลลาร์ตั้งแต่กลางเดือนเมษายน แม้ว่าราคาน้ำมันจะเคลื่อนไหวตามพาดหัวข่าวเกี่ยวกับภาษีศุลกากรล่าสุดและเป็นไปตามทิศทางของหุ้นที่คำนึงถึงความเสี่ยง ราคาน้ำมันจะต้องผ่านแนวต้านที่ 65.25 ดอลลาร์จึงจะทะลุแนวรับได้ ในขณะที่ราคาน้ำมันยังคงรออยู่ที่ 60.50 ดอลลาร์ จนกว่าราคาน้ำมันจะทะลุผ่านระดับใดระดับหนึ่ง การซื้อขายในกรอบราคาดังกล่าวก็ยังคงดำเนินต่อไป

หากมองไปข้างหน้า ดัชนี PMI ภาคบริการและภาคการผลิตของสหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร และสหรัฐฯ จะได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิดในวันพุธ ในขณะที่ในวันศุกร์ เราจะเห็นข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานของโตเกียวและยอดขายปลีกของสหราชอาณาจักร และแน่นอนว่า ตลาดจะยังคงรับฟังถ้อยแถลงล่าสุดของทำเนียบขาวเกี่ยวกับภาษีศุลกากรและคำใบ้ใดๆ เกี่ยวกับข้อตกลงการค้าที่จะเกิดขึ้น ดังนั้น ทิศทางของตลาดจึงมีแนวโน้มสูงที่จะถูกกำหนดโดยความเอาแต่ใจล่าสุดของทรัมป์เกี่ยวกับภาษีศุลกากรและการค้า

‍