Piyasalar Enflasyon Verisi Öncesinde 'Zamana İşaret Ediyor'

Henüz erken ama şu ana kadar tahvil getirileri ve USD Aralık ayına kıyasla çok daha iyi bir ay geçiriyor. Bu yukarı yönlü fiyat hareketinin bir kısmı, 2023'ün arka ucunda satıldıktan sonra doğal bir sıçrama iken, momentumun bir kısmı geçen haftaki NFP sonuçlarının yol açtığı yakıttır. FOMC'nin bu yıl parasal koşulları gevşetmesi beklenirken, dünyanın dört bir yanındaki diğer merkez bankalarının da aynı şeyi yapması muhtemeldir ve getiri farkı perspektifinden USD'yi destekleyen de bu potansiyel senaryodur. 10 yıllık tahvil getirisinin %4 seviyesinde tutunmayı başarmasıyla, Dolar Endeksi 102,50 seviyesi civarında konsolidasyon modunda.  

USD için bu konsolidasyon aşaması, altın fiyatına etkili bir şekilde fren uyguladı. Spot altın kontratı, hem dolar hem de tahvil getirilerinin Ocak ayında şimdiye kadar gösterdiği direnç nedeniyle büyük ölçüde 2024 yılının en yüksek seviyesi olan 2060 dolardan geri çekildi. Çarşamba günü Asya'daki işlem saatlerinde spot altın 2030 dolardan işlem görüyordu ve 2050 doların üzerine çıkma potansiyeli USD'nin mevcut çekiş gücünün bir kısmını kaybetmesine bağlıydı. ABD TÜFE verilerindeki herhangi bir ılımlılık, değerli metalde yukarı yönlü bir hareketi tetikleyebilir. Gerçi 2023 bize bir şey öğrettiyse o da enflasyonun izlediği yolun doğrusal olmadığı, dolayısıyla mevcut dezenflasyon oranının korunacağının kesin olmadığıdır.

Enflasyondan bahsetmişken, Avustralya'nın Kasım ayı TÜFE'si bugün yıllık %4,3 olarak açıklanırken, %4,4'lük beklenti ve %4,9'luk bir önceki Ekim ayı değerine göre düşüş gösterdi. RBA için sevindirici olan, Ocak 2022'den bu yana yıllık bazda enflasyon oranındaki en yavaş artış oldu. Kasım ayı TÜFE sonuçları RBA'nın Şubat ayında faiz oranlarını 'sabit tutma' kararına katkıda bulunuyor ancak merkez bankası bu ayın sonunda açıklanacak olan Aralık Çeyrek TÜFE'sinin düşüş eğilimini teyit etmesini bekliyor olacak. AUDUSD kuru verilere sessiz bir tepki verdi ve parite 0,67 seviyesinin hemen altında işlem görmeye devam etti.

Petrol piyasası jeopolitik gerilimler ve Kızıldeniz'den gelen nakliye haberleri etrafında salınmaya devam ediyor. Libya'daki petrol sahalarında yaşanan aksaklıklara ilişkin haberler üzerine fiyat gece boyunca bir miktar geriledi, ancak Suudi Arabistan'ın Asyalı müşterilere sunduğu fiyatı düşürmesi nedeniyle bir miktar zayıflık devam ediyor. Bu tür fiyat kesintileri genellikle talep tablosunun pek de iyi olmadığının bir göstergesidir.

Asya hisse senedi piyasaları, 2024 yılına hızlı bir başlangıç yaparak on yılın en yüksek seviyelerine ulaşan Nikkei haricinde, Çarşamba günü seansa başlarken çoğunlukla kısıtlıydı. Ancak piyasalar, çok önemli ABD enflasyon verileri öncesinde çoğunlukla 'bekle ve gör' modunda.