Năm 2023, Chỉ số Đô la Mỹ đã giảm khiêm tốn 2%, không đạt được hiệu suất mạnh mẽ của năm trước. Điều này phần lớn là do lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2022, tăng lãi suất bảy lần từ 0,5% lên 4,50%. Tần suất và quy mô của những lần tăng lãi suất này đã tạo ra thách thức cho các nhà đầu tư vốn đã quen với môi trường lãi suất thấp kéo dài kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Ngoài ra, khi thế giới đang thoát khỏi đại dịch, bản chất không thể đoán trước của sự phục hồi kinh tế càng chứng minh cho việc Fed chậm lại dần trong việc tăng lãi suất vào năm 2023.
Mặt khác, các nền kinh tế tiền tệ lớn, ngoại trừ Nhật Bản và Thụy Sĩ, đã thắt chặt chính sách tiền tệ của họ để ứng phó với áp lực lạm phát trong nước, thu hẹp chênh lệch lãi suất với Đô la Mỹ. Bất chấp những thách thức này, Chỉ số Đô la Mỹ chỉ giảm 2% vào năm 2023, chủ yếu là do sự suy yếu chung của Yên Nhật, thành phần lớn thứ hai của chỉ số.
Yên so với Đô la Mỹ đã mất giá 7% trong suốt năm 2023, chịu ảnh hưởng từ lập trường ôn hòa và chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của Ngân hàng Nhật Bản. Kể từ khi bong bóng kinh tế Nhật Bản vỡ vào những năm 1990, việc kích thích phục hồi kinh tế đã trở thành một thách thức dai dẳng đối với Ngân hàng Nhật Bản. "Abenomics" của cựu Thủ tướng Shinzo Abe, được khởi xướng vào năm 2012, bao gồm các chính sách tiền tệ tích cực như nới lỏng định lượng quy mô lớn để chống lại chu kỳ kinh tế luẩn quẩn do giảm phát kéo dài gây ra. Các chính sách này, bao gồm mục tiêu lạm phát 2%, nới lỏng định lượng không giới hạn và lãi suất âm, đã trực tiếp hoặc gián tiếp góp phần làm suy yếu đồng Yên. Trước khi Abenomics được triển khai, đồng Yên vẫn mạnh, được hưởng lợi từ khái niệm kinh tế châu Á và chênh lệch lãi suất cực kỳ thấp với các khu vực phát triển khác. Tuy nhiên, sức mạnh của đồng Yên đã chuyển thành yếu và tỷ giá hối đoái USD/JPY, ở mức cao nhất là 110 vào tháng 8 năm 2008, đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất là 76 vào đầu năm 2012, gây áp lực rất lớn lên xuất khẩu của Nhật Bản.
Năm 2022, Shinzo Abe đã bị ám sát một cách bi thảm, nhưng "ba mũi tên" Abenomics của ông đã được sử dụng trong hơn một thập kỷ. Bây giờ là lúc đánh giá hiệu quả của chúng và xem liệu chúng có thể tiếp tục tác động đến quỹ đạo tương lai của đồng Yên vào năm 2024 hay không. Dữ liệu hiện tại cho thấy tỷ lệ lạm phát của Nhật Bản vẫn liên tục ở mức trên 3% trong suốt năm 2023 (2,8% vào tháng 11, với dữ liệu tháng 12 đang chờ xử lý). Mức trung bình dài hạn cũng đạt 2,42%, chứng tỏ mục tiêu lạm phát 2% đã đạt được. Tuy nhiên, khi Haruhiko Kuroda tiếp quản vị trí Thống đốc mới của Ngân hàng Nhật Bản vào tháng 4 năm 2023, các nhà đầu tư đã dự đoán những thay đổi chính sách đáng kể. Trên thực tế, Kuroda đã không mang lại bất kỳ bất ngờ lớn nào, vì Ngân hàng Nhật Bản chỉ thực hiện hai lần điều chỉnh đối với khuôn khổ kiểm soát đường cong lợi suất trong nửa cuối năm, hạ thấp lời đồn về việc mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản không giới hạn nhưng vẫn duy trì chính sách lãi suất âm. Động thái này đã trực tiếp đẩy tỷ giá hối đoái USD/JPY lên cao hơn, vượt qua mức 150 vào tháng 10 và tháng 11.
