Thị trường có khởi đầu thận trọng cho năm 2024…Cho đến nay

Mặt khác, nếu số liệu bảng lương không mấy khả quan, điều này có thể thúc đẩy đà tăng trở lại cho các tài sản rủi ro. Vì vậy, với dữ liệu việc làm quan trọng và biên bản cuộc họp của FOMC trước khi tuần này kết thúc, có một bầu không khí thận trọng khi xét đến khoảng cách vẫn tồn tại giữa nơi thị trường và Fed thấy mức lãi suất kết thúc năm 2024.

USD, vốn chịu tác động của đợt bán tháo mạnh trong quý 4 năm 2023, đã bắt đầu năm mới với một lưu ý tích cực hơn khi đồng tiền này được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu tăng. Chỉ số Đô la (DXY) đã mất 2% trong năm dương lịch gần nhất, với phần lớn thiệt hại xảy ra trong hai tháng cuối năm khi sự chú ý của thị trường chuyển sang kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất thay vì bất kỳ đợt tăng nào nữa. DXY đã giao dịch thoải mái trên mức 106 vào đầu tháng 11, mặc dù đến cuối tháng 12, chỉ số này đã phải vật lộn để duy trì trên mốc 100. Để bắt đầu năm mới, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng trở lại mức gần 3,95% và Chỉ số Đô la đã phản ứng tương ứng bằng cách vượt qua mức 102. Việc USD có thể tiếp tục đà thoái lui hay không sẽ phụ thuộc vào cách lợi suất trái phiếu phản ứng với dữ liệu việc làm quan trọng sẽ được công bố vào thứ Sáu tuần này.

Vàng vẫn giữ vững vị thế của mình bất chấp động thái tăng lợi suất trái phiếu và USD. Kim loại quý này không hề giảm quá nhiều, với giá giao ngay vẫn dao động quanh mức 2060 đô la (trong giờ giao dịch đầu giờ sáng thứ Tư tại châu Á). Có vẻ như có yếu tố mua vào nơi trú ẩn an toàn đã ngăn vàng không bị khuất phục trước lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cho đến nay trong tuần này. Vàng đã có một năm nổi bật vào năm 2023 (tăng 13% trong năm) và triển vọng cho năm 2024 cũng có vẻ mang tính xây dựng, nếu kỳ vọng lãi suất ôn hòa hiện tại của Fed vẫn được duy trì. Dữ liệu kinh tế vĩ mô tại Hoa Kỳ trong quý này và những tác động đối với triển vọng lãi suất sẽ cho biết liệu vàng có thể đạt được mức 2100 đô la trong thời gian tới hay không.

Giá dầu tiếp tục tương tác với các diễn biến vận chuyển mới nhất trên Biển Đỏ. Tuy nhiên, giá đã giảm nhẹ mặc dù tình hình leo thang không hề giảm bớt, với việc Maersk một lần nữa tạm dừng các tuyến đường trong khu vực sau một cuộc tấn công khác. Phí bảo hiểm rủi ro đã được xóa khỏi giá dầu mặc dù không có dấu hiệu nào cho thấy căng thẳng và khả năng gián đoạn nguồn cung sẽ giảm bớt. Nhưng miễn là bất kỳ sự gián đoạn nào vẫn là 'tiềm năng' chứ không phải là thực tế, thì có vẻ như thị trường đang do dự trong việc mua dầu dài hạn vào thời điểm hiện tại sau khi giá giảm gần 11% vào năm ngoái. Biến động thị trường năng lượng là một đặc điểm của năm 2023, có thể lại như vậy vào năm 2024 do xung đột đang diễn ra rất gần với nhiều quốc gia sản xuất dầu lớn.