Thị trường 'Đánh dấu thời gian' trước dữ liệu lạm phát

Vẫn còn sớm, nhưng cho đến nay lợi suất trái phiếu và USD đang có một tháng tốt hơn nhiều so với tháng 12. Một số hành động giá tăng này là sự phục hồi tự nhiên sau khi bị bán tháo vào cuối năm 2023, trong khi một số động lực được thúc đẩy bởi kết quả NFP từ tuần trước. Trong khi FOMC dự kiến sẽ nới lỏng các điều kiện tiền tệ trong năm nay, thì có khả năng các ngân hàng trung ương khác trên toàn cầu cũng có thể làm theo và chính kịch bản tiềm năng này đang hỗ trợ USD theo góc độ chênh lệch lợi suất. Với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm vẫn duy trì ở mức 4%, Chỉ số đô la đã ở chế độ hợp nhất quanh mức 102,50.  

Giai đoạn củng cố này đối với USD đã thực sự tác động đến giá vàng. Hợp đồng vàng giao ngay đã giảm từ mức cao nhất năm 2024 là 2060 đô la phần lớn là do khả năng phục hồi của cả đồng bạc xanh và lợi suất trái phiếu trong tháng 1 cho đến nay. Vàng giao ngay được giao dịch ở mức 2030 đô la trong giờ giao dịch châu Á vào thứ Tư, với bất kỳ động thái tiềm năng nào quay trở lại vượt quá 2050 đô la đều phụ thuộc vào việc USD mất đi một số lực kéo hiện tại. Bất kỳ sự yếu kém nào trong dữ liệu CPI của Hoa Kỳ đều có thể gây ra động thái tăng giá đối với kim loại quý này. Mặc dù nếu năm 2023 dạy cho chúng ta bất cứ điều gì, thì đó là con đường của lạm phát không phải là một con đường tuyến tính, vì vậy không chắc chắn rằng tỷ lệ giảm phát hiện tại sẽ được duy trì.

Nói về lạm phát, CPI tháng 11 của Úc công bố hôm nay ở mức 4,3% so với cùng kỳ năm trước, giảm so với mức dự kiến là 4,4% và mức 4,9% so với mức đọc trước đó của tháng 10. Đáng mừng cho RBA, đây là mức tăng chậm nhất về tỷ lệ lạm phát trên cơ sở hàng năm kể từ tháng 1 năm 2022. Kết quả CPI tháng 11 này củng cố thêm cho lập luận rằng RBA sẽ 'giữ nguyên' lãi suất tháng 2, nhưng ngân hàng trung ương sẽ chờ xác nhận về xu hướng giảm khi CPI quý 12 được công bố vào cuối tháng này. Tỷ giá AUDUSD có phản ứng yếu ớt với dữ liệu, với cặp tiền này tiếp tục giao dịch ở mức thấp hơn một chút so với mức 0,67.

Ở những nơi khác, thị trường dầu mỏ tiếp tục dao động quanh các căng thẳng địa chính trị và các tiêu đề về vận chuyển Biển Đỏ. Giá đã tăng trở lại một chút qua đêm sau tin tức về sự gián đoạn của mỏ dầu Libya, mặc dù vẫn còn một số điểm yếu kéo dài do Saudi Arabia cắt giảm giá chào bán cho khách hàng châu Á. Bất cứ khi nào chúng ta thấy giá giảm theo kiểu này thường chỉ ra rằng bức tranh nhu cầu không thực sự tốt.

Thị trường chứng khoán châu Á phần lớn bị hạn chế khi bắt đầu phiên giao dịch vào thứ Tư, ngoại trừ Nikkei đã có khởi đầu năm 2024 đầy phấn khởi khi đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Nhưng phần lớn, thị trường đang ở chế độ "chờ đợi và xem xét" trước dữ liệu lạm phát cực kỳ quan trọng của Hoa Kỳ.