Đô la Úc đạt mức cao mới năm 2024

Chỉ số Dollar Index (DXY) đã trượt dốc trong tuần này do dữ liệu niềm tin tiêu dùng của Hoa Kỳ yếu và kỳ vọng hoặc các đợt cắt giảm lãi suất mạnh hơn từ FOMC. DXY đang ở mức 100,3 vào thứ Tư, với một số hỗ trợ nhỏ ở mức 100,18 cản trở khả năng trượt xuống dưới lần đầu tiên trong năm nay. Có rất nhiều 'Fed Speak' (các quan chức Cục Dự trữ Liên bang phát biểu) trên lịch kinh tế tuần này và nếu thị trường trở nên tin tưởng hơn vào một Fed chủ động khi nói đến việc cắt giảm lãi suất, điều này có thể khiến đồng bạc xanh chịu thêm áp lực.

‍

Với việc USD giảm một bước, vàng đã có thể tiếp tục đà tăng. Kim loại quý này đã đạt thêm một mức cao kỷ lục nữa trong một chủ đề quen thuộc vào năm 2024. Việc Fed cắt giảm lãi suất quá mức vào tuần trước, kết hợp với căng thẳng đang diễn ra ở Trung Đông, có nghĩa là vàng đang được hưởng lợi từ cả chi phí cơ hội giảm và dòng tiền trú ẩn an toàn tăng. Vào thứ Tư, vàng được giao dịch ở mức 2658 đô la, chỉ thiếu một chút nữa là ngưỡng kháng cự ở mức 2668 đô la, trong khi các mức hỗ trợ đang chờ ở mức 2634 đô la và 2612 đô la. Vàng là một trong những tài sản có hiệu suất nổi bật vào năm 2024 và một trong những lý do chính cho điều này là khả năng hoạt động như một tài sản 'đa mục đích' - một tài sản có thể tăng giá khi đối mặt với các rủi ro địa chính trị đang diễn ra cũng như trong bối cảnh lãi suất giảm. Sự trùng hợp của những sự kiện này trên thực tế đã mang lại cho giá vàng một động lực kép.

‍

Ở nơi khác, dầu thô đang có thời điểm tốt hơn, với lãi suất thấp hơn và các biện pháp kích thích mới của Trung Quốc giúp bù đắp một số lo ngại về nhu cầu đã cản trở thị trường năng lượng trong những tháng gần đây. Các động thái của Trung Quốc nhằm hạ Tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR), cũng như những thay đổi về lãi suất thế chấp hiện tại và yêu cầu thanh toán trước thấp hơn sẽ thúc đẩy nền kinh tế của họ, nhưng tôi nghi ngờ rằng sẽ cần các bước chính sách tiền tệ tiếp theo (như cắt giảm lãi suất LPR) kết hợp với các biện pháp tài khóa để thực sự xoay chuyển con tàu kinh tế. Dầu thô của Hoa Kỳ đã tăng 10% từ mức thấp vào đầu tháng 9 lên 71,35 đô la với triển vọng nhu cầu có vẻ ổn định hơn một chút.

Nhìn về phía trước, dữ liệu Chỉ số giá PCE cốt lõi của Hoa Kỳ vào thứ Sáu sẽ là một con số quan trọng cần theo dõi, vì Fed được biết là theo dõi chặt chẽ con số này. Kỳ vọng là chúng ta sẽ thấy mức tăng 0,2% m/m, đây sẽ là kết quả có thể chấp nhận được đối với FOMC. Mặc dù nếu chúng ta thấy một kết quả bất ngờ theo hướng tích cực, chúng ta có thể thấy một số dự báo lãi suất ôn hòa hiện tại của Hoa Kỳ bị thu hẹp lại. Thị trường tài chính sẽ vẫn nhạy cảm với bất kỳ dữ liệu hoặc bình luận nào từ các quan chức ngân hàng trung ương có khả năng gây ra sự hiệu chỉnh lại quỹ đạo lãi suất.

‍