Avustralya Doları 2024 Yılının En Yüksek Seviyesine Ulaştı

Dolar Endeksi (DXY) bu hafta yumuşak ABD tüketici güveni verileri ve FOMC'den gelen beklentiler ya da daha sert faiz indirimleri nedeniyle düşüş yaşadı. DXY Çarşamba günü 100,3 seviyesindeydi ve 100,18 seviyesindeki küçük destek bu yıl ilk kez olası bir düşüşün önünde duruyordu. Bu hafta ekonomik takvimde çok sayıda 'Fed Speak' (Federal Rezerv yetkililerinin konuşma yapması) var ve piyasalar faiz indirimleri konusunda proaktif bir Fed'e daha fazla ikna olursa bu durum doları daha fazla baskı altına alabilir.

‍

USD'nin bir adım gerilemesiyle birlikte altın yükselişini sürdürmeyi başardı. Değerli metal, 2024 yılında tanıdık bir tema haline gelen tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Fed'in geçen hafta yaptığı aşırı büyük faiz indirimi ve Orta Doğu'da devam eden gerginlikler, altının hem fırsat maliyetlerinin düşmesinden hem de artan güvenli liman akışlarından yararlandığı anlamına geliyor. Çarşamba günü altın 2658 dolardan işlem görürken, 2668 dolarlık direncin hemen altında, 2634 ve 2612 dolarlık destek seviyeleri bekliyor. Altın 2024'te öne çıkan performanslardan biri oldu ve bunun ana nedenlerinden biri de 'çok amaçlı' bir varlık olarak hareket edebilmesi oldu - devam eden jeopolitik riskler karşısında ve faiz oranlarının düşmesi zemininde yükselebilen bir varlık. Bu olayların bir araya gelmesi altın fiyatına etkili bir şekilde çifte ivme kazandırmıştır.

‍

Diğer taraftan ham petrol, düşük faiz oranları ve Çin'in yeni teşvik tedbirlerinin son aylarda enerji piyasalarını engelleyen bazı talep endişelerini gidermeye yardımcı olmasıyla daha iyi bir dönem geçiriyor. Çin'in Rezerv Gereksinim Oranını (RRR) düşürme hamlelerinin yanı sıra mevcut konut kredilerinin faiz oranlarındaki değişiklikler ve daha düşük peşinat gereksinimleri ekonomilerine bir ivme kazandıracaktır, ancak ekonomik gemiyi gerçekten döndürmek için mali önlemlerle birlikte daha fazla para politikası adımına (LPR oranlarını düşürmek gibi) ihtiyaç duyulacağından şüpheleniyorum. ABD ham petrolü Eylül başındaki en düşük seviyesinden %10 artışla 71,35$'a yükseldi ve talep görünümü biraz daha oturmuş görünüyor.

Cuma günü açıklanacak olan ABD Çekirdek PCE Fiyat Endeksi, Fed'in bu rakamı yakından takip ettiği bilindiğinden, izlenmesi gereken önemli bir veri olacak. Beklentiler aylık bazda %0,2'lik bir artış göreceğimiz yönünde ve bu da FOMC için kabul edilebilir bir sonuç olacaktır. Yine de yukarı yönlü sürpriz bir sonuç görmemiz halinde, mevcut güvercin ABD faiz oranı tahminlerinin bir kısmının geri çekildiğini görebiliriz. Finansal piyasalar, merkez bankası yetkililerinin faiz oranı yörüngesinin yeniden ayarlanmasına neden olabilecek her türlü veri ya da yorumuna karşı hassas olmaya devam edecektir.

‍