Thị trường khởi đầu thận trọng đến năm 2024... Cho đến nay

Mặt khác, nếu số liệu bảng lương mềm, điều này có thể khởi động động lực trở lại cho các tài sản rủi ro. Vì vậy, với dữ liệu việc làm quan trọng và biên bản FOMC đến hạn trước khi tuần này kết thúc, có một không khí thận trọng do khoảng cách vẫn còn tồn tại giữa nơi thị trường và Fed thấy mức lãi suất kết thúc năm 2024.

Đồng USD, vốn đã kết thúc đợt bán mạnh trong quý 4 năm 2023, đã bắt đầu năm mới với một lưu ý tích cực hơn với đồng tiền được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu tăng. Chỉ số Dollar Index (DXY) đã mất 2% trong năm dương lịch vừa qua, với hầu hết thiệt hại xảy ra trong hai tháng cuối năm khi sự chú ý của thị trường chuyển sang kỳ vọng cắt giảm lãi suất thay vì bất kỳ đợt tăng nào nữa. DXY đã giao dịch thoải mái trên ngưỡng 106 vào đầu tháng 11, mặc dù đến cuối tháng 12, chỉ số này đang phải đối mặt với một cuộc chiến để duy trì trên mốc 100. Để bắt đầu năm mới, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng trở lại vùng lân cận 3,95% và chỉ số Dollar Index đã phản ứng tương ứng bằng cách vượt qua mức 102. Việc USD có thể tiếp tục thoái lui hay không sẽ phụ thuộc vào cách lợi suất trái phiếu phản ứng với dữ liệu việc làm quan trọng sẽ được công bố vào thứ Sáu tuần này.

Vàng tiếp tục giữ vững bất chấp lợi suất trái phiếu và USD tăng cao hơn. Kim loại quý đã không giảm quá nhiều, với giá giao ngay vẫn dao động quanh mức 2060 đô la (trong giờ giao dịch châu Á đầu ngày thứ Tư). Có vẻ như có một yếu tố mua trú ẩn an toàn đã ngăn vàng không chịu khuất phục trước lợi suất trái phiếu kho bạc tăng trong tuần này. Vàng đã có một năm 2023 nổi bật (đã tăng 13% trong năm) và triển vọng cho năm 2024 cũng có vẻ mang tính xây dựng, nếu kỳ vọng lãi suất ôn hòa hiện tại của Fed được duy trì. Dữ liệu vĩ mô ở Mỹ trong quý này và những tác động đối với triển vọng lãi suất sẽ cho biết câu chuyện liệu vàng có đưa ra một tuyên bố khác cho mức 2100 đô la trong thời gian tới hay không.

Giá dầu tiếp tục tương tác với những diễn biến vận tải biển Đỏ mới nhất. Tuy nhiên, giá đã quay đầu thấp hơn mặc dù leo thang không giảm bớt, với Maersk một lần nữa tạm dừng các tuyến đường trong khu vực sau một cuộc tấn công khác. Phí bảo hiểm rủi ro đã được loại bỏ khỏi giá dầu mặc dù không có dấu hiệu giảm căng thẳng và gián đoạn nguồn cung tiềm ẩn. Nhưng chừng nào bất kỳ sự gián đoạn nào vẫn còn là "tiềm năng" hơn là thực tế, có vẻ như thị trường đang do dự khi mua dầu vào lúc này sau khi giá giảm gần 11% vào năm ngoái. Biến động thị trường năng lượng là một đặc điểm của năm 2023, có thể lặp lại vào năm 2024 do cuộc xung đột đang diễn ra quá gần với nhiều quốc gia sản xuất dầu lớn.