ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่จะเกิดขึ้นเพื่อกําหนดทิศทาง

ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงปรับตัวสูงขึ้น แต่กลับลดลงจากระดับสูงสุดในรอบ 16 ปีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ส่วนหนึ่งเป็นเพราะนักลงทุนซื้อพันธบัตรอีกครั้งในฐานะการเล่นที่ปลอดภัย (ซึ่งผลักดันให้อัตราผลตอบแทนลดลง) และส่วนหนึ่งเป็นเพราะความเห็นของเจ้าหน้าที่เฟดในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ซึ่งได้ลดความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนจาก FOMC อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีล่าสุดอยู่ที่ 4.64% เทียบกับระดับสูงสุดที่ 4.88% จากสัปดาห์ที่แล้ว  

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจะผ่อนคลายลง แต่ก็ยังมีความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้สําหรับตลาดหุ้น ตราสารหนี้ FX และตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ โดยมีข้อมูลเงินเฟ้อที่สําคัญของสหรัฐฯ ที่จะประกาศออกมา การเปิดเผยข้อมูล PPI (วันพุธตามเวลาสหรัฐ) และ CPI (วันพฤหัสบดีตามเวลาสหรัฐ) อาจสั่นคลอนความคาดหวังของตลาดอีกครั้งสําหรับสิ่งที่ FOMC อาจทําในอัตราดอกเบี้ยระหว่างนี้ถึงสิ้นปี ในขณะที่มีความหวังว่าเราจะได้เห็นการกลั่นกรองเพิ่มเติมเกี่ยวกับระดับเงินเฟ้อ แต่ก็ยังห่างไกลจากความแน่นอนและความประหลาดใจใด ๆ ในมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้อาจเห็นอัตราผลตอบแทนพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง  

ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยราคาพุ่งขึ้นตามความกังวลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและอุปสงค์ แม้ว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะทําให้โมเมนตัมขาขึ้นบางส่วนกลับเข้าสู่ราคาสําหรับสัญญา WTI และ Brent ในสัปดาห์นี้ ยังมีข้อไม่แน่ชัดเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและปาเลสไตน์ที่แพร่หลายหรือเป็นอย่างอื่น หากมีการยกระดับและการมีส่วนร่วมจากประเทศอื่น ๆ อีกสิ่งนี้นํามาซึ่งการหยุดชะงักของอุปทานในสถานการณ์ที่อาจทําให้การซื้อขายน้ำมันกลับมาสูงกว่า US $ 90 ต่อบาร์เรลอีกครั้ง ยังคงต้องรอดูว่าหากการหยุดชะงักของอุปทานเกิดขึ้น แต่ในขณะนี้ความเสี่ยงดูเหมือนจะเอียงไปทางขาขึ้นสําหรับตลาดน้ำมันเนื่องจากการลุกเป็นไฟครั้งล่าสุดในตะวันออกกลาง  

ในสกุลเงิน USD ได้หลุดพ้นจากจุดเดือดควบคู่กับอัตราผลตอบแทนพันธบัตร โดยขณะนี้ DXY (Dollar Index) ซื้อขายที่ระดับ 105 แทนที่จะเป็นระดับ 107 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความเห็นของเจ้าหน้าที่เฟดทําให้โมเมนตัมของเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ในขณะที่การพูดถึงความหวังในการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนได้ช่วยสินทรัพย์เสี่ยง ในขณะเดียวกันเงินเยนได้พบแนวรับบางส่วนในสัปดาห์นี้ซึ่งทําให้อัตรา USDJPY อยู่ภายใต้ระดับ 150 ที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด หากเราได้เห็นความประหลาดใจในตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ ระดับ 150 ของ USDJPY อาจอยู่ในการเล่น ซึ่งอาจทดสอบประสาทของหน่วยงานการเงินในญี่ปุ่นที่ดูเหมือนจะพร้อมที่จะแทรกแซงการป้องกันเงินเยน  

นอกจากนี้ ในสัปดาห์นี้ยังมีตัวเลขเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้มากจากจีนในวันศุกร์ นักลงทุนจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่ามีสัญญาณเพิ่มเติมว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำของจีนอาจถึงจุดต่ําสุดหรือไม่ หาก CPI สูงกว่าตัวเลข 0.1% ที่ลงทะเบียนไว้ครั้งล่าสุดสิ่งนี้อาจบ่งชี้ว่าแรงกดดันจากภาวะเงินฝืดได้ผ่อนคลายลงและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคบางส่วนอาจกลับมา โดยรวมแล้วข้อมูลเงินเฟ้อจากสหรัฐฯและจีน รวมถึงเส้นทางของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีแนวโน้มที่จะกําหนดทิศทางสําหรับความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในช่วงที่เหลือของสัปดาห์  

‍