Các Ngân hàng Trung ương Tiếp tục Đẩy lùi

Kết quả? USD đã là người chiến thắng lớn trong giới tiền tệ cho đến nay trong năm nay, với Chỉ số đô la tăng khoảng 2,6% YTD (Tính đến nay trong năm). Đồng bạc xanh đã được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng với tỷ lệ cắt giảm lãi suất của FOMC vào tháng 3 đã thu hẹp đáng kể kể từ đầu năm. Nhiều người tham gia thị trường vẫn đang hy vọng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 5, mặc dù nếu thị trường việc làm tiếp tục tăng trưởng thì chúng ta có thể cần phải đợi đến nửa cuối năm để thấy giai đoạn nới lỏng chính sách tiền tệ bắt đầu. Như thường lệ, dữ liệu vượt qua các tháng sẽ cho biết câu chuyện.

Nhìn vào bức tranh trước mắt hơn, USD đã giảm từ mức cao nhất trong 3 tháng khi lợi suất trái phiếu giảm. Điều này có thể được coi là sự thoái lui tự nhiên từ mức tăng giá được thấy sau cuộc họp của FOMC và dữ liệu NFP tuần trước. DXY (Chỉ số đô la) đang bám chặt vào mức 104 (trong giờ giao dịch châu Á vào thứ Tư) mặc dù mức hỗ trợ tại 103,84 có thể phát huy tác dụng nếu tiếp tục chốt lời đồng bạc xanh.

Sự thoái lui vừa phải của đồng USD và lợi suất trái phiếu đã mở ra cánh cửa để vàng lấy lại đà tăng. Giá giao ngay đã tăng nhẹ lên 2035 đô la, giảm mạnh so với mức thấp nhất năm 2014 được ghi nhận vào cuối tuần trước sau báo cáo việc làm vững chắc của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, kim loại quý này có vẻ đang vật lộn để tìm hướng đi, trong khi mức kháng cự đang chờ ở mức 2050 đô la. Trong trường hợp không có bất kỳ sự gia tăng nào về nhu cầu trú ẩn an toàn, giá vàng có vẻ sẽ được quyết định bởi hướng đi của đồng đô la trong thời gian tới. Nếu các nhà đầu tư bắt đầu cảm thấy tốt hơn về việc cắt giảm lãi suất sắp diễn ra, đồng đô la có thể tiếp tục giảm giá, điều này có thể khiến vàng một lần nữa tiến tới ngưỡng 2050 đô la.

Ở nơi khác, dữ liệu lạm phát của Trung Quốc dự kiến công bố vào tuần này (thứ năm) sẽ thu hút sự chú ý. Đợt dữ liệu CPI và PPI tiếp theo dự kiến sẽ đóng vai trò như lời nhắc nhở về cuộc đấu tranh giảm phát đang ảnh hưởng đến nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Tuy nhiên, bất kỳ sự thất vọng nào về các số liệu chính thức có thể được bù đắp bằng kỳ vọng về các nỗ lực kích thích lớn hơn của các nhà hoạch định chính sách ở Bắc Kinh.