Altın Yeni Bir Yüksek Filigrana Ulaştı

Tahvil piyasası, altının cazibesini artıran düşüşteki getirilerle hikayeyi anlatıyor. Spot fiyat 2470$ seviyesinin hemen altında yeni bir rekor kırdı (Çarşamba günü Asya işlem saatlerinin başlangıcında olduğu gibi). USD ve tahvil getirilerinin gerilemeye devam etmesi ve enflasyon göstergelerinin (yükselmeyerek) işbirliğine devam etmesi halinde altın, yakın vadede 2500$ seviyesine doğru potansiyel bir koşuya hazır görünüyor.

Dolar Endeksi (DXY) New York seansı sırasında bir miktar toparlanarak 104,20 seviyesine yükseldi; bu seviye geçen hafta bu zamanlarda işlem gördüğü 105 seviyesinden oldukça düşük. Dolardaki bu aşağı yönlü değişim, Fed'in en az bir faiz indiriminin yakın olduğu ve Doların sahip olduğu getiri farkının azalma eşiğinde olabileceği yönündeki artan beklentiyi yansıtıyor.

USDJPY kuru, kısmen bu yeni dolar zayıflığı turu ve kısmen de bazı şüpheli müdahaleler nedeniyle 158 seviyesine geriledi. Japon yetkililer, son aylarda yeni koruma çabalarında hazine piyasasıyla savaşmaya çalışırken zorlu bir görevle karşı karşıya kaldıklarından, daha yumuşak ABD TÜFE rakamlarını görmekten muhtemelen rahatlamış olacaklardır. Bu nedenle, mevcut 160 USDJPY seviyeleri muhtemelen Japon Maliye Bakanlığı'ndakilerle daha rahat oturacaktır. Ama bu durum sürecek mi? Bu, ABD enflasyonunun şimdi ile Eylül arasında nasıl bir seyir izleyeceğine bağlı olabilir. Bu arada, USDJPY'de izlenecek seviyeler arasında 157,99 ve 157,55'te destek bulunurken, direnç 158,97'de ve daha ileride 159,40'ta yer alıyor.

Çin makro verilerinin beklentileri karşılayamamasının ardından petrol düşüşe geçti. Pazartesi günü Çin'den gelen GSYH ve perakende satış rakamları beklentilerin altında kalırken, geçen hafta ticaret verileri ithalat rakamlarının yetersiz olduğunu gösterdi (ihracat verileri daha iyi olsa da). WTI kontratı (ABD petrolü) için destek 79,17$'da beklerken, direnç 80,83$ ve 81,70$'da bulunuyor. Ancak, ABD'de faiz indirimlerinin yaklaştığına dair beklentiler petrolü talep açısından destekleyebilir.

Hisse senedi piyasaları daha gevşek parasal koşullar beklentisiyle canlılığını korurken, şimdiye kadarki 2. çeyrek kazanç sonuçları da ivmeyi artırdı. Endeks açısından bakıldığında, Nasdaq bu yıl %25'lik kazançla başı çekiyor, ancak son hisse senedi piyasası hareketleri, yatırımcıların ağır yükün çoğunu çeken teknoloji sektöründen çıkıp, faiz indirimlerinin ufukta görünmesiyle diğer sektörlere yönelmek için güven duyduklarını gösteriyor.

Haftanın geri kalanında yatırımcılar, konuşma yapacak olan Fed yetkililerinin mesajlarını dinlerken, Perşembe günü yapılacak olan ECB toplantısı da yakından izlenecek. ECB'nin bu toplantıda faiz indirimine gitmemesi bekleniyor, ancak Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran ayındaki faiz indiriminin ardından ne zaman yeniden harekete geçebileceğine dair ipuçlarını izleyeceğiz.