FOMC và NFP là những điểm trọng tâm

Khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3 tại Hoa Kỳ đã thu hẹp đáng kể ngay từ đầu, do dữ liệu vĩ mô vững chắc tiếp tục. Nếu dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp tuần này xác nhận rằng thị trường lao động vẫn ở trạng thái mạnh mẽ, chúng ta có thể thấy mốc thời gian về thời điểm Fed có thể bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ bị đẩy lùi thêm vài tháng nữa. Về cơ bản, giọng điệu của Fed và kết quả của dữ liệu NFP sẽ cung cấp manh mối quan trọng trong 'trò chơi đoán lãi suất cắt giảm' đang diễn ra này mà thị trường vẫn đang bị ám ảnh.

Trong khi các nhà đầu tư đang chờ đợi hai sự kiện quan trọng này trên lịch kinh tế tuần này, mùa báo cáo thu nhập (tại Hoa Kỳ) đã diễn ra và cho đến nay, vẫn chưa có hồi chuông báo động lớn nào được rung lên. Nhìn chung, các công ty S&P500 đã vượt qua kỳ vọng về mặt thu nhập cho đến nay, điều này đang khiến nỗi lo về một "cuộc hạ cánh cứng" vẫn còn trong bóng tối.

Dữ liệu CPI quý 4 (2023) của Úc được công bố ở mức dự báo nhẹ hơn, điều này sẽ cung cấp cho RBA lý do để duy trì tạm dừng lãi suất tại cuộc họp vào tuần tới. Tỷ giá AUDUSD đã giảm sau khi công bố số liệu lạm phát. Trong khi đó, Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang trong phạm vi hẹp quanh mức 103,50 trước cuộc họp của Fed. Nếu Chủ tịch Fed Jerome Powell không đưa ra lời lẽ ôn hòa như thị trường mong muốn, chúng ta có thể thấy DXY sẽ quay trở lại mức 104. Ngược lại, nếu FOMC báo hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất sắp diễn ra, USD và lợi suất trái phiếu có khả năng sẽ giảm mạnh do kỳ vọng chênh lệch lợi suất thu hẹp.

Trong các mặt hàng, vàng đã tăng nhẹ trong tuần này với căng thẳng địa chính trị giúp kim loại quý này được hỗ trợ như một phần của hoạt động trú ẩn an toàn. Giá giao ngay đã tăng trở lại trên mức 2030 đô la, mặc dù các động thái có ý nghĩa hơn có thể sẽ được giữ lại sau cuộc họp của FOMC. Bất kỳ hy vọng nào được đưa ra về việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ trong thời gian tới có thể khiến vàng tăng trở lại vượt quá 2050 đô la.

Giá dầu đã lấy lại một số mức phí bảo hiểm rủi ro với các hợp đồng Brent và WTI tăng cao hơn. Không có sự giảm bớt căng thẳng xung quanh Trung Đông, nơi đang giữ cho các gián đoạn nguồn cung tiềm ẩn ở vị trí trung tâm, trong khi triển vọng tăng trưởng toàn cầu tươi sáng hơn từ IMF (Quỹ Tiền tệ Quốc tế) đã làm dịu đi những lo ngại về nhu cầu.

Trong phần còn lại của tuần, cuộc họp FOMC và kết quả NFP sẽ định hình tâm lý thị trường. Thị trường sẽ hy vọng được nghe Jerome Powell báo hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất đang diễn ra, nhưng liệu ông ấy có "chơi đẹp" trong khía cạnh đó hay không lại là một vấn đề khác. Chúng ta sẽ sớm tìm ra câu trả lời.