Những khoảnh khắc quyết định của năm 2024: Ý nghĩa của chúng đối với chiến lược đầu tư năm 2025 của bạn

Vào đầu năm 2024, tôi đã nêu bật ba chủ đề đầu tư chính: chiến tranh, bầu cử và lãi suất (đọc thêm tại đây). Hãy cùng xem lại các chủ đề này và những diễn biến mới nhất của chúng.

Vào tháng 2, tôi đã thảo luận về cách căng thẳng leo thang có thể khuếch đại tâm lý rủi ro thị trường và tác động đến giá hàng hóa. Điều này đã được chứng minh là chính xác, vì các cuộc xung đột Ukraine-Nga và Israel-Palestine đã trở thành động lực chính, đẩy giá vàng lên mức cao 2.790 đô la một ounce vào cuối tháng 10. Cuộc chiến Ukraine-Nga vẫn bế tắc, với ít dấu hiệu giải quyết. Tuy nhiên, trong chiến dịch tranh cử của Trump, ông đã cam kết sẽ chấm dứt cuộc chiến này trong vòng 24 giờ sau khi nhậm chức. Với chiến thắng được xác nhận, thế giới sẽ theo dõi chặt chẽ liệu ông có thể thực hiện lời hứa táo bạo này hay không. Trong khi đó, ở Trung Đông, xung đột Israel-Hamas đã lan sang Lebanon và Iran. Các báo cáo gần đây cho thấy Israel đang đẩy nhanh các cuộc đàm phán hòa bình với Lebanon, có khả năng đạt được thỏa thuận ngừng bắn vào tháng 1 như một món quà tượng trưng cho lễ nhậm chức của Trump. Phản ánh những động lực này, giá vàng đã giảm kể từ chiến thắng của Trump, giảm xuống dưới 2.550 đô la vào ngày 14 tháng 11. Khả năng tác động của Trump đến những cuộc xung đột này có thể sẽ là một chỉ báo quan trọng cho giá vàng vào đầu năm 2025.

‍

Bài viết tháng 2 của tôi cũng đề cập đến các cuộc bầu cử lớn ở Nga và Ấn Độ vào năm 2024 cùng với cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ. Vào tháng 3, Vladimir Putin đã giành được một nhiệm kỳ tổng thống nữa với kết quả có thể dự đoán được. Tuy nhiên, tương lai của cuộc chiến tranh Ukraine phần lớn phụ thuộc vào các quyết định của Putin. Vào ngày 20 tháng 11, để đáp trả việc Hoa Kỳ cho phép Ukraine sử dụng tên lửa tầm xa chống lại các mục tiêu của Nga, Putin đã hạ ngưỡng sử dụng vũ khí hạt nhân của Nga. Động thái này đã làm gia tăng tâm lý rủi ro toàn cầu, làm bùng nổ sự phục hồi của giá vàng lên mức 2.700 đô la. Đối với năm 2025, các nhà đầu tư vàng sẽ cần theo dõi chặt chẽ các hành động của Putin.

Tại Ấn Độ, Thủ tướng Modi đã thành công trong việc giành được nhiệm kỳ thứ ba tại nhiệm, nhưng Liên minh Dân chủ Quốc gia của ông nhận được ít phiếu bầu hơn nhiều so với dự kiến. Nguyên nhân chủ yếu là do các nhóm thu nhập thấp ở Ấn Độ cảm thấy họ không được hưởng lợi từ sự bùng nổ kinh tế và chuyển sự ủng hộ của họ sang các đảng khác để tìm kiếm sự thay đổi. Mặc dù vậy, thị trường chứng khoán Ấn Độ đã phản ứng tích cực, với Chỉ số Sàn giao dịch chứng khoán Bombay (^BSESN) tăng vọt từ 73.000 vào tháng 6 lên mức đỉnh điểm gần 86.000 vào cuối tháng 9. Mặc dù chỉ số này đã giảm trở lại mức khoảng 77.000, nhưng vẫn tự hào với mức tăng gần 10% trong năm tính đến thời điểm hiện tại. Dòng vốn chảy ra gần đây từ cổ phiếu Ấn Độ trùng với các sáng kiến phục hồi thị trường chứng khoán của Trung Quốc, khi các nhà đầu tư toàn cầu phân bổ lại vốn. Đối với năm 2025, các nhà đầu tư thị trường mới nổi nên dự đoán động lực thị trường thay đổi giữa cổ phiếu Ấn Độ và Trung Quốc, điều chỉnh danh mục đầu tư của họ cho phù hợp.

Vào cuối năm 2023, hy vọng về việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ đã liên tục bị trì hoãn. Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng đã giảm lãi suất lần lượt là 50 và 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tháng 11. Chủ tịch Fed Jerome Powell đã ám chỉ về một cách tiếp cận thận trọng hơn trong tương lai, khi lãi suất tiến gần đến mức trung lập. Mặc dù vậy, chu kỳ nới lỏng phản ánh rủi ro lạm phát đang giảm dần, mang lại sự nhẹ nhõm cho các doanh nghiệp và cá nhân chịu gánh nặng nợ nần trong hai năm qua. Với hầu hết các ngân hàng trung ương lớn (trừ Úc và Nhật Bản) tham gia xu hướng nới lỏng vào năm 2024, động lực duy trì trong năm 2025 có thể thổi luồng sinh khí mới vào thị trường đầu tư toàn cầu.

‍

Nhìn về phía trước

Tóm lại, chiến tranh vẫn là mối quan tâm đáng kể đối với bối cảnh đầu tư năm 2024, trong khi các cuộc bầu cử và cắt giảm lãi suất nhìn chung là tích cực đối với thị trường. Với hầu hết các loại tài sản đều mang lại hiệu suất mạnh mẽ trong năm, các nhà đầu tư nên thận trọng về khả năng bán tháo vào cuối năm khi lợi nhuận được thực hiện. Quản lý rủi ro chủ động và điều chỉnh danh mục đầu tư chu đáo sẽ là chìa khóa để nắm bắt cơ hội vào năm 2025.

‍