USD ร่วงสู่เส้นชัยปี 2023

เพียงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา (ต้นเดือนตุลาคม) ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น โดยดัชนีดอลลาร์ (DXY) ซื้อขายสูงกว่าระดับ 107 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอยู่ในระดับสูงเช่นเดียวกับอัตราเงินเฟ้อ แต่กาลเวลาเปลี่ยนไปแล้ว อัตราเงินเฟ้อลดลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีลดลงจากที่สูงกว่า 5% เหลือต่ำกว่า 3.9% ในปัจจุบัน เพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์ดังกล่าว ขณะนี้ DXY ซื้อขายที่ระดับ 101 แทนที่จะเป็น 107

แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะร่วงลงอย่างหนักจนถึงสิ้นปี 2023 แต่ทองคำก็ไม่สามารถทำเช่นนั้นได้เช่นเดียวกัน เนื่องจากโลหะมีค่ามีแนวโน้มที่จะปิดปีด้วยโมเมนตัมที่เอื้อต่อการเคลื่อนไหว การที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อัตราเงินเฟ้อลดลงส่งผลให้ราคาทองคำดีดตัวขึ้น ราคาทองคำในตลาดสปอตอยู่ที่ประมาณ 2,066 ดอลลาร์ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชียในวันพุธ สภาพคล่องมีน้อยกว่าปกติเนื่องจากเป็นช่วงเทศกาลของปี ซึ่งหมายความว่าการเคลื่อนไหวของตลาดบางส่วนอาจเลวร้ายลง หากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าลง ทองคำอาจมีแนวโน้มพุ่งขึ้นอีกครั้งในทิศทาง 2,100 ดอลลาร์ เมื่อพิจารณาจากการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า

ราคาน้ำมันขยับสูงขึ้นจากเหตุการณ์ในทะเลแดงที่ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอุปทานอีกครั้ง ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นกว่า 2% หลังจากเรือบรรทุกตู้คอนเทนเนอร์อีกลำถูกโจมตี เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ส่งผลต่อราคาน้ำมันในปี 2024 ถือเป็นความเสี่ยงด้านราคาน้ำมันที่มากที่สุด ในช่วงไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงไป หากราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งในปีหน้า อาจทำให้ตลาดคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของเฟดได้ไม่ดีนัก เนื่องจากอาจส่งผลต่อเงินเฟ้อ ดังนั้น แม้ว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวลดลงเล็กน้อยในตอนนี้ แต่ตลาดพลังงานจะเป็นตลาดหนึ่งที่ต้องจับตามองในปีหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความขัดแย้งที่ยังคงดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง

ตลาดหุ้นพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนธันวาคม โดยนักลงทุนได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มอ่อนตัวลง ปฏิทินเศรษฐกิจในช่วงสัปดาห์ที่มีการซื้อขายสั้นลงนี้ค่อนข้างเบาบาง ดังนั้นจึงมีข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคเพียงเล็กน้อยที่จะมาทำลายการพุ่งขึ้นนี้ได้ แม้ว่าเราอาจเห็นการเทขายทำกำไรก่อนสิ้นปี ซึ่งอาจเป็นข้อจำกัดในการปรับตัวสูงขึ้นในทันที อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงแสดงให้เห็นว่าการพุ่งขึ้นของหุ้น SantaClaus ยังคงดำเนินต่อไปได้ดีในเดือนธันวาคม แม้ว่าจะได้รับความช่วยเหลือจากประธานเฟดก็ตาม