Thị trường 'đánh dấu thời gian' trước dữ liệu lạm phát

Đó là những ngày đầu, nhưng cho đến nay lợi suất trái phiếu và USD đang có một tháng tốt hơn nhiều so với tháng 12. Một số hành động tăng giá này là một sự phục hồi tự nhiên sau khi bị bán tháo vào cuối năm 2023, trong khi một số động lực được dẫn dắt bởi kết quả NFP từ tuần trước. Mặc dù FOMC dự kiến sẽ nới lỏng các điều kiện tiền tệ trong năm nay, nhưng có khả năng các ngân hàng trung ương khác trên toàn cầu có thể làm theo và chính kịch bản tiềm năng này đang củng cố đồng USD từ góc độ chênh lệch lợi suất. Với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cố gắng duy trì mức 4%, chỉ số Dollar Index đã ở chế độ củng cố quanh mức 102,50.  

Giai đoạn tích lũy này của đồng USD đã áp dụng hiệu quả các lực cản đối với giá vàng. Hợp đồng vàng giao ngay đã giảm trở lại từ mức cao nhất năm 2024 trên 2060 USD phần lớn là do khả năng phục hồi của cả đồng bạc xanh và lợi suất trái phiếu trong tháng 1 cho đến nay. Vàng giao ngay được giao dịch ở mức 2030 đô la trong giờ giao dịch châu Á vào thứ Tư, với bất kỳ động thái tiềm năng nào vượt quá 2050 đô la phụ thuộc vào việc USD mất một số lực kéo hiện tại. Bất kỳ sự ảm đạm nào trong dữ liệu CPI của Mỹ đều có thể châm ngòi cho một động thái tăng giá của kim loại quý. Mặc dù nếu năm 2023 dạy chúng ta bất cứ điều gì, thì đó là con đường của lạm phát không phải là một con đường tuyến tính, vì vậy nó không phải là một điều chắc chắn rằng tốc độ giảm lạm phát hiện tại sẽ được duy trì.

Nói về lạm phát, CPI tháng 11 của Australia công bố hôm nay ở mức 4,3% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm so với mức 4,4% dự kiến và 4,9% so với số liệu tháng 10 trước đó. Điều đáng mừng cho RBA, đây là mức tăng chậm nhất về tỷ lệ lạm phát trên cơ sở hàng năm kể từ tháng 1/2022. Kết quả CPI tháng 11 này bổ sung vào trường hợp lãi suất tháng 2 'giữ' từ RBA, nhưng ngân hàng trung ương sẽ chờ xác nhận xu hướng giảm khi CPI quý tháng 12 được công bố vào cuối tháng này. Tỷ giá AUDUSD đã có một phản ứng im lặng đối với dữ liệu, với cặp tiền tiếp tục giao dịch chỉ thấp hơn mức 0,67.

Ở những nơi khác, thị trường dầu mỏ tiếp tục dao động xung quanh căng thẳng địa chính trị và các tiêu đề vận chuyển Biển Đỏ. Giá đã quay trở lại một số điểm qua đêm do tin tức về sự gián đoạn mỏ dầu Libya, mặc dù có một số điểm yếu kéo dài nhờ Saudi Arabia cắt giảm giá cung cấp cho khách hàng châu Á. Bất cứ khi nào chúng ta thấy việc giảm giá có tính chất này thường là dấu hiệu cho thấy bức tranh nhu cầu không đặc biệt tuyệt vời.

Thị trường chứng khoán châu Á hầu hết bị hạn chế để bắt đầu phiên giao dịch vào thứ Tư, ngoại trừ Nikkei đã có một khởi đầu rực rỡ cho năm 2024 sau khi đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Nhưng phần lớn, thị trường đang ở chế độ 'chờ xem' trước dữ liệu lạm phát quan trọng nhất của Mỹ.