Cuộc họp FOMC, dữ liệu CPI có thể thay đổi cán cân về mốc thời gian cắt giảm lãi suất

Có hai sự kiện lớn mà các nhà giao dịch đã khoanh tròn trên lịch kinh tế tuần này có khả năng xoay chuyển cán cân theo hướng này hay hướng khác giữa khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hoặc tháng 11, cụ thể là dữ liệu CPI của tháng 5 và cuộc họp của FOMC vào tháng 6. Dự kiến CPI của Hoa Kỳ sẽ dao động quanh mức 3,4% (trên cơ sở hàng năm), mặc dù sẽ có sự quan tâm lớn đến hướng đi của lãi suất cốt lõi. Đối với FOMC, với thị trường lao động dường như không chậm lại và CPI có vẻ miễn cưỡng không muốn nhúc nhích khỏi mức hiện tại, thông điệp quen thuộc về sự kiên nhẫn trên mặt trận lãi suất có thể sẽ được Jerome Powell rao giảng trong tuần này. Trong khi việc kiềm chế các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến trong thời gian còn lại của năm 2024 (trên 'Biểu đồ chấm') có vẻ là một sự kiện có khả năng xảy ra.

‍

Một Fed kiên quyết giữ lãi suất cao có thể sẽ khiến đồng USD tiếp tục tăng cao hơn, đồng bạc xanh có khả năng duy trì hoặc thậm chí mở rộng lợi thế lợi suất hiện tại khi các ngân hàng trung ương khác đã bắt đầu (ví dụ: Thụy Điển, Thụy Sĩ, Canada, Châu Âu) hoặc có thể sớm bước vào giai đoạn cắt giảm lãi suất (có thể là Ngân hàng Anh).

‍

Với đồng USD đang tăng cao, vàng đang cố gắng bơi ngược dòng và kết quả là mức tăng giá đáng kể đang tỏ ra khó đạt được. Đồng bạc xanh mạnh đang khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài, trong khi các dấu hiệu cho thấy Trung Quốc đã nhấn nút tạm dừng mua vàng cũng đã làm giảm bớt động lực của kim loại quý này. Mặc dù Trung Quốc đã tạm dừng mua vàng vào tháng 5, tôi không tin rằng PBoC đã hoàn thành các nỗ lực đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ khỏi đồng USD, vì vậy có thể chỉ là trường hợp ngân hàng trung ương Trung Quốc sẽ trở thành 'người mua có chọn lọc' vàng hơn trong tương lai (bằng cách tìm kiếm các điểm vào thuận lợi hơn). Chúng ta hãy cùng xem điều này diễn ra như thế nào trong những tháng tới.

‍

Vàng được nhìn thấy giao dịch quanh mức 2316 đô la vào thứ Tư. Giọng điệu của Fed tuần này có thể cung cấp một bài kiểm tra nghiêm ngặt về mức kháng cự quanh mức 2300 đô la tùy thuộc vào mức độ nghiêng về diều hâu của Jerome Powell tại cuộc họp báo của ông. Xa hơn nữa, hỗ trợ đang chờ ở mức 2285 đô la và 2271 đô la, trong khi ở phía trên, mức kháng cự nằm ở mức 2342 đô la.

‍

Dầu đã có nỗ lực phục hồi sau đợt giảm giá tuần trước, với giá dầu thô hiện tại ít nhiều ở mức trước cuộc họp OPEC+. OPEC đã công bố dự báo nhu cầu của họ và carrel có vẻ khá lạc quan về triển vọng của dầu, điều này đã hỗ trợ giá. Dữ liệu về lượng dầu thô tồn kho của Hoa Kỳ trong tuần này sẽ là dữ liệu đáng chú ý và có thể tạo ra một số biến động giữa tuần cho thị trường năng lượng.

‍

Nhìn chung, các tài sản rủi ro sẽ chịu ảnh hưởng từ bài phát biểu của Fed trong tuần này, ngoài dữ liệu CPI có thể làm thay đổi cán cân giữa khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hoặc tháng 11. Bất kỳ việc đưa ra mốc thời gian nào để giảm lãi suất đều phù hợp với cổ phiếu, vàng và dầu, trong khi ngược lại, bất kỳ sự gia hạn nào cũng có thể khiến USD và lợi suất trái phiếu tăng cao hơn.

‍