Bu Hafta Nvidia Kazançları ve ABD Çekirdek PCE Verileri Gündemde

Bu arada, geçen haftanın sonunda ABD'den gelen veriler hizmet sektörü faaliyetlerinde bir düşüş olduğunu gösterdi ve bunu bu hafta ABD tüketici güveninin de düşüşte olduğunu gösteren işaretler takip etti. Bu faktörlerin bir araya gelmesi yatırımcıları tedirginliğe sürükledi ve teknoloji sektörü satışların en büyük yükünü hissetti (Nadaq100 endeksi şu anda yılbaşından bu yana elde edilen kazançlar açısından temelde yatay seyrediyor).

Nvidia Çarşamba günü zilden sonra kazançlarını açıklayacak ve teknoloji devinin rakamları en azından kısa vadede piyasa için bir yap ya da boz olayı olabilir. 2024'te %190 artış gösterdikten sonra, DeepSeek'in gelişmeleri ve ilerleyen yapay zeka yatırımlarının ölçeği hakkındaki sorular nedeniyle 2025'te Nvidia için işler daha zor oldu. Nvidia'dan gelen son rakamların hala etkileyici olması bekleniyor (2025 mali yılının 4. çeyreği için beklenen gelir 38 milyar dolar) ve şirket hala ilk hamle avantajının meyvelerinin tadını çıkarıyor, ancak duyarlılığı şu ya da bu şekilde gerçekten yönlendirebilecek şey, şirketin görünümünün eskisi kadar pembe kalmasına bağlı olabilir. Özellikle de DeepSeek'in bütçesinin ortaya çıkardığı maliyet soruları da dahil olmak üzere değişen endüstri dinamiklerinin ortasında.

‍

Yatırımcılar Trump'ın gümrük tarifeleri konusundaki tutumundan hâlâ rahatsızlık duyarken, bu hafta Cuma günü açıklanacak olan ABD Çekirdek PCE Fiyat Endeksi verileri dikkatle izlenecek. Rakamlar, enflasyonun yeniden yükselişe geçtiğine dair altta yatan korkuyu doğrularsa, Fed'in faiz indirim beklentileri daha da sınırlanabilir. Konsensüs piyasa beklentileri Fed'in bu yıl bir ya da iki faiz indirimi yapması arasında sıkışmış durumda, ancak Çekirdek PCE'deki yukarı yönlü herhangi bir sapma, bu yıl Fed'in sadece bir faiz indirimi yapması ihtimalini tekrar lehine çevirebilir. Hatta belki de hiç olmayabilir. Dolayısıyla, Cuma günü açıklanacak olan Çekirdek PCE rakamı Fed beklentilerini ve dolayısıyla faiz oranı görünümüne ilişkin piyasa duyarlılığını değiştirebilir.

Hisse senedi piyasasındaki sinirler, tahvil alımlarının savunma amaçlı bir oyun olarak yeniden moda olmasına yol açtı. Bu durum ABD hazine tahvillerinin getirisini düşürdü ve USD de bunu takip etti. Dolar, Japon getirilerinin bu yıl nereye gidebileceğine dair tahminler sayesinde yen karşısında özellikle zor zamanlar geçirmeye devam ediyor. Japonya'daki son büyüme ve enflasyon verileri göz önüne alındığında, BOJ (Japonya Merkez Bankası) faiz oranlarını birden fazla kez artırması gereken bir konumda olabilir ve bu potansiyel senaryo USDJPY kuru üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmaktadır (kur 149 seviyesinin altına düşerek bugüne kadar %5,6 gerilemiştir).

Altın, ABD doları ve hazine getirilerindeki düşüşten faydalanamadı. Tahvil alımları Salı günü spot ışıklarını altından uzaklaştırdı ve savunma hareketlerinin çoğu sabit gelir piyasasında gerçekleşti. Altın, alıcılar devreye girip aşağı yönlü hareketi sınırlamadan önce 2900$ seviyesinin altına geriledi. 2880 $ seviyesindeki destek tuttu ve bu noktada daha derin bir geri çekilmeyi durduran şey bu. Üst tarafta, altının yeniden 2950$'ın kuzeyinde yeni zirvelere ulaşması için 2947$'daki direncin aşılması gerekecek. Genel olarak, altının yukarı yönlü hareketleri olası olmaya devam ederken, küresel ticaret belirsizlikleri değerli metali iyi bir şekilde desteklerken, 2880 $ 'lık destek sağlam kalmaya devam ediyor.

‍