Genel olarak hisse senedi piyasaları tahvil faizlerinin düşmesinden hoşlanır çünkü bu daha gevşek bir parasal ortam ve reel sektörde büyümeye daha elverişli bir ortam anlamına gelir. Ancak şu anda tam tersi bir durum söz konusu (en azından ABD ve Avrupa'da). Tahvil getirileri yükselirken, bu durum ileriye dönük daha sıkı bir faiz oranı ortamı anlamına geliyor ve bu da büyüme görünümüne ilişkin olarak hisse senedi piyasası için rahatsız edici bir soru ortaya çıkarıyor. Tahvil getirileri önümüzdeki birkaç ay boyunca yüksek kalmaya devam ederse hisse senetleri (şu anda rekor yüksek değerlemelerde olan teknoloji sektöründeki birçok hisse senedi de dahil olmak üzere) Boğa Piyasası koşusuna devam edebilir mi? Bu zor bir soru olabilir.
ABD 10 yıllık hazine tahvili getirisi, ABD hizmet sektörü verilerinin güçlü gelmesiyle yükselişe geçti ve şu anda %4,7 seviyesinin kapısını çalıyor. ABD ekonomik verileri yukarı yönlü ataklar yapmaya devam ederse, bu durum FOMC'nin artan enflasyonist baskılar karşısında 2025 yılında faiz indirimine gitme kabiliyetine ilişkin şüpheleri daha da artıracaktır. Tahvil getirileri kuzeye doğru ilerlemeye devam ederse, bu durum daha zorlu bir büyüme ortamını temsil edeceğinden küresel hisse senedi piyasalarındaki endişe seviyelerini artırabilir.
ABD'de Cuma günü açıklanacak olan Tarım Dışı İstihdam verilerinin (NFP) başı çektiği ekonomik veriler için büyük bir hafta. ABD istihdam piyasası enflasyonist baskı kaynağı olmaya devam ediyor ve bu nedenle bu hafta işgücü piyasası verileri hem tahvil getirileri hem de USD için hareket yönünün anahtarını tutabilir. NFP rakamının Aralık ayında 165 bin istihdam yaratıldığını göstermesi bekleniyor, bu da aşılması gereken oldukça ılımlı bir çıta ve bu nedenle özellikle mevsimsel faktörler oyundayken yukarı yönlü bir sürpriz için kapsam var. (150 bin seviyesinden ziyade) 200 bin seviyesine yakın herhangi bir sonuç, hazine getirilerinde ve dolarda kısa vadede daha fazla kazancı destekleyebilir. Tersine, 150 binin altında yumuşak bir okuma USD'nin ivmesini durdurabilir.
Emtia sektöründe altın, güçlenen USD'ye rağmen istikrarlı bir performans sergiliyor. Çin'in yeniden altın rezervleri satın aldığına dair haberler, altının daha güçlü bir USD'nin etkilerinden etkilenmemesinin bir nedeni. Spot fiyat Çarşamba günü Asya'daki erken işlem saatlerinde 2648$'dan işlem görerek 2652$ ve 2667$'daki direnç seviyelerinin altında kaldı. Destek seviyeleri 2618$ ve 2599$'da bekliyor. Altın açısından bakıldığında, bu hafta ABD makro verilerindeki herhangi bir yumuşama, yatırımcıların Fed'in 2025'te faiz indirimine gideceği konusunda daha iyimser olmaları halinde kazanç kapısını açabilir. Bu nedenle, altının bu haftaki kaderi ya da aksi ABD istihdam verilerine yakından bağlı olacak.
Diğer taraftan, talep tablosu hala bulanık görünse de petrol yıla olumlu başlangıcını sürdürdü. ABD ham petrolü bu ay şimdiye kadar %3,5 (yaklaşık) değer kazanırken, sert geçen ABD kışı ve Çin'in teşvik umutları gibi faktörler de buna yardımcı oldu. Petrol aleyhine işleyen faktörler ise yüksek USD ve enflasyon rakamları yükseldikçe merkez bankalarının bu yıl faiz indirimleri konusunda daha az güvercin olabileceği beklentileri. Bu nedenle, petrolün görünümü, oyundaki ince dengeli güçler göz önüne alındığında nötrdür. ABD ham petrolü için izlenmesi gereken seviyeler arasında 72,40 $'lık destek ve 75,40 $'lık direnç yer alıyor; bu seviyelerin kırılması bir sonraki direnç seviyesi olan 77 $'a doğru kazanç sağlayabilir.
ABD NFP verilerinin yanı sıra, ADP özel istihdam verileri ve ABD Aralık FOMC Tutanakları da yayınlanacak. Perşembe günü açıklanacak olan Çin TÜFE ve ÜFE verileri de dünyanın en büyük ikinci ekonomisi için deflasyonist risklerin radarda kalması nedeniyle piyasanın dikkatini çekecek. Nihayetinde, bu hafta risk duyarlılığı muhtemelen ABD istihdam verilerinin Fed için faiz oranı ibresini ne kadar hareket ettirdiğine göre belirlenecek.
Üç basit adımda!
.svg){kind=small}
Bazı temel bilgileri doldurun
Gerekli belgeleri yükleyin
.svg){kind=small}
MT4/MT5 hesabınızı açın
.svg){kind=small}