Trong khi đồng Yên yếu hơn có lợi cho nền kinh tế định hướng xuất khẩu của Nhật Bản, thì mức đồng Yên quá thấp cũng làm tăng nguy cơ xảy ra khủng hoảng nợ công. Theo truyền thống, khi tỷ giá hối đoái của đồng Yên quá thấp, Ngân hàng Nhật Bản đã can thiệp trực tiếp vào thị trường. Mặc dù đồng Yên đã phục hồi đáng kể từ mức thấp vào giữa tháng 11, nhưng điều này được thúc đẩy bởi kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ chuyển sang cắt giảm lãi suất vào năm 2024 thay vì dự đoán sự thay đổi trong chính sách của Ngân hàng Nhật Bản. Do đó, trong tuần đầu tiên của năm mới, tỷ giá USD/JPY đã tăng gần 3%, nhấn mạnh rằng định hướng chính sách của Ngân hàng Nhật Bản có khả năng sẽ quyết định hướng đi của đồng Yên trong năm tới.
Ngoài mục tiêu lạm phát 2% đã đạt được và xu hướng tăng lãi suất toàn cầu trong hai năm qua, một yếu tố quan trọng khác ủng hộ việc Ngân hàng Nhật Bản từ bỏ lập trường cực kỳ nới lỏng là mức tăng lương chung dự kiến vào năm 2024, có khả năng vượt qua tỷ lệ lạm phát. Vào đầu năm 2023, các công ty Nhật Bản, dẫn đầu là những công ty lớn như Toyota, đã thực hiện mức tăng lương hơn 3%. Các viện nghiên cứu lớn trong nước dự đoán rằng mức điều chỉnh lương vào năm 2024 có thể đạt 3,7%. Nếu mức tăng lương chung này trở thành hiện thực, nó có thể mang lại động lực thuận lợi cho Ngân hàng Nhật Bản. Khi cơn gió này bắt đầu thổi, thậm chí trước khi chính sách tiền tệ thực sự thay đổi, đồng Yên có thể có khả năng thoát khỏi đà suy giảm kéo dài hàng thập kỷ.
Nhìn về nửa đầu năm 2024, điều đáng chú ý là Nhật Bản sẽ dần giới thiệu các phiên bản tiền giấy mới. Là một người luôn yêu thích tờ tiền mười nghìn yên, không chỉ vì đây là mệnh giá cao nhất của tiền tệ Nhật Bản, mà còn vì chân dung của Yukichi Fukuzawa, một nhân vật nổi bật trong thời kỳ Minh Trị của Nhật Bản. Fukuzawa là một nhà giáo dục và nhà tư tưởng có những đóng góp đáng kể cho nền kinh tế Nhật Bản hiện đại, là một trong những cá nhân đầu tiên giới thiệu các lý thuyết kinh tế đến châu Á. Các tác phẩm của ông đã có ảnh hưởng sâu sắc đến cộng đồng trí thức Nhật Bản. Nếu bạn nhận được một tờ tiền mười nghìn yên có chân dung của Fukuzawa, hãy cân nhắc việc giữ lại và dành thời gian để tìm hiểu sâu hơn về các lý thuyết của ông. Nó có thể mang lại những hiểu biết bất ngờ trong tương lai!
Chỉ với ba bước đơn giản!
.svg){kind=small}
Điền một số thông tin cơ bản
Tải lên các tài liệu cần thiết
.svg){kind=small}
Mở tài khoản MT4/MT5 của bạn
.svg){kind=small}
