Trump Hala Piyasa Dalgalanmasının İplerini Çekiyor

Ancak daha sonra, Beyaz Saray'ın hem Çin ile ticaret (Hazine Bakanı Scott Bessent'in bir ticaret anlaşmasına varılabileceğine dair biraz umut vermesinin ardından) hem de Jerome Powell (Trump'ın onu kovmak gibi bir niyeti olmadığını söylemesinin ardından) konusunda daha yumuşak bir ton kullanmasının ardından piyasaların U dönüşü yaptığı tanıdık bir modelin ortaya çıktığını gördük. Trump ve ekibinin bu hamleleri gerçekten de volatilite alevlerini bir dereceye kadar söndürdü ve tarifeler tüccarlar için başlıca endişe kaynağı olmaya devam etse de risk varlıkları bir toparlanma kaydetti (Dow Salı günü 1000 puandan fazla yükselişle kapandı).

Aşırı piyasa hareketleri ve ardından gelen hızlı geri dönüşler, Trump'ın görünürdeki politika yaklaşımına yanıt olarak bu ay finans piyasalarının belirleyici bir özelliği haline geldi. Altının bu haftaki hareketleri buna bir örnektir. Değerli metalin Trump-Powell dramaları ve gümrük vergisi sıkıntılarıyla 3500$'a (tüm zamanların en yüksek seviyesine) kadar yükselmesinin ardından, güvenli liman talebinin sırasıyla Bessent ve Trump'ın Çin ve Powell hakkındaki açıklamalarıyla geri adım atmasıyla bu haftaki altın grafiği kitaplara geçecek nitelikte.

Dolardaki hafif toparlanma, risk iştahındaki artış ve kıymetli metaldeki aşırı alım koşullarının da etkisiyle altın, 3500$'a kadar yükseldikten sonra daha mütevazı bir seviyede (Çarşamba günü Asya'daki erken işlem saatleri itibariyle 3340$ civarında) işlem görmeye devam ediyor. Buradan izlenecek seviyeler, 3174$'da bekleyen daha güçlü desteğin önünde 305$'lık destek iken, direnç 3480$'da bulunuyor. Altının yakın vadede buradan nereye gideceği, ABD yönetiminin tarife politikasına ilişkin gerilimi tırmandırmasına ya da azaltmasına bağlı. Orta ve uzun vadede ise, merkez bankalarının rezervlerine altın eklemeye devam etmesi ve küresel büyüme ve faiz oranlarını çevreleyen belirsizlik nedeniyle temel tablo hala yukarı yönlü.

‍

ABD Doları, piyasaların Çin-ABD ticaret beklentileri (Scott Bessent'in yorumlarının ardından) ve Fed istikrarı konusunda biraz daha sakin hissetmesiyle birlikte bir toparlanma gerçekleştirmeye çalışıyor. Bu hafta başında 98 seviyesinin altına (ve 3 yılın en düşük seviyesine) düştükten sonra, Dolar Endeksi (DXY) şu anda 99,60 seviyesine geri döndü. USDJPY 140 seviyesinin altına düştükten sonra yeniden yükselişe geçti ve şu anda 142,60 seviyesinde. Dolardaki toparlanmanın yukarı yönde ilerlemek için daha fazla alana sahip olup olmadığı, Trump'ın tarife müzakerelerinde sert bir tutum mu yoksa daha yumuşak bir tutum mu sergileyeceğine bağlı olabilir (daha yumuşak bir tutum, muhtemelen USD'ye en çok yardımcı olacak senaryodur).

‍

ABD'nin İran'a yönelik tutumu ham petrol fiyatını şekillendiriyor. ABD'nin İran'a yönelik yaptırımlarının ve nükleer cephede bir anlaşma olasılığının arzı nasıl etkilediği, ABD ham petrolünün (WTI) fiyatının Nisan ortasından bu yana ağırlıklı olarak 61-64,50 $ aralığında dalgalanmasını sağladı. Petrol aynı zamanda en son tarife başlıkları üzerinde hareket ederken ve risk duyarlılığı konusunda hisse senetlerinin yönünü takip ediyor. Petrolün mevcut aralıktan yukarı yönlü bir çıkış yapabilmesi için 65,25 $'lık direncin aşılması gerekirken, destek 60,50 $'da bekliyor. Petrol bu seviyelerden herhangi birini kırana kadar, aralık ticareti devam edecek gibi görünüyor.

Çarşamba günü AB, İngiltere ve ABD Hizmet ve İmalat PMI'ları yakından takip edilirken, Cuma günü Tokyo Çekirdek TÜFE verilerini ve İngiltere perakende satış rakamlarını göreceğiz. Ve tabii ki piyasalar Beyaz Saray'ın gümrük tarifelerine ilişkin son söylemlerini ve yaklaşan ticaret anlaşmalarına dair ipuçlarını dinlemeye devam edecek. Bu nedenle, piyasaların yönü büyük olasılıkla Trump'ın gümrük vergileri ve ticarete ilişkin son kaprisleri tarafından belirlenmeye devam edecek.

‍