Çekirdek PCE ile Faiz Oranı Görünümü Daha Fazla Değişime Açık

Bu hafta Fed'in faiz görünümü açısından yine bir değişime neden olabilecek iki önemli veri olayı var: ABD 4. Çeyrek GSYH verisi ve Çekirdek PCE Fiyat Endeksi. Bu verilerden biri ya da her ikisi de beklentilerin üzerinde gelirse, para politikası beklentilerinin daha da yeniden fiyatlandırılması, 2024 yılında şimdiye kadar görülen USD ve hazine getirilerindeki geri çekilmeyi sağlamlaştırabilir.

Bu veri açıklamalarının yanı sıra, tüccarlar BOJ ve ECB toplantılarına da dikkat edecekler. BOJ'un ultra gevşek politikasından ne zaman uzaklaşmaya başlayacağına ilişkin beklentiler geri çekildiği için Yen bu yıl şu ana kadar USD karşısında zorlanıyor. Bu arada ECB'nin Perşembe günü yapacağı toplantıda gösterge faiz oranını %4,5'te tutmaya devam etmesi bekleniyor. Son haftalarda, FOMC ve ECB'den merkez bankası yetkilileri, erken faiz indirimi için piyasa beklentilerine karşı çıkıyorlar ve bu eğilim ECB Başkanı'ndan haber aldığımızda da devam edebilir.

Altın, iyi desteklenen dolar ve yükselen tahvil getirileri karşısında durgun bir şekilde işlem görüyor. Spot kontrat Çarşamba günü Asya seansı sırasında ons başına 2026 dolardan işlem gördü. Değerli metal, 2050$ ve ötesine doğru bir meydan okuma gerçekleştirecekse muhtemelen GSYİH ve Çekirdek PCE Fiyat Endeksi rakamları şeklinde daha yumuşak ABD ekonomik verilerine dayanacaktır. Tersine, ABD makroekonomik göstergelerinin güçlenmeye devam etmesi altının psikolojik 2000$ seviyesine doğru sürüklenmesine neden olabilir.

Diğer taraftan, petrol bu hafta fiyatlara bir miktar risk primi enjekte edilmesiyle yükselişe geçti. Orta Doğu'da ve Rusya ile Ukrayna arasında devam eden çatışmalar potansiyel arz kesintilerini gündemde tutuyor ve WTI kontratı şu anda 74-75$ aralığında seyrediyor.

ABD'de kazanç sezonu devam ediyor ve birkaç isabet ve ıskalama olsa da, şu ana kadar piyasayı güven açısından ürkütecek bir şey olmadı. Eğer büyük teknoloji şirketleri 2023 yılının 4. çeyreğinde de iyi sonuçlar açıklarsa, bu durum S&P500'ün yeni zirvelere ulaşmasını sağlayan ralliyi destekleyebilir. Bununla birlikte, piyasalar faiz oranı tablosuna karşı oldukça hassas olmaya devam ediyor, bu nedenle makro göstergeler para politikası görünümünü daha da değiştirirse hisse senetleri bir geri çekilmeye duyarlı olabilir. Bu nedenle gözler bu hafta ABD GSYH ve enflasyon göstergesinde (Çekirdek PCE Fiyat Endeksi) olacak.