Şu anda risk varlıkları için pek de sevindirici bir durum yok. Tahvil getirileri, yüksek faiz oranlarının bir süre daha devam edeceği beklentilerini yansıtan bir hareketle yükselişini sürdürdü. Daha yüksek enerji fiyatları ve sıkı bir istihdam piyasası, enflasyonun merkez bankacılarının ve genel olarak halkın istediğinden daha uzun süre kalabileceği yollardır. Sonuç olarak, mevcut ortamda hisse senedi piyasaları, yükselen tahvil getirileri şeklinde çok önemli bir engelle karşı karşıyadır.
Bunun nedeni tahvil getirileri ve hisse senedi piyasalarının birlikte yükselme eğiliminde olmamasıdır. Şu anda bu senaryonun gerçekleştiğini görüyoruz; 10 yıllık tahvil getirisi yükselişte ve hatta belki de %5 seviyesine doğru koşmayı hayal ediyor. Şu anda 10 yıllık tahvil %4,8 getiri civarında seyrediyor ve bu durum piyasaları tedirgin ediyor. Yüksek tahvil getirileri daha sıkı parasal koşulların rahatsız edici bir hatırlatıcısı olarak hizmet ediyor ve bu koşullar ne özel sektör ne de geniş ekonomik büyüme için fazla iyiye işaret etmiyor. Bu nedenle, tahvil getirisi ivmesinin en azından kısa vadede diğer varlıkların kaderini belirlemesi muhtemeldir.
ABD'de açık iş verileri 2023 yılında işgücü piyasasında var olan sıkılığı yansıtmaktadır. Getirilerdeki son yükselişi tetikleyen de bu oldu. Güçlü bir istihdam piyasasının Fed'i faizleri daha da sıkılaştırma konusunda nasıl zorlayabileceğine odaklanılırken, Cuma günü açıklanacak olan tarım dışı istihdam raporuna çok şey bağlı olabilir.
Döviz piyasalarında USD, artan hazine getirileri sayesinde hüküm sürmeye devam ediyor. ABD'de sunulan faiz oranları doları talepte tutuyor, bu nedenle DXY bu hafta 107 seviyesine ulaştı. Bu arada, USDJPY fiyat hareketi, Japonya'daki yetkililerin dalgalanan Yen'i desteklemek için adım attığını güçlü bir şekilde öne sürdü. USDJPY, hızlı bir geri çekilme sahnelemeden önce 150 seviyesinin üzerine kısa bir bakış attı. Japon yetkililerin yorumları da ABD'li meslektaşlarıyla müdahaleye ilişkin koordinasyona ulaşılmış olabileceğini ima etti. Ancak BOJ doğrudan müdahaleyi doğrulamadı ya da reddetti.
Avustralya Doları yine sıkıntılı bir dönemden geçiyor ve para birimi, doların devam eden gücü karşısında daha yüksek bir hamle yapamıyor. Riskten kaçınma eğilimi AUDUSD kurunu da vururken, Salı günü RBA tarafından yapılan 'tutma' da AUD'ye çok az yardımcı oldu. Yeni RBA Başkanı Bullock'un açıklaması selefininkinden çok farklı değildi. Sıkı bir istihdam piyasası ve artan enerji maliyetleri önümüzdeki aylarda yeni bir zammı gündemde tutuyor. AUDUSD kuru en son 0,63c seviyesinin hemen üzerinde işlem gördü.
Altın, artan tahvil getirileri nedeniyle zor durumda kalmaya devam ediyor. Değerli metal getiri perspektifinden kaybetmeye devam ederken, güvenli liman akışlarının çoğu altından ziyade USD'ye doğru yöneliyor. Spot altın Çarşamba günü 1822 dolar civarında işlem görüyordu. Altının yakın gelecekte herhangi bir ilerleme kaydetmesi için muhtemelen getirilere ve USD'nin kaynamaya başlamasına güvenmesi gerekecek.
Diğer taraftan, petrol bu hafta ABD dolarının gücü ve uzun süreli yüksek faiz ortamının talep için ne anlama gelebileceğine dair endişeler nedeniyle değer kaybetti. Ancak, arz kısıtlamaları yakın vadede petrol için aşağı yönlü potansiyeli sınırlayabilir. Dikkatler bu hafta OPEC+ toplantısının yanı sıra ABD ham petrol stoklarına ilişkin gelecek verilerde olacak.
Genel olarak, yüksek faiz ortamının büyüme beklentilerini nasıl etkileyeceği konusunda endişeli olan yatırımcılarla birlikte tüm gözler tahvil piyasasındaki hareketler üzerinde olmaya devam ediyor. Getiriler ve risk varlıkları, FOMC faiz oranı beklentilerini değiştirebilecek herhangi bir ABD ekonomik veri açıklamasına duyarlı olmaya devam edecektir.
Üç basit adımda!
.svg){kind=small}
Bazı temel bilgileri doldurun
Gerekli belgeleri yükleyin
.svg){kind=small}
MT4/MT5 hesabınızı açın
.svg){kind=small}
