Fed için hazır

Bir yandan, GSYH ve enflasyonun yükselmesi ve istihdam piyasasının sıkılığını koruması nedeniyle FOMC'nin daha fazla faiz artırımına gitmesi gerektiği savunulabilir ki bu da Fed yetkililerinin daha fazla sıkılaştırma gerekebileceği yönündeki önceki açıklamalarıyla uyumlu olacaktır. Aynı şekilde, son aylarda tahvil getirilerindeki yükselişin Fed'in kısıtlayıcı parasal koşullar sağlama işini zaten yapmış olduğu da iddia edilebilir (özellikle ABD mortgage oranlarının son yılların en yüksek seviyelerine çıkmasıyla birlikte). Tahvil getirilerinde görülen hareketlerin ve etkilerin Fed tarafından kasıtlı olarak yapılmış olması pek olası olmasa da, faiz oranlarının yükselen enflasyona karşı sabit tutulması kararında belirleyici bir faktör olabilir.

Fed bu hafta faiz artırımına gitmeyerek zaten gergin olan piyasaları ürkütmemeye karar verirse, dikkatler yine Başkan Jerome Powell'ın kullanacağı dile ve ileriye dönük yönlendirmelerine çevrilecek. FOMC enflasyonla mücadele konusundaki sert söylemlerini sürdürür ve TÜFE kuzeye doğru ilerlemeye devam ederse, önümüzdeki aylarda bazı adımlar atmak zorunda kalabilir. Powell'ın takınacağı tavra bağlı olarak, 10 yıllık tahvilin psikolojik açıdan kilit önem taşıyan %5 seviyesi civarında hazine getirilerinde bazı önemli dalgalanmalar görebiliriz ki bu da dolar, daha geniş döviz piyasası ve hisse senetleri üzerinde etkili olacaktır.

Apple kazançlarının yaklaşması ve ABD'de Cuma günü açıklanacak olan son istihdam rakamlarıyla birlikte, volatilite şu andan hafta sonuna kadar bir ya da iki çentik daha artabilir.

Diğer taraftan, altın ve petrol İsrail-Hamas çatışmasından gelen son manşetlere tepkisel kalmaya devam ediyor. Altın, güvenli liman alım akışlarını koruyor ve bu da değerli metali 2 bin dolar seviyesinin eşiğinde tutuyor. Gerçi jeopolitik gerilimlerin altını ne kadar süre yüksek tutacağını zaman gösterecek, zira tarihsel olarak bu etkiler aşınma eğiliminde. Ancak şimdilik altın, güçlü USD ve artan getirilere rağmen yatırımcıların gözdesi olmaya devam ediyor.

Yatırımcılar Gazze şeridinden gelen gelişmeleri sindirirken petrol dalgalı bir şekilde işlem görüyor. Arzın etkisi şimdilik sınırlı görünüyor, bu da petrolün bir gecede gevşemesine neden oldu, ancak çatışmanın öngörülemeyen doğası, petrol fiyatında 90 $ seviyesine doğru daha fazla kazanımın göz ardı edilemeyeceği anlamına geliyor.

Salı günü açıklanan Çin PMI verileri, İmalat verilerinin beklenmedik bir şekilde tekrar daralma bölgesine düşmesiyle moral bozucu oldu. Çin'in son altı haftadaki makro rakamları iyileşme göstermişti, ancak bu son gerileme PBOC'nin zor durumdaki ekonomiyi desteklemek için taahhüt ettiği 1 trilyon yuanlık devlet tahvili ihracını haklı çıkarıyor.

Japonya Merkez Bankası, YCC'sinde marjinal bir değişiklik yaptı, ancak son derece kısıtlayıcı politikasından uzaklaşarak 2024 yılına kadar beklemesi muhtemel olan ciddi bir değişiklik duyurulmadı. Sonuç olarak Yen, çok izlenen 150 seviyesinin ötesinde zayıfladı. Kur farkları ve güvenli liman alımları sayesinde DXY hala 106 seviyesinin üzerinde seyrederken USD döviz piyasalarında tercih edilmeye devam ediyor. USD'nin yerinde kalıp kalmayacağı, FOMC toplantısının ardından tahvil getirilerinin vereceği tepkiye bağlı olabilir.

Fed Başkanı kürsüye çıktığında finansal piyasalar için çılgın bir yolculuk olabilir.