USD'nin yükselişi, geçen haftaki çarpıcı NFP (Tarım Dışı İstihdam) sonucunun ardından bozulmadan devam ediyor. İyimser Mayıs istihdam verileri, Nisan NFP'nin kaçırılmasının belki de sadece bir hata olduğunu gösterdi ve sıkı bir işgücü piyasasının Fed'in oranlardaki duraklamasını uzatması muhtemel DXY (Dolar Endeksi) 105 seviyesinin üzerinde işlem görüyor. Bu, faiz indirimi beklentilerinin yüksek olduğu 2024 yılına başladığı 101 seviyesinden çok uzak. Ama işler nasıl da değişti. Piyasalar yıla Fed'in 1. ya da 2. çeyrekte faiz indirimine gideceğini umarak başladı ancak şimdi, inatçı TÜFE ve sıkı istihdam piyasası sayesinde, faiz indirimi için yıl sonuna kadar beklemek gerekebilir gibi görünüyor.
Yatırımcıların bu hafta ekonomik takvimde yer alan ve olası bir Eylül ya da Kasım faiz indirimi arasında dengeyi şu ya da bu yöne çevirme potansiyeline sahip iki büyük olay var: Mayıs ayı TÜFE verileri ve Haziran ayı FOMC toplantısı. Beklentiler ABD TÜFE'sinin (yıllık bazda) %3,4 seviyesinde seyredeceği yönünde, ancak çekirdek oranın ne yöne gittiği büyük merak konusu olacak. FOMC'ye gelince, işgücü piyasasının yavaşlamadığı ve TÜFE'nin mevcut seviyelerden uzaklaşmaya isteksiz göründüğü bir ortamda, Jerome Powell'ın bu hafta faizler konusunda bilindik sabır mesajını vermesi muhtemeldir. Bununla birlikte, 2024 yılının geri kalanı için öngörülen faiz indirimlerinin ('Nokta Çizgisi'nde) yeniden düzenlenmesi olası bir durum gibi görünüyor.
Faiz oranlarını yüksek tutma konusunda kararlı bir Fed, muhtemelen doların daha yüksek seyretmesini sağlayacak ve dolar, faiz indirimine başlayan (İsveç, İsviçre, Kanada, Avrupa gibi) veya muhtemelen yakında faiz indirim aşamasına girecek olan (İngiltere Merkez Bankası, belki) diğer merkez bankaları ile mevcut getiri avantajını koruyacak veya genişletecektir.
Dolar yükselirken, altın etkili bir şekilde akıntıya karşı yüzmeye çalışıyor ve sonuç olarak herhangi bir öneme sahip yukarı yönlü kazançların elde edilmesi zorlaşıyor. Güçlü dolar altını yabancı yatırımcılar için daha pahalı hale getirirken, Çin'in altın alımlarında duraklama düğmesine bastığına dair işaretler de değerli metalden bir miktar ivme aldı. Çin Mayıs ayında altına ara vermiş olsa da, PBoC'nin USD'den uzaklaşma çabalarının sona erdiğine inanmıyorum, bu nedenle Çin merkez bankasının ileriye dönük olarak (daha uygun giriş noktaları arayarak) altının daha 'seçici bir alıcısı' olacağı bir durum olabilir. Bunun önümüzdeki aylarda nasıl sonuçlanacağını göreceğiz.
Altın Çarşamba günü 2316 dolar civarında işlem gördü. Fed'in bu haftaki tonu, Jerome Powell'ın basın toplantısındaki şahin eğiliminin derecesine bağlı olarak 2300 dolar civarında sert bir direnç testi sağlayabilir. Daha aşağıda destek 2285 ve 2271 dolar seviyelerinde beklerken, üst tarafta direnç 2342 dolar seviyesinde bulunuyor.
Petrol geçen haftaki düşüşün ardından bir toparlanma çabası gösterdi ve ham petrol fiyatı OPEC+ toplantısı öncesindeki seviyesine geldi. OPEC talep tahminlerini yayınladı ve petrolün görünümü konusunda oldukça iyimser görünüyor, bu da fiyata yardımcı oldu. Bu hafta ABD ham petrol envanter verileri izlenecek ve enerji piyasası için hafta ortasında bir miktar dalgalanma yaratabilir.
Genel olarak, risk varlıkları bu hafta Fed'in söyleminden ipuçları alacak ve bu da TÜFE verilerine ek olarak olası bir Eylül veya Kasım faiz indirimi arasındaki dengeyi değiştirebilir. Faiz indirimine ilişkin zaman çizelgesinin öne çekilmesi hisse senetleri, altın ve petrol için uygun olurken, diğer taraftan herhangi bir uzatma USD ve tahvil getirilerinin yükselmesine neden olabilir.
Üç basit adımda!
.svg){kind=small}
Bazı temel bilgileri doldurun
Gerekli belgeleri yükleyin
.svg){kind=small}
MT4/MT5 hesabınızı açın
.svg){kind=small}
