FOMC ve NFP Odak Noktalarıdır

ABD'de Mart ayında faiz indirimine gidilmesi ihtimali, sağlam makro verilerin devam etmesi nedeniyle başlangıçtan bu yana önemli ölçüde azaldı. Bu hafta açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisi işgücü piyasasının güçlü seyrini koruduğunu teyit ederse, Fed'in para politikasında gevşemeye ne zaman başlayacağına ilişkin zaman çizelgesinin birkaç ay daha geriye itildiğini görebiliriz. Esasen, Fed'in tonu ve Tarım Dışı İstihdam verilerinin sonucu, piyasaların odaklanmaya devam ettiği bu 'faiz indirimi tahmin oyununda' önemli ipuçları sağlayacaktır.

Yatırımcılar bu hafta ekonomik takvimdeki bu iki önemli olayı beklerken, (ABD'de) kazanç sezonu devam ediyor ve şu ana kadar büyük bir alarm zili çalmadı. Genel olarak, S&P500 şirketleri bugüne kadar kazanç cephesinde beklentileri aştı ve bu da 'sert iniş' korkularını gölgede bırakıyor.

Avustralya 4. Çeyrek (2023) TÜFE verileri, tahminlerin daha yumuşak tarafında çıktı ve bu da RBA'ya önümüzdeki hafta yapılacak toplantıda faiz oranlarında bir duraklama sağlamak için gerekçe sağlayacak. Enflasyon rakamlarının açıklanmasının ardından AUDUSD kuru düşüşe geçti. Bu arada ABD Dolar Endeksi (DXY) Fed toplantısı öncesinde 103,50 seviyesi civarında dar bir aralıkta seyrediyor. Fed Başkanı Jerome Powell piyasanın istediği kadar güvercin bir söylem geliştirmezse, DXY'nin 104 seviyesine doğru bir geri dönüş yaptığını görebiliriz. Tersine, FOMC faiz indirimlerinin yakın ufukta olduğunu işaret ederse, USD ve tahvil getirileri muhtemelen getiri farklarının daralacağı beklentisiyle düşüşe geçecektir.

Emtia sektöründe altın, jeopolitik gerginliklerin kıymetli metali güvenli liman olarak desteklemesiyle bu hafta yükselişe geçti. Spot fiyat tekrar 2030$ seviyesinin üzerine çıktı, ancak daha önemli hareketler muhtemelen FOMC toplantısı sonrasına saklanacak. Yakın vadede ABD'de faiz indirimlerine ilişkin umutların artması, altının 2050$'ın üzerine çıkmasını sağlayabilir.

Petrol fiyatı, Brent ve WTI kontratlarının yükselmesiyle bir miktar risk primini yeniden yakaladı. Orta Doğu'daki gerilimin azalmaması potansiyel arz kesintilerini ön planda tutarken, IMF'nin (Uluslararası Para Fonu) küresel büyüme görünümünü daha iyimser hale getirmesi talep endişelerini azalttı.

Haftanın geri kalanında, piyasa duyarlılığını şekillendirecek olan FOMC toplantısı ve NFP sonuçları olacaktır. Piyasalar Jerome Powell'ın faiz indirimlerinin yolda olduğuna dair sinyal vermesini umuyor olacak, ancak bu konuda 'top oynayıp oynamayacağı' başka bir konu. Bunu yakında öğreneceğiz.