Các cuộc họp của Ngân hàng Trung ương đóng vai trò trung tâm

Trong khi FOMC dự kiến sẽ giữ nguyên trong tháng này, mọi thứ có thể sẽ khác tại các cuộc họp của BOE (Ngân hàng Anh) và BOJ (Ngân hàng Nhật Bản). Có rất nhiều sự tò mò xung quanh cả hai cuộc họp vì quyết định cắt giảm hoặc giữ nguyên trong trường hợp của BOE, và quyết định giữ nguyên hoặc tăng lãi suất trong trường hợp của BOJ, tốt nhất cũng chỉ là tung đồng xu. Đối với BOE, lập luận để cắt giảm lãi suất trong tháng này là tỷ lệ CPI hiện đang ở mức mục tiêu là 2%. Mặt khác, đối với tôi, có một lập luận được đưa ra rằng họ nên giữ nguyên trong tháng này (và có khả năng cắt giảm vào tháng 8) vì lạm phát dịch vụ vẫn chưa được kiểm soát và do đó vẫn gây ra rủi ro tăng giá đối với CPI nói chung trong tương lai.

Cuộc họp của BOJ cũng có thể sẽ là một cuộc họp gây tranh cãi. Những lời bàn tán rằng BOJ có thể sẽ tích cực tăng lãi suất trong tuần này đã giúp đồng yên tăng giá đáng kể. Và khi xem xét các chỉ số CPI mới nhất của Nhật Bản cao hơn nhiều so với xu hướng lịch sử, có thể lập luận rằng đã đến lúc tăng lãi suất trở lại (sau đợt tăng vào tháng 3). Tuy nhiên, điều này có thể bị phản bác bởi những lo ngại rằng tăng trưởng GDP vẫn ở mức thấp và tăng trưởng tiền lương thực tế ảm đạm có thể khiến lạm phát cuối cùng lại giảm xuống.

Nhìn chung, với các cuộc họp của ngân hàng trung ương diễn ra dày đặc trong tuần này, có thể nói rằng điều này có thể tạo thêm một lớp biến động nữa cho thị trường tài chính. Đặc biệt nếu chúng ta thấy một số sự khác biệt về chính sách xuất hiện giữa những người chơi chính (tức là giữa chính các ngân hàng trung ương).

Trong FX, Chỉ số Đô la (DXY) tiếp tục giữ vững quanh mức 104,50 và bất kỳ sự chệch hướng nào khỏi mức này có thể sẽ phụ thuộc vào việc FOMC có vẻ ôn hòa hay không sau cuộc họp. Vàng đã xoay xở để chống đỡ trở lại trên mức 2400 đô la sau khi trì trệ trong vài ngày. Giọng điệu của Fed sẽ nói lên câu chuyện cho cả vàng và USD trong tuần này, với cả hai tài sản có khả năng sẽ có phản ứng trái ngược với bất kỳ hướng dẫn nào được đưa ra cho quỹ đạo lãi suất. Các mức ngắn hạn cần theo dõi đối với vàng bao gồm mức kháng cự ở mức 2439 đô la và xa hơn nữa là 2474 đô la, trong khi mức hỗ trợ nằm ở mức 2388 đô la và 2366 đô la.

Ở nơi khác, dầu đã bị ảnh hưởng bởi mối lo ngại về nhu cầu yếu của Trung Quốc, điều này đã gây áp lực lên giá dầu thô. Thị trường dầu mỏ hầu như không có phản ứng nào trước những căng thẳng và hành động leo thang trong tuần này giữa Israel và Hezbollah, điều này cho thấy mối lo ngại về nhu cầu đang vượt xa mối lo ngại về nguồn cung. Liệu động thái này có tiếp tục diễn ra hay không vẫn còn phải chờ xem.

Sau khi các cuộc họp của ngân hàng trung ương kết thúc, chúng ta sẽ có dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ để khép lại tuần này. Các bản phát hành NFP thường là những sự kiện sôi động và có lẽ thậm chí còn sôi động hơn khi chúng diễn ra ngay sau cuộc họp của Fed. Nếu chúng ta tình cờ có một Fed ôn hòa tiếp theo là một số liệu việc làm khả quan có thể gây ảnh hưởng đến bức tranh lãi suất. Và đó chỉ là một kịch bản có thể xảy ra. Chúng ta hãy cùng xem mọi chuyện diễn ra như thế nào.