Jackson Hole Gathering có những thành phần tạo nên sự biến động

Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ là người tiêu đề; tuy nhiên, ông không có khả năng tiết lộ quy mô của đợt cắt giảm Fed dự kiến vào tháng 9. Mặc dù chúng ta có thể biết được Fed tự tin hay không rằng lạm phát đã được kiểm soát và từ đó, thị trường có thể dự đoán quy mô và phạm vi cắt giảm lãi suất mà chúng ta có thể mong đợi từ bây giờ đến cuối năm sau. Quan điểm của Chủ tịch Fed về sức khỏe của thị trường việc làm cũng sẽ rất thú vị để theo dõi, đặc biệt là sau phản ứng của thị trường đối với NFP (Bảng lương phi nông nghiệp) gần đây nhất. Một điều khác cần theo dõi là bất kỳ sự khác biệt nào trong thông điệp ôn hòa dự kiến từ những người đứng đầu ngân hàng trung ương.

‍

Trong khi thị trường tài chính đang hướng đến Jackson Hole, vàng đã đạt mức cao kỷ lục mới trong tuần này. Sự kết hợp giữa dòng tiền ETF, nhu cầu trú ẩn an toàn và định vị của nhà đầu tư trước bối cảnh lãi suất toàn cầu thấp hơn đã đẩy giá vàng lên trên mức 2500 đô la. Bức tranh cơ bản vẫn có vẻ thuận lợi cho khả năng giá vàng tăng thêm từ đây trong năm tới. Tuy nhiên, triển vọng tươi sáng này đối với kim loại quý này khá dựa trên việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ 'giao hàng' bằng cách cắt giảm lãi suất khoảng 200 điểm cơ bản từ nay đến cuối năm 2025.

Vì vậy, có một kịch bản có thể xảy ra khi thực tế về quy mô và tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed không đạt được kỳ vọng của thị trường, điều này sẽ gây rủi ro cho đà tăng của vàng. Nhưng tính đến thời điểm hiện tại, vàng vẫn là 'hương vị của tháng' trên thị trường tài chính khi Fed đang nắm quyền quyết định cắt giảm lãi suất. Các mức cần theo dõi trong tuần này là mức hỗ trợ tại 2498 đô la và 2481 đô la, trong khi mức kháng cự tại 2532 đô la cần phải vượt qua để vàng có thể tăng lên 2550 đô la.

‍

Giá dầu đang dao động quanh co, với dầu thô là thị trường được thúc đẩy rất nhiều bởi các tiêu đề. Các cuộc đàm phán ngừng bắn liên quan đến Gaza nắm giữ chìa khóa ngắn hạn cho giá dầu. Bất kỳ sự cố nào trong các cuộc đàm phán có thể khiến giá dầu WTI quay trở lại mức 80 đô la, trong khi nếu lệnh ngừng bắn thực sự diễn ra, giá có thể sẽ chịu thêm áp lực bán. Hiện tại, phần lớn phí bảo hiểm rủi ro đã được gỡ bỏ khỏi giá khi hợp đồng WTI dao động quanh mức 73 đô la tính đến giờ giao dịch đầu giờ sáng tại châu Á vào thứ Tư. Mức hỗ trợ tiếp theo là 72,30 đô la trong khi mức kháng cự quanh 75,20 đô la đang chờ đợi ở phía tăng.

‍

Trong FX, đồng Đô la đang chịu áp lực với DXY (Chỉ số Đô la) gần mức thấp nhất trong năm quanh mức 101,30, với kỳ vọng về Chính sách tiền tệ nới lỏng của Hoa Kỳ đang gây ảnh hưởng đến Đồng bạc xanh. Điểm yếu của USD này đã khiến tỷ giá USDJPY một lần nữa giảm xuống dưới mức 145 khi các nhà giao dịch tập trung vào các hướng đi khác nhau dự kiến của chính sách FOMC và BOJ trong tương lai. Theo quan điểm của USD, có khả năng đồng tiền này sẽ được cứu trợ nếu Chủ tịch Fed Powell đưa ra bài phát biểu tại Jackson Hole không đáp ứng được mức độ ôn hòa hiện đang được định giá vào tỷ giá hối đoái. Chúng ta sẽ sớm tìm ra câu trả lời.

‍