Tâm lý thị trường có vẻ bất ổn trước dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ

Vì vậy, trong khi thị trường một lần nữa khởi đầu khó khăn do dữ liệu kinh tế ảm đạm, có thể sẽ có nhiều pháo hoa hơn trong tuần này. Dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ có lịch sử 'làm chao đảo' khi nói đến sự ổn định của thị trường tài chính. Báo cáo NFP (Bảng lương phi nông nghiệp) thấp vào tháng trước (kết hợp với việc tăng lãi suất của Nhật Bản) đã khiến thị trường chao đảo, và với các nhà đầu tư vẫn đang lo lắng về từ 'R' (suy thoái), có khá nhiều thứ phụ thuộc vào báo cáo NFP tiếp theo này về cả động lực thị trường và thực sự là quy mô hành động tiềm năng của Fed đối với mặt trận lãi suất.

Dữ liệu thị trường lao động Hoa Kỳ rất khó để đọc và với tất cả những lần điều chỉnh giảm mà chúng ta đã thấy đối với các con số trong năm qua, người ta tự hỏi những con số này thực sự chính xác đến mức nào. Tuy nhiên, thị trường sẽ phản ứng với con số tiêu đề. 165 nghìn việc làm được tạo ra trong tháng 8 là kỳ vọng đồng thuận. Nếu chúng ta có tháng thứ hai liên tiếp mà con số NFP gần với 100 nghìn hơn là 150 nghìn thì điều này có thể sẽ đóng vai trò là một tấm chăn ướt khác đối với tâm lý thị trường. Mặc dù nó có thể làm dấy lên những lời kêu gọi cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn từ Fed. Phản ứng của USD và lợi suất trái phiếu đối với dữ liệu việc làm sẽ cho biết kết quả tác động đến kỳ vọng đối với cuộc họp của FOMC trong tháng này như thế nào.

‍

Trong FX, USD tiếp tục tăng từ mức thấp nhất của tháng 8, với các động thái bán khống đồng bạc xanh có vẻ hơi cạn kiệt. Chỉ số Đô la (DXY) đã phục hồi khiêm tốn ở mức hơn 1% so với mức thấp nhất (tính từ cuối tháng trước) và hướng đi ngắn hạn sẽ được quyết định bởi cách báo cáo NFP của Hoa Kỳ ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất của FOMC. Mặc dù Đô la nhìn chung đang hoạt động tốt hơn cho đến nay trong tháng này, nhưng nó vẫn đang gặp khó khăn so với đồng yên, với đồng tiền Nhật Bản ghi nhận mức tăng nhờ lời lẽ diều hâu từ BOJ (Ngân hàng Nhật Bản), những người đã nhắc nhở thị trường rằng có thể sẽ có thêm nhiều đợt thắt chặt chính sách hơn nữa.

Đà tăng giá vàng đã cho thấy dấu hiệu chững lại khi sự phục hồi của USD đóng vai trò là rào cản trên con đường tăng giá tiếp theo của kim loại quý này. Giá giao ngay một lần nữa đã giảm xuống dưới mức 2500 đô la (tính đến giờ giao dịch châu Á vào thứ Tư). Mặc dù vậy, đà giảm đã bị hạn chế khi các nhà đầu tư vẫn ưa chuộng vàng trong bối cảnh rủi ro địa chính trị hiện tại và dự đoán lãi suất của Hoa Kỳ sẽ giảm. Các mức cần theo dõi bao gồm hỗ trợ ở mức 2476 đô la và lùi xa hơn nữa ở mức 2458 đô la, trong khi ngưỡng kháng cự ngay lập tức ở mức 2508 đô la và 2525 đô la.

‍

Sự thay đổi của các lá bài liên quan đến dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ trong tuần này sẽ là yếu tố quyết định liệu vàng có thoái lui hay xu hướng tăng tiếp tục hay không. Nếu dữ liệu việc làm cho thấy Fed sẽ cần phải hoạt động với một loạt các đợt cắt giảm lãi suất trước cuối năm thì điều này có thể phù hợp với vàng, nhưng cũng có thể là bất kỳ đợt tránh rủi ro nào có thể xuất phát từ một con số thấp. Về cơ bản, có nhiều kịch bản có thể dẫn đến vàng tăng cao hơn, nhưng rủi ro dưới dạng sự phục hồi lớn hơn của USD vẫn còn đó.

Ở nơi khác, kết quả dữ liệu sản xuất thấp từ Trung Quốc và Hoa Kỳ trong tuần qua đã làm tổn hại đến triển vọng nhu cầu năng lượng và giá dầu thô đã bị ảnh hưởng do đó. Dầu đang dao động quanh mức 70 đô la (hợp đồng của Hoa Kỳ) với triển vọng nguồn cung OPEC tăng từ tháng tới cũng đẩy giá xuống thấp hơn. Tuy nhiên, nếu giá dầu vẫn trong tình trạng sụt giảm, người ta tự hỏi liệu các thành viên OPEC có vẫn muốn tiếp tục tăng sản lượng hay không, vì điều này có thể khiến giá dầu thô ở mức khó chịu đối với một số thành viên của cartel xét về mặt lợi nhuận.

‍